Arm нарастила квартальные выручку и прибыль, но инвесторы всё равно остались недовольны — акции упали

Для вышедшей недавно на американский фондовый рынок британской компании Arm минувший квартальный отчёт был первым после данного события, и сложные макроэкономические условия не позволили ей порадовать инвесторов. Прогноз по выручке на текущий квартал оказался хуже ожиданий, после закрытия торгов акции холдинга подешевели почти на 7 %.

Источник изображения: Arm

При этом к середине этой недели акциям Arm удалось вырасти в цене на 6,7 % относительно уровня сентябрьского размещения. Для компании завершившийся квартал был вторым в 2024 фискальном году, который для неё уже наступил. Период завершился ростом совокупной выручки на 28 % до $806 млн, что оказалось выше ожиданий рынка. Операционная прибыль выросла на 92 % до $381 млн, за период было отгружено 7,1 млрд чипов, а всего лицензиаты компании за время её деятельности выпустили 272,5 млрд чипов. Лицензионные контракты принесли в минувшем квартале $388 млн выручки, что на 106 % больше прошлогоднего значения, роялти сократились на 5 % год к году до $418 млн и оказались ниже ожиданий инвесторов. Чистые убытки за квартал составили $110 млн, но они были вызваны движением денежных средств в рамках подготовки к сентябрьскому IPO.

Что характерно, в своей презентации для инвесторов Arm отдельно отметила, что её выручка впервые превысила $800 млн. На направлении лицензионных отчислений (роялти) всё тоже не так плохо, поскольку снижение выручки было частично компенсировано ростом доли рынка и более высокими ставками роялти. Рынок смартфонов пока подводит компанию, но она выигрывает от увеличения доли рынка в сегменте облачный вычислений и автомобильных компонентов, а также проникновения архитектуры Armv9 в сегменте смартфонов и центров обработки данных. В целом, доходы Arm почти на 50 % зависят от рынка смартфонов, далее в порядке убывания доли идут сегменты Интернета вещей, потребительской электроники, облачных вычислений и телекоммуникаций, а замыкает перечень автомобильный сегмент.

Норма операционной прибыли за год выросла с 31,3 до 47,3 %, норма прибыли в целом увеличилась с 96 до 96,8 %. Количество выпущенных клиентами Arm чипов год к году сократилось с 7,5 до 7,1 млрд, поскольку смартфоны и Интернет вещей в этом отношении перевесили рост в сегменте облачных вычислений и автомобильных компонентов, а также бытовой электроники. Зато последовательно количество поставленных клиентами Arm чипов выросло на 4 %, отобразив тенденцию к восстановлению отрасли, наблюдаемую и конкурентами. По итогам предыдущего фискального года клиентами Arm было отгружено 30,6 млрд чипов. Тогда в стоимостном выражении компания контролировала 51 % рынка процессорных архитектур.

По модели лицензирования Arm Total Access, подразумевающей предоставления доступа клиентам к широкому спектру объектов интеллектуальной собственности компании за фиксированную ежегодную плату, количество клиентов в минувшем квартале выросло с 20 до 22 штук, причём 17 из них являются партнёрами Arm на протяжении более 10 лет. По модели лицензирования Arm Flexible Access, которая предлагает более гибкие и посильные условия для стартапов, количество клиентов компании за прошлый квартал выросло с 211 до 212 штук, при этом более сорока из них продлили существующие соглашения, а кто-то заключил дополнительные (в общем количестве 18 штук). По словам руководства Arm, количество клиентов компании увеличивается даже в непростых экономических условиях.

В текущем квартале Arm рассчитывает выручить от $720 до $800 млн, что несколько ниже ожиданий аналитиков. Операционная прибыль должна достичь $460 млн. По итогам всего фискального года, который завершится в марте следующего календарного, Arm рассчитывает выручить от $2,96 до $3,08 млрд, а также получить операционную прибыль в размере $1,765 млрд. Данные показатели расположились выше прогнозов аналитиков, но ожидаемая слабость текущего квартала в целом привела к снижению курса акций Arm почти на 7 % после закрытия торгов. Генеральный директор Рене Хаас (Rene Haas) был вынужден заявить, что на рынке смартфонов сейчас наблюдается спад, и Arm не может себя защитить от его последствий. Пессимизма инвесторам добавило и заявление главы Arm о неопределённости со сроками заключения лицензионных соглашений с крупными клиентами.