Принадлежащая Intel израильская компания Mobileye в позапрошлом году вышла на фондовый рынок, а потому теперь важные для её деятельности события находят отклик в биржевых котировках. Стремление автопроизводителей создать увеличенные запасы чипов после периода дефицита вызвало неприятный для Mobileye эффект: новые партии продукции некоторым клиентам оказались не нужны. Акции компании потеряли в цене почти 25 % за одну торговую сессию.

Источник изображения: Intel

Как поясняет CNBC, накануне Mobileye предупредила инвесторов, что в текущем квартале объёмы закупок её продукции клиентами существенно сократятся. Руководству Mobileye стало известно об излишках чипов этой марки на складах клиентов, а потому прогноз на текущий квартал придётся скорректировать. Поставки продукции со стороны самой Mobileye сократятся в годовом сравнении. Впрочем, в Mobileye выражают надежду, что основная часть излишков продукции будет использована клиентами до конца текущего квартала, и в дальнейшем ситуация со спросом нормализуется.

Напомним, что Mobileye разрабатывает чипы для систем активной помощи водителю, на ранних этапах эволюции соответствующих решений Tesla она была партнёром этой компании, но после первого резонансного ДТП с фатальным исходом, которому предшествовало использование системы автопилота Tesla, отношения между этими компаниями испортились и были разорваны. Mobileye продолжает снабжать своими чипами многих крупных автопроизводителей, но пока получается, что они при планировании закупок в предыдущие периоды «перестраховались».

Акциям технологических компаний удалось восстановиться после катастрофического 2022 года и поднять отраслевой индекс Nasdaq до одного из самых высоких показателей за последние два десятилетия.

Источник изображения: Gerd Altmann / pixabay.com

В прошлом году высокотехнологичный Nasdaq просел на 33 %, зато 2023 год он завершил ростом на 43 % — это лучший показатель с 2020 года, когда положительная динамика была немного выше. И несколько скромнее динамики 2009 года. Но это были два лучших года с 2003 года, когда ценные бумаги технологических игроков начали восстанавливаться после краха доткомов. Сейчас индекс Nasdaq всего на 6,5 % ниже своего рекордного значения, достигнутого в ноябре 2021 года. Главным событием 2023 года на рынке ценных бумаг стал возврат инвесторов к рисковым активам — ФРС США перестала повышать ключевую ставку, а прогнозы стали указывать на признаки стабильности. Компаниям удалось наладить свои дела за счёт введённых в конце 2022 года мер по сокращению затрат, повышению эффективности и увеличению прибыли.

Наладившаяся макроэкономическая ситуация придала импульс технологической отрасли, который усилил ажиотаж, связанный с генеративным искусственным интеллектом, — он подтолкнул компании инвестировать в наиболее перспективное направление. Победителем в новой гонке стала NVIDIA, чьи акции за 2023 год выросли на 239 %: крупные поставщики облачных услуг и стартапы с хорошим финансированием стали скупать выпускаемые компанией ускорители, необходимые для запуска передовых моделей ИИ. Чистая прибыль NVIDIA за первые три квартала 2023 года составила $17,5 млрд — в шесть раз больше, чем годом ранее. За последний квартал выручка компании утроилась. Гендиректор NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang) в марте провозгласил «момент iPhone» для отрасли ИИ.

Потребители узнали о генеративном ИИ благодаря чат-боту ChatGPT от поддерживаемого Microsoft стартапа OpenAI — сервиса, который вышел в конце 2022 года. Чат-бот даёт сложные ответы на запросы, которые пользователь вводит естественным языком. Разработчики стали использовать генеративный ИИ для запуска служб бронирования поездок, создания маркетинговых материалов, улучшения обслуживания клиентов и написания ПО. Microsoft, Google, Meta✴ и Amazon объявили о значительных инвестициях в генеративный ИИ и внедрили эту технологию во все наборы продуктов.

Генеральный директор Amazon Энди Джесси (Andy Jassy) в ходе октябрьского квартального отчёта отметил, что генеративный ИИ в ближайшие годы, вероятно, принесёт Amazon Web Services доход в десятки миллиардов долларов. Он рассказал, что Amazon использует эти модели для прогнозирования запасов, прокладки маршрутов для водителей, помощи сторонним продавцам в создании страниц товаров и рекламодателям — в создании изображений. В 2023 году акции Amazon выросли на 81 %, и он выдался лучшим с 2015 года.

Акции Microsoft в уходящем году прибавили 58 % — такого корпорация не видела с 2009 года. Софтверный гигант инвестировал в OpenAI более $10 млрд и внедрил генеративный ИИ в Bing, Office и Windows. Многочисленные ИИ-службы компании выходят под брендом Copilot — дошло до того, что гендиректор Сатья Наделла (Satya Nadella) назвал Microsoft «компанией Copilot». В последнем квартальном отчёте Microsoft сообщила, что её валовая прибыль превысила 71 %, впервые с 2013 года, то есть с эпохи Стива Балмера (Steve Ballmer). Корпорация изыскала возможности повысить эффективность управления своими центрами обработки данных и снизить зависимость от аппаратного обеспечения — в результате выросла прибыль в сегменте, включающем Windows, Xbox и поиск.

Наибольший после NVIDIA рост акций в 2023 году показала Meta✴, чьи ценные бумаги подорожали почти на 200 % — две компании с большим отрывом оказались лидерами индекса S&P 500. Акции гиганта соцсетей пошли в рост в феврале, когда глава компании Марк Цукерберг (Mark Zuckerberg) объявил 2023 год «годом эффективности». В 2022 году акции Meta✴ просели на 64 % преимущественно из-за снижения выручки три квартала подряд. Компании пришлось сократить более 20 тыс. рабочих мест и доказать Уолл-стрит, что она серьёзно относится к оптимизации своих расходов. Meta✴ возобновила рост, когда Facebook✴ удалось увеличить долю на рынке цифровой рекламы. По итогам III квартала компания нарастила выручку на 23 %, и это самый резкий рост за два года.

Отличный результат в 2023 году показала Uber, которой во время краха доткомов, как и Meta✴, ещё не было. Агрегатор такси был основан в 2009 году, в самый разгар кризиса, и на несколько лет он оказался фаворитом в технологическом секторе. В 2019 году Uber стала публичной компанией, и долгое время ей приходилось бороться с мыслью о том, что она так и не станет прибыльной, поскольку значительная часть доходов уходила на оплату услуг водителей. Но в конце прошлого года заработали экономические модели как в райдшеринге, так и в доставке еды.

В начале декабря это помогло Uber оказаться в индексе S&P 500 — все его участники должны иметь положительную прибыль за последний квартал и за четыре предыдущих квартала в целом. III квартал компания завершила с чистой прибылью $221 млн при выручке $9,29 млрд, а за последние четыре квартала её прибыль превысила $1 млрд. За год акции Uber подорожали на 149 % — шестой результат в S&P 500, — а на этой неделе достигли рекордной цены.

Несмотря на то, что 2023 год выдался удачным для технологического сектора, здесь наблюдался явный дефицит новых возможностей. После мрачного 2022 года на первичное размещение акций решилось очень небольшое число компаний; наиболее заметные IPO — Instacart, Arm и Klaviyo — состоялись в течение одной недели в сентябре. Рынок по-прежнему настроен пессимистически: новым игрокам приходится доказывать, что они способны приносить стабильную прибыль, и это проблема для стартапов, которые собрали значительные средства в эпоху нулевой процентной ставки 2020 и 2021 гг. По оценкам экспертов, перспективных IPO едва ли стоит ждать до второй половины 2024 года.

Для NVIDIA этот год был весьма удачным, хотя итоги соответствующего фискального периода компания подведёт только к началу февраля. Динамика акций этого разработчика ускорителей вычислений впечатляет — с начала года они выросли в цене почти в три с половиной раза. Что характерно, AMD на фоне конкурента хоть и отстала, но всё равно отметилась ростом курса акций на 130 %.

Источник изображения: Intel

Как поясняет Bloomberg, индекс PHLX, объединяющий акции 30 крупнейших американских компаний полупроводникового сектора, в этом году вырос на 65 %, продемонстрировав максимальный прирост с 2009 года, когда он после финансового кризиса прибавил сразу 70 %. В эту пятницу индекс снизился на 0,8 %, но накануне торговался на рекордных уровнях.

Среди компаний, входящих в этот индекс, в уходящем компании рост курса своих акций продемонстрировали все, кроме одной — котировки ценных бумаг производителя силовой электроники Wolfspeed упали на 37 %, но это явление могло носить частный характер из-за производственных проблем на новом предприятии компании. Все прочие акции, входящие в этот индекс, в течение этого года выросли, хотя лидером роста стала именно NVIDIA. Её акции с начала года выросли на 246 %, а капитализация впервые превысила $1 трлн. До этого рубежа ранее никто из поставщиков полупроводниковых компонентов не добирался.

На втором месте оказалась остающаяся в тени NVIDIA компания AMD, курс акций которой в этом году вырос почти на 130 %. Как и в случае с NVIDIA, оптимизм инвесторов в отношении акций AMD подогревался причастностью этой компании к насыщению рынка ускорителями вычислений для систем искусственного интеллекта, хотя свои главные новинки в этой сфере AMD выпустила только под самый конец года. Данная компания также неплохо чувствует себя на рынке ПК и вполне уверенно теснит Intel в сегменте центральных процессоров серверного назначения.

По состоянию на конец пятницы минувшей недели акции Meta✴ показали рост на 178 % за год, и это был лучший год в истории компании — выше, чем скачок на 105 % в 2013 году, когда она вышла на биржу. В понедельник акции прибавили ещё 2,9 % до $344,62, и это почти максимальное значение за два года — на 10 % ниже рекорда, поставленного в сентябре 2021 года. Среди компаний в S&P 500 лучший результат за год показала только NVIDIA, чьи акции подорожали на 235 % по состоянию на пятницу.

Источник изображения: Kirill Averianov / pixabay.com

Результаты Meta✴ подтверждают, что обещание главы компании Марка Цукерберга (Mark Zuckerberg) провести «год эффективности» не были пустыми словами. За 2022 год акции компании рухнули на 64 %, из-за чего пришлось резко урезать расходы и сократить более 20 тыс. рабочих мест. Продажи Meta✴ падали три квартала подряд, но в 2023 году рост возобновился, а в III квартале был зафиксирован рост на 23 %, самый высокий за два года — этого удалось достичь за счёт восстановления рынка цифровой рекламы и увеличения доли рынка в сравнении с конкурентами в лице Alphabet и Snap.

Самым большим катализатором роста стало изменение отношения Цукерберга — он стал прислушиваться к опасениям акционеров. Глава Meta✴ продолжает вливать колоссальные средства в проект метавселенной, в котором он видит будущее компании, но сейчас он переориентировал её на то, что важно сегодня — на рекламу — и отреагировал на опасения инвесторов по поводу вышедших из-под контроля расходов. В 2024 году Meta✴ предстоит справиться с большим числом проблем: рынок рекламы до сих пор пребывает в нестабильном состоянии из-за израильских событий; компания ещё не отбилась от обвинений, что её соцсети вызывают привыкание у детей; а виртуальная реальность остаётся нишевым продуктом, несмотря на активное продвижение Quest 3.

У Meta✴ было более двух лет, чтобы преодолеть последствия изменения политики конфиденциальности на iPhone, где существенно усложнились механизмы целевой рекламы. Компания оправилась от удара быстрее, чем Google и Snap, вложив значительные ресурсы в искусственный интеллект. Большую роль в росте рекламной выручки сыграл и Китай: гиганты электронной коммерции Temu и Shein вложили в рекламу на платформах Meta✴ соответственно около $600 млн и $200 млн, определив в III квартале рост выручки Meta✴ от азиатских рекламодателей на 44 %.

Источник изображения: Gerd Altmann / pixabay.com

В 2022 у компании было предостаточно негативных факторов: интенсивный рост TikTok как пионера на рынке коротких видео, просадка акций всего технологического сектора из-за роста процентных ставок и инфляции, и огромные убытки от сегмента метавселенной — технологий виртуальной и дополненной реальности. Meta✴ провела две крупных волны сокращений, лишившись 25 % работников, и резко сократила расходы — первоначально они должны были уложиться в диапазон от $94 млрд до $100 млрд в 2023 году, но, по последним данным, ограничатся диапазоном от $87 млрд до $89 млрд. Все эти меры оказались действенными: уже в I квартале 2023 года акции компании выросли на 76 %. Положительной динамике не помешали даже катастрофические убытки «метавселенского» подразделения Meta✴ — только за первые девять месяцев 2023 года они составили $11 млрд.

Значительную часть года Марк Цукерберг провёл, рассказывая об усилиях Meta✴ в области ИИ, который помог укрепить рекламные технологии: большая языковая модель Llama стала одной из наиболее популярных ИИ-платформ после выхода ChatGPT, который вывел генеративный ИИ в мейнстрим. Компания резко повысила эффективность управления своими центрами обработки данных.

Негативным фактором для Meta✴ остаётся то, что она не контролирует ни Apple iOS, ни Google Android и по-прежнему подвержена риску значительных изменений политики этих компаний. Гигант соцсетей выдержал обновления политики конфиденциальности iOS, а ближайшей угрозой для неё может стать задуманный Google поэтапный отказ браузера Chrome от сторонних файлов cookie в 2024 году — эта мера способна ослабить рекламный бизнес Meta✴.

Наконец, ещё один мощный негативный фактор для Meta✴ — рост популярности видеоплатформ, где теперь растут рекламные бюджеты и отказ потребителей от традиционного телевидения, и Meta✴ к этому рынку отношения не имеет. Блогеры наращивают присутствие в TikTok и на YouTube, где предпочитает проводить время молодая аудитория. Недавнее исследование Pew Research Center показало, что почти каждый пятый представитель подрастающего поколения «почти постоянно» пользуется приложениями видеоплатформ. И даже претензии американских законодателей к TikTok не стали угрозой для присутствия сервиса в США: недавно суд отменил его блокировку в штате Монтана, и теперь аналитики не думают, что TikTok куда-то денется, а значит, он останется угрозой для Meta✴.

«Великолепную семёрку» американских технологических компаний составляют Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA, Tesla и Meta✴. В совокупности акции этих семи компаний подскочили на 75 % в 2023 году, оставив остальные 493 компании из индекса S&P 500 далеко в аутсайдерах — они выросли на скромные 12 %, тогда как индекс в целом вырос на 23 %. По данным Goldman Sachs Global Investment Research, акции «Великолепной семёрки» составляют около 30 % рыночной стоимости индекса S&P 500.

Источник изображения: Pixabay

Влияние акций крупных технологических компаний огромно и в глобальном масштабе. В индексе MSCI All Country World Index — ориентире, охватывающем около 85 % мирового рынка инвестиционных акций — совокупный вес «Великолепной семёрки» превышает вес всех акций Японии, Франции, Китая и Великобритании вместе взятых. Инвесторы и эксперты уже давно выражают обеспокоенность по поводу концентрации рынка. Когда лишь горстка акций обеспечивает большую часть прибыли рынка, он становится более уязвимым для спада, если несколько тяжеловесов упадут.

Источник изображения: MSCI; Allspring Global Investments

Эти опасения оказались пророческими в прошлом году, когда акции крупных технологических компаний упали после повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Когда ставки были близки к нулю, инвесторы гонялись за высокой доходностью, которую предлагали акции технологических и других растущих компаний, но после роста ставок эти акции внезапно столкнулись с конкуренцией со стороны менее рискованных инвестиций.

В 2022 году акции «Великолепной семёрки» потеряли 40 % совокупной рыночной стоимости, что составило около $4,7 трлн. Остальные акции S&P 500 пострадали значительно меньше, потеряв лишь 12 % стоимости. Большинство инвесторов ожидали дальнейшего падения в 2023 году. Вместо этого крупные технологические компании начали яростное ралли, которое преодолело кризис банковского сектора, опасения по поводу дефолта государственного долга и вооружённых конфликтов на Ближнем Востоке и в Европе.

Источник изображения: Dow Jones Market Data; FactSet

Одним из залогов успеха стала шумиха вокруг искусственного интеллекта, которая штурмом взяла Уолл-стрит, укрепив надежды на невероятную прибыль в будущем. Кроме того, сильные экономические данные в сочетании со снижением инфляции позволили сделать ставку на то, что процентные ставки достигли своего пика, обеспечив акции технологических компаний ещё один импульс. При этом некоторые из этих компаний до сих пор не оправились от прошлогоднего падения. Amazon, Alphabet, Meta✴ и Tesla торгуются ниже уровней, на которых они закончили 2021 год.

Источник изображения: John Butters, senior earnings analyst at FactSet

В 2023 году акции Microsoft выросли на 55 %, а в ноябре достигли рекордного максимума. Apple прибавила 52 % и в июне стала первой американской компанией, чья капитализация превысила $3 трлн. Акции NVIDIA выросли более чем в три раза, в результате чего их рыночная стоимость превысила $1 трлн. Немногие компании из остальных 493 участников S&P 500 могут похвастаться подобными результатами. Хотя индекс S&P 500 отстаёт всего на 1,6 % от рекорда января 2022 года, только 23 % акций индекса находятся в пределах 10 % от своего рекордного максимума. Это ниже исторического среднего показателя в 28 %.

Источник изображения: FactSet, Goldman Sachs Global Investment Research

«Великолепная семёрка» также обеспечила общий рост доходов рынка. Ожидается, что в этом году прибыльность компаний из индекса S&P 500 вырастет на 0,7 %. Без вклада семи технологических гигантов прибыль, наоборот, будет ниже на 4 %. Акции технологических компаний по-прежнему выглядят дорого по сравнению с остальным рынком. NVIDIA торгуется в 25 раз выше прогнозируемой прибыли в течение следующих 12 месяцев, в то время как мультипликатор Microsoft составляет 31, а Apple — 30. Для сравнения, индекс S&P 500 торгуется лишь в 19 раз выше прогнозируемой прибыли в течение следующих 12 месяцев.

Невзирая на столь впечатляющие показатели, инвесторы проявляют осторожность. По данным Refinitiv Lipper, хотя за ноябрь этого года они добавили в взаимные и биржевые фонды акций, ориентированные на технологии, чистые $4,1 млрд, это составляет примерно половину от примерно $7,9 млрд за тот же период в 2022 году.

Источник изображения: Dow Jones Market Data

Некоторые аналитики ожидают снижения доминирования акций технологических компаний в следующем году, рекомендуя делать ставку на промышленность, сырьё и транспорт. Raymond James Investment Management советует инвесторам усилить свои позиции в отдельных компаниях с малой капитализацией и на развивающихся рынках, которые, по прогнозам, могут выиграть от падения доллара и снижения процентных ставок.

Эксперты инвестиционной компании Laffer Tengler Investments, наоборот, уверены, что стоит платить высокую цену за акции технологических компаний, потому что они могут превзойти самые смелые ожидания в периоды более высоких процентных ставок: «’О, но они [акции] такие дорогие! ’ Но это не так. В условиях замедления экономической ситуации вы хотите инвестировать в надёжных производителей. Это тот тип компаний, которые показывают результаты».

Zoom Video Communications больше не будет частью индекса Nasdaq 100. В 2023 году акции компании отставали от всех основных фондовых индексов, поднявшись всего на 5,7 %, поскольку фундаментальные показатели разработчика ослабли, а аналитики Уолл-стрит снизили ожидания относительно роста. Акции Peloton Interactive и Teladoc Health упали на 23 % и 13 % соответственно, а DocuSign ищет покупателя после значительного замедления роста.

Источник изображения: unsplash.com

Акции разработчика программного обеспечения для видеоконференций Zoom выросли почти на 400 % в 2020 году, когда инвесторы вложили средства в компании, которые были готовы извлечь выгоду из ограничений, вызванных пандемией. Но рост теперь резко упал: работники вернулись в офисы, а конкуренция усилилась. Рост продаж уже более года выражается однозначными цифрами, что далеко от трёхзначных показателей за квартал, о которых компания сообщала во время пандемии.

Стратеги с Уолл-стрит утратили интерес к компании: около 70 % аналитиков, отслеживаемых Bloomberg, рекомендуют акции «держать» по сравнению с 41 % в июне 2020 года. Ожидается, что рост выручки Zoom останется на низком уровне в течение следующих нескольких финансовых лет. Zoom не только потеряла центр внимания фондового рынка — она перестала быть частью культурного духа времени. Бизнес-ориентированные офисные приложения стали критически важной инфраструктурой в 2020 году, поскольку всем, от бизнеса до образовательных учреждений, пришлось начать работать удалённо. Сегодня многие покинули платформу, что снизило рост и прибыльность.

Чтобы улучшить ситуацию, Zoom предлагает расширенный набор приложений для бизнеса, таких как программное обеспечение для контакт-центров и постоянный чат, аналогичный Slack от Salesforce. Zoom Phone, одна из важнейших дополнительных ставок компании, за квартал привлекла 7 миллионов платных пользователей. Тем не менее, эти предложения пока не смогли существенно обратить вспять стагнацию роста доходов.

Zoom также ищет возможности расширения сферы деятельности за счёт приобретения готовых бизнесов. В частности, компания провела переговоры о возможном возобновлении приобретения производителя программного обеспечения Five9, первоначальное многомиллиардное соглашение с которой сорвалось в 2021 году.

Нужно отметить, что, не все компании, заметно выросшие в пандемию, пострадали после её окончания: акции компаний потокового видео Roku и Netflix выросли на 136 % и 60 % соответственно. А сервис доставки еды DoorDash недавно попал в Nasdaq 100 после бурного роста на 108 %.

На этой неделе Google представила большую языковую модель Gemini, которая в перспективе должна стать главным конкурентом GPT-4 от OpenAI, а продукты на её основе — конкурентами ИИ-сервисов Microsoft. Для ценных бумаг компании 7 декабря, когда стоимость акций выросла более чем на 5 % до $136,93, стало лучшим днём с 29 августа.

Источник изображений: Google

Представитель торгового отдела банковской холдинговой компании Wells Fargo считает, что анонса нейросети Gemini должно быть достаточно, чтобы успокоить скептиков, которые считают, что Google проигрывает Microsoft гонку в сфере искусственного интеллекта. Он также отметил, что большой вопрос заключается в том, как компания видит монетизацию своей нейросети.

Аналитики Bank of America отметили, что в этом году Alphabet находится под давлением из-за опасений по поводу возможностей Google в сфере искусственного интеллекта. Поэтому «хорошо раскрученная» конкурентная модель может иметь преимущества для её потребительской поисковой активности и корпоративных продаж облачных технологий. «Мы считаем, что Google обладает мощным потенциалом в сфере искусственного интеллекта, и данные, свидетельствующие о том, что Google обладает лучшими в своём классе собственными возможностями искусственного интеллекта, могут оказать положительное влияние на акции в первом полугодии 2024 года», — считают аналитики.

Пока неясно, планирует ли Google монетизировать Gemini через все свои продукты в долгосрочной перспективе, хотя уже в этом месяце компания начнёт лицензировать использование алгоритма клиентами через Google Cloud. Руководство Google заявило, что Gemini превосходит алгоритм GPT-3.5 от OpenAI, но не были озвучены сравнительные данные с моделью GPT-4 Turbo. Тем не менее, Gemini показывает, что существуют возможности для дальнейшей монетизации ИИ.

Например, Microsoft недавно запустила ИИ-помощника Copilot на базе ChatGPT, который встроен в Word, Excel и другие приложения офисного пакета компании, стоимостью $30 в месяц на пользователя. В октябре аналитики Piper Sandler заявили, что Copilot может принести Microsoft более $10 млрд ежегодного дохода к 2026 году.

Аналитики JPMorgan сообщили, что хотя инвесторы Уолл-стрит в основном не обратили внимания на анонс Google, они воодушевлены, увидев Google в «этом важном технологическом сдвиге». Однако они отмечают, что «неопределённость в отношении путей монетизации в поиске» будет иметь место. Они считают, что запуск Gemini представляет собой значительную инновацию для Google, поскольку вскоре начнётся второй год коммерциализации и широкой доступности генеративных алгоритмов на базе нейросетей.

Стоимость ценных бумаг компании Microsoft достигла рекордных значений к моменту закрытия торгов на бирже NASDAQ в понедельник. Акции софтверного гиганта прибавили в цене более 2 % и продавались по $377,44 за штуку, что является максимумом за всю историю компании. Этому способствовала новость о приёме на работу бывшего генерального директора компании OpenAI Сэма Альтмана (Sam Altman).

В конце прошлой недели совет директоров OpenAI неожиданно объявил об увольнении гендиректора компании Сэма Альтмана. Вместе с ним компанию покинул её соучредитель Грег Брокман (Greg Brockman). Позднее гендиректор Microsoft Сатья Наделла (Satya Nadella) объявил о найме Альтмана и Брокмана, добавив, что они возглавят передовую исследовательскую группу в области искусственного интеллекта, которая сможет задействовать в своей работе вычислительные мощности софтверного гиганта. В дополнение к этому большая часть сотрудников OpenAI подписала открытое письмо с призывом к отставке совета директоров и требованием вернуть Альтмана и Брокмана. В начале этой недели стало известно, что найм Альтмана и Брокмана в Microsoft ещё не состоялся официально.

Управляющий директор RBC Capital Markets Риши Джалурия (Rishi Jaluria) назвал последние несколько дней «самыми насыщенными на события» за более чем десятилетний период его работы в сфере программного обеспечения. Джалурия назвал конечный результат происходящего «огромным переворотом для Microsoft», поскольку он считает софтверного гиганта лидером в области генеративных нейросетей. «Я думаю, что все обеспокоились возможным замедлением темпов инноваций, и тем, что ореол искусственного интеллекта вокруг Microsoft, которым она наслаждалась, начнёт рассеиваться. Клиенты начнут беспокоиться. Я думаю, что приход Сэма и Грега, а Сэм действительно является выдающимся провидцем в области искусственного интеллекта, является лучшим сценарием для Microsoft», — уверен Джалурия.

Акции Take-Two Interactive выросли на целых 9,4 % на предварительных торгах в среду. Причиной послужило то, что инвесторы, как и весь мир, получили первый официальный сигнал о запуске следующей части франшизы Grand Theft Auto. Студия Rockstar Games, подразделение Take-Two Interactive, подтвердила в среду, что начнёт продвигать новую часть Grand Theft Auto в следующем месяце.

Компания планирует выпустить трейлер новой игры в декабре, говорится в сообщении в социальной сети X (бывший Twitter) от имени президента Rockstar Сэма Хаузера (Sam Houser). Рекламный ролик игры будет приурочен к 25-летию Rockstar. Название следующей части игры окончательно не утверждено, но фанаты называют ее GTA VI или GTA 6.

Следует отметить, что ни одна видеоигра не вызывала такого энтузиазма у фанатов и инвесторов, как Grand Theft Auto VI. Ожидается, что новинка станет одним из самых значительных игровых релизов десятилетия. Предыдущая часть франшизы, Grand Theft Auto V, разошлась тиражом более 185 миллионов копий и является второй по продажам видеоигрой всех времен после Minecraft. GTA V была анонсирована в 2011 году и выпущена в 2013 году. Она остается популярной и 10 лет спустя.

Rockstar потратила последние несколько лет на то, чтобы привести в порядок свою корпоративную культуру. Сотрудники компании жаловались на эмоциональное выгорание во время создания одной из последних игр студии — Red Dead Redemption 2. В связи с этим компания приложила серьёзные усилия для осуществления программ помощи сотрудникам в части восстановления баланса между работой и личной жизнью. Совершенствование корпоративной культуры и улучшение условий труда в компании — дополнительный положительный сигнал для инвесторов. Живой интерес у последних вызывает, конечно, и то, как запуск новой части франшизы отразится на финансовых показателях Take-Two Interactive.

Сама Take-Two Interactive, в свою очередь, ожидает, что GTA VI может выйти уже в 2024 году. В мае компания заявила, что вступит в следующую фазу роста в 2025 финансовом году (начнётся в апреле 2024 года). Take-Two Interactive планирует «выпустить несколько новаторских игр, которые установят новые стандарты качества и успеха и принесут более 8 миллиардов долларов от продаж и более 1 миллиарда долларов чистой прибыли».

Франшизы Rockstar — Grand Theft Auto и Red Dead Redemption — способствовали росту цен на акции Take-Two Interactive и увеличению её рыночной капитализации до 23,16 миллиарда долларов.

Ранее в этом году Take-Two Interactive дала понять, что 2024 год и последующий период станут «значительным» этапом в жизни компании. «Мы по-прежнему считаем, что готовим наш бизнес к существенному переломному моменту в 2025 финансовом году», — заявил тогда генеральный директор Take-Two Штраус Зелник (Strauss Zelnick).

В августе, когда компания отчиталась о доходах за первый квартал 2024 финансового года, общий объем продаж игр вырос на 20 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1,2 миллиарда долларов. Львиную долю заказов, по сообщениям компании, принесли Grand Theft Auto Online и Grand Theft Auto V. На текущий момент акции Take-Two Interactive выросли почти на 31 % с начала года.

Через год после того, как Илон Маск (Elon Musk) купил Twitter за $44 млрд, он пересмотрел стоимость компании, снизив её до $19 млрд. Согласно внутренним документам, сотрудники компании, теперь известной как X, получили акции, исходя именно из этой оценки, или $45 за акцию. Это событие стало первым официальным подтверждением стоимости компании с момента её приобретения.

Источник изображения: X

Когда Маск стал владельцем Twitter, многие аналитики и эксперты считали оценку компании в $44 млрд завышенной. Сегодня же, согласно внутренним документам, сам Маск оценивает компанию всего в $19 млрд. Эти данные основаны на внутренних документах, просочившихся в прессу через источники издания The Verge. В них указывается, что справедливая рыночная стоимость акции определена советом директоров X. Стоит отметить, что Маск, являясь председателем совета директоров, до сих пор не сформировал его в полном составе.

С момента покупки Twitter Маск намеревался применить систему вознаграждения сотрудников, аналогичную той, что используется в его другой компании — SpaceX. В SpaceX, например, сотрудники имеют возможность регулярно продавать часть своих акций сторонним инвесторам.

Тип акционерного вознаграждения, который предлагает сотрудникам X, называется ограниченными акционерными единицами или RSU (Restricted Stock Units). Эти RSU «зарабатываются» в течение четырёх лет и становятся налогооблагаемым доходом только после определённого «ликвидационного события», такого как выход на биржу (IPO) или продажа компании, поясняют внутренние документы.

До недавнего времени сотрудники X были в неведении относительно реальной стоимости компании. Однако даже текущая оценка Маска вызывает сомнения: один из крупных инвесторов, Fidelity, считает, что стоимость X упала на 65 % по сравнению с моментом её приобретения.

Снижение стоимости компании X более чем в 2 раза за год ставит под сомнение не только бизнес-стратегию Маска, но и поднимает вопросы о том, какие факторы влияют на стоимость подобных компаний и как эти факторы могут изменяться в условиях быстро развивающегося рынка. Сможет ли Маск стабилизировать ситуацию или же текущий тренд продолжится — вопрос остаётся открытым.

Акции NVIDIA и ряда других производителей чипов искусственного интеллекта упали во вторник из-за новых экспортных ограничений США в отношении Китая. Они запрещают продажу в Китай и ряд других стран ускорителей вычислений NVIDIA H800 и A800, разработанных специально для обхода предшествующего запрета на экспорт чипов ИИ. Хотя NVIDIA и не ожидает немедленного снижения выручки, в долгосрочной перспективе компания прогнозирует падение продаж и ухудшение финансовых показателей.

Источник изображения: Pixabay

В прошлом году акции компаний, занимающихся производством ускорителей вычислений ИИ, резко выросли из-за высокого спроса на продукты и услуги искусственного интеллекта. Но новые ограничения на экспорт чипов искусственного интеллекта в Китай стали значительно жёстче, введённых администрацией Байдена в прошлом году. Всё это отразилось на курсах ценных бумаг. Акции NVIDIA упали примерно на 6 %, Broadcom — примерно на 3,5 %. Акции Marvell и Intel упали на 3,3 % и 3,5 % соответственно.

«Обновления [ограничений] специально разработаны для контроля доступа к вычислительным мощностям, что значительно замедлит разработку КНР ИИ-моделей следующего поколения, которые могут быть использованы способами, угрожающими США и нашим союзникам, особенно потому, что они могут быть использованы в военных целях», — заявила министр торговли США Джина Раймондо (Gina Raimondo) в телефонном разговоре с журналистами.

Главным откровением дебютировавшего в конце августа флагманского смартфона Huawei Mate 60 Pro стало наличие внутри 7-нм процессора HiSilicon Kirin 9000S, который компания смогла как-то заполучить от своих поставщиков в условиях американских санкций. В инвесторов это вселило уверенность в способность китайских компаний преодолевать ограничения, капитализация 32 поставщиков Huawei с тех пор выросла на $34 млрд.

Источник изображения: SMIC

По крайней мере, об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на собственную статистику, указывая на сохранение в целом негативной динамики на китайском фондовом рынке. Компания SMIC, которая, как считается, выпускает для Huawei упоминаемые выше процессоры по 7-нм технологии, с момента выхода смартфона Mate 60 Pro столкнулась с ростом котировок акций на 12 %. Инвесторы также поверили в наличие у Huawei перспектив на рынке электромобилей, поэтому акции её производственного партнёра в этой сфере — Seres Group, с конца августа выросли в цене более чем в два раза. Наконец, поставщик программного обеспечения Isoftstone Information Technology продемонстрировал рост котировок своих акций на 60 %.

Некоторые аналитики, впрочем, считают подобный интерес инвесторов к активам поставщиков Huawei спекулятивным. Как и в случае с китайскими интернет-гигантами, инвесторы могут довольно быстро потерять интерес к акциям партнёров Huawei, если найдут более интересные идеи для вложения своих средств в будущем. А вот политическая составляющая может играть на руку Huawei, поскольку её деятельность остаётся в фокусе внимания общественности в контексте американских санкций. Если при этом производитель сможет эффективно им противостоять, это добавит уверенности инвесторам в перспективности вложений средств в сопутствующую экосистему.

Ожидаемый хоррор Alan Wake II, являющийся продолжением хита 2010 года, выйдет 27 октября 2023 года на ПК, PlayStation 5 и Xbox Series X и S. Покупатели большинства видеокарт NVIDIA серии GeForce RTX 40 смогут получить игру бесплатно.

Источник изображения: nvidia.com

Alan Wake II с самого начала будет поддерживать технологии NVIDIA DLSS 3.5 и Reflex. Получить экземпляр игры смогут покупатели видеокарт NVIDIA GeForce RTX 4070, 4070 Ti, 4080 и 4090 или настольных ПК с этими графическими адаптерами. В акции также участвуют ноутбуки с мобильными NVIDIA GeForce RTX 4090, RTX 4080 и RTX 4070. Предложение не распространяется только на настольную GeForce RTX 4060 и мобильные RTX 4050/4060. Акция продлится до 17 ноября.

Следует также отметить, что акция распространяется на продукцию, приобретённую только в определённых розничных сетях и у определённых интеграторов — полный список приведён на сайте NVIDIA. При покупке участвующего в акции товара потребителю придёт на электронную почту письмо с подробными инструкциями по получению цифровой копии Alan Wake II в Epic Games Store.

OpenAI, разработчик ChatGPT, в настоящее время ведёт переговоры о продаже акций, что, по данным The Wall Street Journal, может увеличить стоимость компании до $90 млрд. Вероятно, речь идёт о продаже существующих акций сотрудниками компании, а не выпуске новых акций. Это подчёркивает неутихающий интерес к развитию ИИ и его влиянию на технологическую индустрию.

Источник изображения: geralt / Pixabay

OpenAI, часть акций которой принадлежит Microsoft, находится в центре внимания после утечки информации о возможной продаже акций. Согласно источникам The Wall Street Journal, компания рассматривает возможность продажи акций, что может повысить её стоимость с текущих $29 млрд до $80-90 млрд.

В апреле OpenAI уже привлекла инвестиции в размере более $300 млн от таких известных венчурных компаний, как Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Thrive и K2 Global. Это произошло независимо от другого крупного инвестиционного раунда от Microsoft, закрытого в январе. Тогда, по слухам, в OpenAI было вложено ещё около $10 млрд.

ChatGPT, разработанный OpenAI, за короткое время стал одним из наиболее успешных технологических продуктов на основе ИИ, способных писать эссе, стихи, резюме и даже программный код по текстовым запросам пользователей. Совсем недавно ChatGPT стал ещё более продвинутым, принимая в качестве запросов пользователей не только текст, но и изображения и голосовые команды.

Потенциальная продажа акций и возможное увеличение стоимости OpenAI подчёркивают важность ИИ в современном мире. Текущая тенденция может открыть новые перспективы для исследований и разработок в области ИИ, давая новые возможности для общества и бизнеса.

Процедура выкупа акций Toshiba японским консорциумом инвесторов во главе с государственным фондом JIP успешно завершилась 20 сентября, по итогам мероприятий ему удалось сконцентрировать в своих руках 78,65 % акций Toshiba, потратив на это примерно $14 млрд. Активы компании будут переданы новым владельцам 27 сентября, а после одобрения собранием акционеров в ноябре в течение месяца акции Toshiba уйдут с Токийской фондовой биржи.

Источник изображения: Toshiba

История японской корпорации насчитывает 148 лет деятельности в той или иной организационной форме, более половины этого срока она была публичной компанией, чьи акции находились в обороте на бирже. Неудачи преследуют компанию с середины прошлого десятилетия, многопрофильной корпорации пришлось постепенно избавляться от своих самых доходных активов, включая бизнес по производству твердотельной памяти, который в 2018 году перешёл под контроль консорциума инвесторов, в дальнейшем основавшего компанию Kioxia. Доля Toshiba в капитале последней до сих пор превышает 40 %, и приватизация самой корпорации в известной степени усложняет подготовку сделки с Western Digital.

В конце сентября активы Toshiba, которые удалось консолидировать во время процедуры выкупа акций, будут переданы в собственность TBJH Inc. По сути, получить контроль над оставшимися в руках прочих акционеров акциями Toshiba будет не так сложно, но их собрание в ноябре всё равно должно будет одобрить дальнейшие трансформации. Генеральный директор Таро Симада (Taro Shimada) сохранит свой пост после завершения приватизации и делистинга акций Toshiba с биржи.

Как добавляет Nikkei Asian Review, после окончательного превращения в частную компанию Toshiba намерена реинтегрировать в свою структуру четыре основных подразделения, которые в ходе предыдущих этапов реорганизации обрели относительную операционную независимость. Речь идёт о бизнесе по производству силовых полупроводников и жёстких дисков, энергетическом бизнесе, инфраструктурных решениях типа железнодорожной техники и оборудования для коммунального хозяйства, а также разработке информационных систем. В 2017 году эти четыре направления бизнеса получили относительную самостоятельность, но теперь Toshiba снова хочет консолидировать управление ими в своих руках и оптимизировать организационную структуру. По слухам, Toshiba намеревается оздоровить бизнес в течение пяти лет после приватизации, чтобы в дальнейшем снова вернуться на биржу.