Экспансию производства памяти типа HBM с не совсем очевидной стороны попробовали оценить аналитики TrendForce. По их мнению, к концу этого года на производство HBM будут уходить до 35 % кремниевых пластин, обрабатываемых с использованием передовой литографии, применяемых для выпуска оперативной памяти (DRAM).

Источник изображения: Micron Technology

Если рассматривать техпроцессы 10-нм класса в целом, то они к концу года, по мнению специалистов TrendForce, будут использоваться для обработки до 40 % кремниевых пластин, используемых при производстве памяти DRAM. Как можно понять, основная часть таких пластин будет направляться в производство HBM. Во-первых, при выпуске HBM не так уж высок уровень выхода годной продукции, он сейчас составляет 50 или 60 % от силы. Во-вторых, кристаллы чипов памяти HBM имеют на 60 % большую площадь по сравнению с другими популярными типами DRAM, поэтому с одной пластины можно получить меньше чипов HBM, пригодных для использования по назначению. Соответственно, для выпуска памяти HBM по этой причине требуется больше кремниевых пластин. Если 35 % передовых пластин к концу года будут использоваться при производстве HBM, то оставшиеся 65 % распределят между собой LPDDR5X и DDR5.

Более того, эксперты TrendForce считают, что HBM3E в этом году успеет стать доминирующим на конвейере типом памяти HBM. Компании SK hynix и Micron её уже выпускают в массовых количествах для Nvidia, используя техпроцессы 10-нм класса типа «бета» для обработки кремниевых пластин. Компания Samsung Electronics готовится начать поставки своей памяти HBM3E для нужд Nvidia в середине текущего года. Она будет использовать техпроцессы 10-нм класса типа «альфа» для обработки соответствующих кремниевых пластин.

Спрос на кремниевые пластины при выпуске DRAM растёт ещё и по причине повышения среднего объёма памяти в удельном выражении на одно устройство. Больше всего тенденция выражена в серверном сегменте, где средний объём ОЗУ для сервера достиг 1,75 Тбайт из-за высокой популярности систем искусственного интеллекта. К концу текущего года, помимо прочего, DDR5 начнёт доминировать на рынке ОЗУ, перевалив за 50 % в показателях доли рынка.

Во втором полугодии вырастет сезонный спрос как на HBM3E, так и на DDR5 и LPDDR5X. При этом производители памяти будут осторожно наращивать свои мощности после ударившего по ним в прошлом году кризиса перепроизводства. Поскольку больше кремниевых пластин будет требоваться для выпуска HBM3E, то может возникнуть дефицит сырья для производства DDR5 и LPDDR5X. Цены на два последних типа памяти могут в результате вырасти.

Производители DRAM при этом могут столкнуться с полной загрузкой своих существующих предприятий к концу этого года, а планы по расширению мощностей они будут реализовывать лишь в следующем, поэтому в какой-то момент может сложиться дефицит мощностей по выпуску микросхем DRAM. Ускорители вычислений типа Nvidia GB200, оснащаемые 384 Гбайт памяти HBM3E в максимальной конфигурации, будут только усиливать спрос на память соответствующего типа. Разработка HBM4 тоже будет поддерживать тенденцию к росту спроса на кремниевые пластины, поэтому нехватка мощностей может стать серьёзной проблемой для производителей прочих типов DRAM. Финансировать же строительство новых линий они готовы лишь в том случае, если цены на память будут достаточно высокими, чтобы получать подходящую для этого прибыль.

На этой неделе о результатах своей деятельности в минувшем фискальном квартале должна отчитаться компания Nvidia. Она уже вошла в число наиболее дорогих компаний мира благодаря энтузиазму инвесторов на фоне бума систем искусственного интеллекта, но аналитики готовы пристально следить за теми факторами, которые мешали Nvidia наращивать выручку прежними темпами в минувшем квартале.

Источник изображения: Nvidia

Как поясняет Reuters, исторический максимум акции Nvidia пока не обновили, но близки к этому при условии благоприятного влияния квартальной отчётности на настроения большинства инвесторов на этой неделе. С начала 2023 года курс акций Nvidia вырос более чем в шесть раз, теперь она входит в тройку самых дорогих компаний мира с капитализацией более $2,3 трлн. С начала текущего года акции Nvidia выросли в цене на 89 %, они также подтянули за собой профильные фондовые индексы — в структуре того же S&P 500 доля акций Nvidia теперь достигает 5 %.

Завершившийся в апреле квартал, по мнению опрошенных LSEG аналитиков, позволил Nvidia увеличить выручку на 242 % до $24,6 млрд. Выручка текущего квартала, по прогнозам аналитиков, способна вырасти на 97 % в годовом сравнении. Чистая прибыль компании должна увеличиться более чем в шесть раз до $12,83 млрд.

Некоторые аналитики выражают обеспокоенность способностью партнёров Nvidia обеспечивать её всем необходимым для удовлетворения растущего спроса на ускорители вычислений. Выпуск чипов для ускорителей, включая память типа HBM, а также способность их упаковывать, по словам некоторых экспертов, могут наращиваться недостаточно высокими темпами, и это может сдерживать рост выручки Nvidia. К тому же, после бурного роста выручки в прошлом году соответствующие периоды текущего могут демонстрировать не самое выгодное сравнение из-за эффекта «высокой базы».

Во-вторых, усиливающиеся санкции США против Китая способны подрывать региональную выручку компании. Если в третьем квартале прошлого фискального года Китай формировал 22 % выручки Nvidia, то в четвёртом доля сократилась до 9 %. Не исключено, что и в первом квартале подобная динамика сохранилась, поскольку новые санкционные ограничения вступили в силу минувшей осенью.

Норма прибыли Nvidia в первом квартале могла составить 77 %, как считают аналитики, а вот в текущем она может снизиться до 75,8 %, поскольку компания вынуждена тратить больше денег на закупку памяти HBM. Этому способствует не только рост цен на память в целом по рынку, но и переход Nvidia на более дорогую и современную память HBM3E.

Инвесторы не сомневаются, что облачные клиенты Nvidia продолжат тратить существенные суммы на закупку оборудования этой марки для развития своей вычислительной инфраструктуры. По прогнозам Canalys, в текущем году капитальные затраты игроков облачного рынка вырастут на 20 %, тогда как в прошлом они выросли на 18 %. Облачным гигантам сложно перейти на альтернативу ускорителям Nvidia, даже если они пытаются разрабатывать собственные чипы. Во-первых, производственные мощности уже заняты заказами Nvidia. Во-вторых, ускорители этой марки пока сложно превзойти по быстродействию. Лидерству компании на серверном рынке пока ничего не угрожает.

Квартальный отчёт Apple уже показал падение продаж iPhone в Китае. Компания вынуждена прибегать к мерам по стимулированию продаж — делается это при помощи новых скидок. Вместе с тем продажи новых iPhone стимулируются не только в Китае: в США Apple подняла цены, по которым выкупает бывшие в употреблении iPhone при обмене на новые.

Источник изображения: Apple

Как отмечает MacRumors, в США у Apple действует фирменная программа трейд-ина бывших в употреблении iPhone, по которой можно с доплатой обменять на новый свой смартфон не старше серии iPhone 11. Например, обладатели относительно свежих iPhone 14 Pro Max могут теперь сдать их в зачёт новых по цене $650 против вчерашних $630 вплоть до 3 июня, пока действует акция. Остальная часть семейства iPhone 14 в оценке Apple «подорожала» на символические $10, как и старшие модели серии iPhone 13. Зато модель iPhone 13 в базовом исполнении теперь принимается по цене $320 вместо прежних $300, а iPhone 13 mini вообще подрос в оценке с $270 до $300.

В Китае же, как сообщает Reuters, Apple на одной из популярных интернет-площадок реализует iPhone актуального поколения со скидками, достигающими $318 на отдельные модели. Величина скидки в этом месяце в два раза превосходит ту, что наблюдалась в феврале текущего года. Как считается, это помогло компании по итогам марта увеличить количество реализованных в Китае смартфонов на 12 %. Новым поводом для предоставления скидок на iPhone китайским клиентам мог стать недавний дебют смартфонов Huawei семейства Pura 70.

Одним из главных откровений для специалистов iFixit, вскрывших смартфон Huawei Pura 70 Pro, стало обнаружение внутри микросхемы NAND производства китайской YMTC. В отличие от предшественников серии Mate 60, этот смартфон продемонстрировал способность Huawei полагаться на китайских поставщиков даже при выборе твердотельной памяти. В целом доля китайских компонентов выросла у всей серии новых смартфонов Huawei.

Источник изображения: Huawei Technologies

Об этом, как отмечает South China Morning Post, позволяют говорить первые выводы, сделанные специалистами TechInsights после изучения компонентной базы смартфонов Huawei Pura 70, 70 Pro, 70 Pro Plus и 70 Ultra. Они уже попали в руки канадских исследователей, и теперь они ведут работу по идентификации основной части полупроводниковых компонентов, использованных при производстве данных устройств. Общий вывод таков: Huawei не только увеличила долю компонентов китайского происхождения в составе своих смартфонов, но и довела её до исторического максимума.

По крайней мере, об этом можно судить на данном этапе анализа компонентной базы перечисленных смартфонов, хотя он ещё не завершён. В составе смартфонов Pura 70 и Pura 70 Pro из 69 компонентов, обнаруженных на печатной плате, 33 имели китайское происхождение, а достоверно импортными оказались только 5 компонентов. Впрочем, пропорция ещё может измениться, поскольку не все из 69 компонентов печатной платы этих смартфонов были идентифицированы на момент публикации материала.

К слову, Huawei продолжает использовать микросхемы памяти типа DDR5 корейских марок. Если в смартфонах Pura 70 и Pura 70 Pro обнаруживаются соответствующие чипы SK hynix, то в старших моделях серии используется оперативная память производства Samsung Electronics. При этом более насыщенная компонентами печатная плата смартфона Pura 70 Pro Plus содержит меньшее количество изделий китайского происхождения — только 22 штуки против 33 у более доступных смартфонов семейства. Только три компонента смартфона Pura 70 Pro Plus выпущены за пределами Китая. Впрочем, специалисты TechInsights пока не определили происхождение 52 других компонентов на плате Pura 70 Pro Plus, поэтому делать окончательные выводы ещё рано.

Попутно было установлено, что в составе Pura 70 Ultra используется 128-слойная память 3D NAND китайской компании YMTC в 512-гигабитном исполнении, а ещё в этих смартфонах встречается более совершенная 232-слойная 3D NAND в терабитном исполнении. По прогнозам аналитиков TechInsights, в этом году Huawei сможет поставить на китайский рынок более 50 млн смартфонов, что на 12 % выше прошлогоднего результата. Это позволит компании стать восьмым по величине поставщиком смартфонов в мире, занимающим 5 % глобального рынка. Экспортные версии смартфонов Huawei новой серии Pura 70 будут поддерживать только сети 4G, как отмечает источник.

Сегодня компьютерные чипы стали двигателем мировой экономики. Решающая роль компьютерных чипов оказалась очевидной в эпоху пандемии, когда их производство было нарушено, а мировые цепочки поставок поверглись в хаос. А ещё они позволили создать генеративный искусственный интеллект, который обещает преобразить многие отрасли. Сегодня полупроводниковые компоненты стали предметом ожесточённой конкуренции между мировыми державами, пишет Bloomberg.

Источник изображения: Maxence Pira / unsplash.com

Чипы необходимы для обработки огромных объёмов информации — из-за этого они уже конкурируют с нефтью в качестве движущей силы экономики. Микросхемы изготавливаются из различных материалов, наносимых на кремниевые диски. Чипы памяти, отвечающие за хранение данных, относительно просты и дёшевы. Логические микросхемы, отвечающие за запуск программ, более сложны и дороги. От доступа к таким компонентам как ИИ-ускоритель Nvidia H100 сейчас зависят национальная безопасность стран и благосостояние технологических гигантов, включая Google и Microsoft — они строят гигантские центры обработки данных, чтобы сохранить лидерство в области вычислений. От чипов зависят и многие предметы повседневного обихода. Чипы в больших объемах присутствуют на автомобилях — например, они преобразуют нажатия кнопок в сигналы. Чипы управляют питанием на всех устройствах с аккумуляторами.

Значительная часть ведущих мировых полупроводниковых технологий зародилась в США, но сегодня лидерами в производстве передовых полупроводниковых компонентов стали Тайвань и Южная Корея. Крупнейшим рынком электронных компонентов является Китай, у которого растёт желание нарастить собственное производство чипов, которые он сам и потребляет. Вашингтон же пытается ограничить развитие своего азиатского конкурента, который, по его словам, угрожает национальной безопасности США — меры экспортного контроля направлены на сдерживание Китая. США также выделили значительные средства на восстановление полупроводникового производства в стране, чтобы снизить зависимость от предприятий в Восточной Азии — их примеру последовали другие страны, включая Германию, Испанию, Индию и Японию.

Производство чипов остаётся нестабильным и эксклюзивным бизнесом. Строительство завода обходится более чем в $20 млрд, оно занимает годы, а для выхода на прибыльность он должен работать круглосуточно. Сегодня передовые производственные мощности есть лишь у трёх компаний в мире: тайваньской TSMC, южнокорейской Samsung и американской Intel. Первые две выступают как подрядчики, производя чипы для других компаний по всему миру. Intel ранее выпускала чипы только для собственных нужд, но сейчас рассчитывает составить конкуренцию TSMC и Samsung в качестве контрактного производителя. Существует также сегмент аналоговых чипов, необходимых, например, для управления питанием и температурой в смартфонах, а также преобразованием аналоговых сигналов в цифровые. Здесь лидируют американская Texas Instruments и нидерландская STMicroelectronics, но активно развивает это направление и Китай.

Несмотря на усилия Пекина, китайские производители чипов по-прежнему зависят от американских технологий, а их доступ к зарубежным решениям из-за санкций сокращается. В 2023 году Вашингтон запретил поставлять в Китай некоторые чипы и оборудование для их производства в областях, которые в США воспринимаются как военная угроза — речь идёт о суперкомпьютерах и системах искусственного интеллекта. Некоторые китайские компании, например, Huawei, оказались в «чёрном списке» американских властей. Это значит, что американские поставщики передовых компонентов должны получать разрешение правительства на продажу своей продукции этим компаниям. Но и Китай не сидит без дела. Huawei возглавила строительство секретных предприятий по производству чипов по всему Китаю — в 2023 году был представлен смартфон на базе процессора, изготовленного по технологии 7 нм. Это более продвинутое решение, чем предполагают действующие американские санкции.

США выделили $39 млрд для прямых инвестиций и $75 млрд на льготные кредиты для местных полупроводниковых производителей. ЕС разработал собственный план с бюджетом $46,3 млрд — совместно с частными инвестициями эта сумма, как ожидается, вырастет до $108 млрд. К 2030 году Европа намеревается удвоить объёмы производства полупроводников и занять 20 % мирового рынка. В феврале Индия выделила на эти же цели $15 млрд. Объёмы инвестиций Саудовской Аравии могут достичь $100 млрд. Япония выделила $25,3 млрд — TSMC построит в стране два завода, а местная Rapidus намеревается к 2027 году наладить производство логических чипов по технологии 2 нм.

Самым значительным риском для отрасли является геополитическая напряжённость вокруг Тайваня, где базируется TSMC. Компания практически в одиночку выстроила бизнес-модель контрактного производства для других компаний. Сегодня на неё полагаются Apple, AMD, Nvidia и прочие известные бренды. В 2022 году TSMC обошла Intel по объёму выручки. Любому другому игроку потребуются колоссальные вложения и годы работы, чтобы достичь уровня TSMC.

Китайские автопроизводители до сих пор не особо стремились покорять рынок США, это не помешало президенту Джозефу Байдену (Joseph Biden) недавно повысить таможенные пошлины на ввоз электромобилей китайской сборки в четыре раза до 100 % от их стоимости. Эксперты и участники рынка считают, что эти изменения в обозримом будущем скажутся на цепочках поставках компонентов.

Источник изображения: Tesla

Непосредственно бизнес автопроизводителей будет затронут новыми ставками импортных пошлин в США только в том случае, если китайская сторона ответит на действия геополитического оппонента мерами, способными повлиять на экспорт из КНР материалов для производства тяговых батарей или готовых аккумуляторов. Как известно, Китай доминирует не только на мировом рынке тяговых батарей, но и является крупнейшим поставщиком многих материалов, используемых в их производстве типа тех же графита и соединений лития. Как поясняет Nikkei Asian Review, даже если китайские поставщики не контролируют каналы доступа к некоторым видам сырья напрямую, они могут иметь существенное финансовое влияние на отрасль. Например, китайские инвесторы много денег вкладывают в добычу никеля в Индонезии, а этот металл важен при производстве тяговых батарей определённых типов.

Южнокорейским компаниям возросшие пошлины на китайские батареи и электромобили в США могут быть выгодны, поскольку корейская продукция станет на их фоне более конкурентной. Правда, та же Samsung Electronics, как сообщается, уже начала рекомендовать своим поставщикам избегать отгрузки компонентов китайского производства, поскольку корейский производитель автомобильной электроники опасается дополнительного роста пошлин на изделия китайского происхождения при поставке на рынок США.

Производитель автомобильной электроники LiteOn Technology предвидел такое развитие событий, и уже приступил к строительству предприятия в штате Техас. Для местного рынка электронные компоненты будут производиться в данном штате, что позволит избежать влияния дальнейших санкций против китайской продукции.

В прошлом году более 20 % импортированных в США литиевых батарей были выпущены в США, поэтому возросшие пошлины скажутся на стоимости местных электромобилей, даже если они выпускаются под исконно американскими марками. Парадоксально, что определённые категории американских граждан всё ещё могут претендовать на получение субсидий при покупке электромобилей, произведённых в США, но оснащаемых батареями с определённым содержанием материалов китайского производства. То есть, власти США одной рукой поднимают импортные пошлины, изымая деньги у покупателей, а другой возвращают их, пусть и частично, в форме субсидий.

Хотя на бизнес китайских автопроизводителей возросшие американские пошлины и не окажут влияния в краткосрочной перспективе, как поясняют эксперты, в долгосрочной они способны ограничить возможности экспортной экспансии китайских электромобилей. Внутренний рынок Китая очень конкурентен и близок к перенасыщению, поэтому многие китайские автопроизводители нацеливались на крупные экспортные рынки, коими остаются Европа и США. Последний из регионов сработал на опережение, оградив себя от потока китайских машин на электротяге, а европейские власти пока не решили, как сильно им следует повысить импортные пошлины на китайские электромобили, но они уже готовы это сделать. Кстати, в отличие от американских потребителей, европейские более склонны приобретать китайские машины, хотя те нередко предлагаются им под знакомыми местными марками.

Путь китайских автопроизводителей на рынок США может оказаться долгим и тернистым, как считают некоторые эксперты. Избежать их проникновения будет достаточно сложно, поскольку китайские компании постараются сперва локализовать выпуск компонентов на территории США или близлежащих стран, а потом и укрупнить производство. По крайней мере, лидирующая на китайском рынке компания BYD хоть и постоянно отрицает намерения выйти на рынок легковых электромобилей США, собирается построить предприятие по их выпуску в соседней Мексике, а недавно даже представила свой первый гибридный пикап Shark в этой стране, изначально ориентированный именно на экспорт. Китайские автопроизводители могут перенести часть предприятий в страны Юго-Восточной Азии, чтобы преодолеть торговые барьеры в США. Наконец, у них останутся для освоения менее крупные рынки типа той же Австралии.

С момента выпуска в 2020 году во всём мире было реализовано 59 млн игровых консолей семейства PlayStation 5, и это несколько меньше, чем было продано PlayStation 4 на сопоставимом отрезке жизненного цикла. Немолодая, по меркам отрасли, платформа пока смогла охватить только половину аудитории фирменного сервиса PlayStation Network.

Источник изображения: Sony

Об этом сообщает Kotaku со ссылкой на собственную статистику Sony. По состоянию на 31 марта 2024 года PlayStation Network насчитывала 118 млн активных пользователей. Если учесть, что за это время было продано только 59 млн игровых консолей PlayStation 5, то оставшаяся половина пользователей сервиса должна до сих пор эксплуатировать PlayStation 4. Жизненный цикл игровой консоли, даже с учётом промежуточных модернизаций, обычно не превышает семи лет. Соответственно, даже PlayStation 5 уже «перешла за экватор» своего жизненного цикла, а PlayStation 4 и вовсе является устаревшей платформой.

Впрочем, на определённом этапе, надо признать, PlayStation 5 страдала от дефицита полупроводниковых компонентов, поэтому её рыночную экспансию нельзя напрямую сравнивать с предшественницей. Издатели и разработчики игр постепенно отказываются от поддержки PlayStation 4. Например, Assassin’s Creed: Shadows впервые с 2013 года продемонстрировала готовность Ubisoft отказаться от поддержки предыдущего поколения игровых консолей Sony. В прочем, поддержка многоплатформенного режима позволяет этой игре не особо страдать от подобных ограничений. Final Fantasy VII Rebirth и Final Fantasy XVI, по некоторым данным, не оправдали возложенных на них ожиданий в статусе эксклюзивов для PlayStation 5, поэтому сейчас издатели делают ставку на использование многоплатформенного подхода при выпуске игр. Некоторые пользователи PlayStation Network, по всей видимости, вообще довольствуются одной или несколькими относительно современными играми, поддерживаемыми PlayStation 4, и не демонстрируют явного желания переходить на PlayStation 5 ради расширения ассортимента доступных игр.

Публикация неоднозначного по своему содержанию квартального отчёта Apple в начале мая способствовала дальнейшему росту акций компании, который начался в двадцатых числах апреля. В последующие дни оптимизма инвесторам добавило ожидание внедрения в экосистему Apple функций искусственного интеллекта, разработанных компаниями Google или OpenAI.

Источник изображения: Apple

Напомним, что в текущем квартале руководство Apple рассчитывает на увеличение выручки буквально на пару процентов, и основной интригой для инвесторов остаётся намеченное на середину июня мероприятие WWDC 2024 для разработчиков, на котором будут обнародованы новые функциональные возможности фирменного ПО. Как ожидается, что Apple к тому времени объявит о сотрудничестве либо с OpenAI, либо с Google, поскольку их системы искусственного интеллекта могут быть интегрированы с голосовым ассистентом Siri или поисковыми алгоритмами фирменного браузера Safari соответственно. Демонстрация компанией OpenAI возможностей новой языковой модели GPT-4o на этой неделе только укрепила энтузиазм инвесторов в отношении предстоящей интеграции этой технологии в сервисы Apple. Google также продемонстрировала на этой неделе собственный прогресс в сфере ИИ, а потому инвесторы с нетерпением ждут свежих новостей о сотрудничестве с Apple.

С начала года и до двадцатых чисел апреля курс акций успел снизиться почти на 14 %, но после публикации квартальной отчётности и на фоне новостей о вероятном сотрудничестве с OpenAI он успел вырасти на 12 %. Кроме того, инвесторов привлекли заявления руководства Apple о намерениях потратить рекордную сумму на выкуп акций компании. Впрочем, опрошенные Bloomberg бывшие аналитики Callesen Wealth Management подчёркивают, что пока сложно количественно оценить положительное влияние искусственного интеллекта на дальнейшую динамику выручки Apple. Новые технологии мало внедрить, их ещё нужно грамотно монетизировать.

Предсказуемо больше говоря о своих планах по освоению передовой литографии, компания TSMC традиционно старалась не менее 10 % своих капитальных затрат направлять на развитие производства специализированных чипов, которые характеризуются сочетанием низкого энергопотребления и умеренной себестоимости. К 2028 году компания рассчитывает увеличить объёмы выпуска такой продукции на 50 %.

Источник изображения: TSMC

Обычно, как поясняет AnandTech после изучения материалов Европейского технологического симпозиума TSMC, для выпуска подобных изделий компания использовала зрелые техпроцессы, которые осваивались на предприятиях, ранее выпускавших продвинутую для своего периода продукцию, но по мере переноса прогрессивных технологий на новые площадки более старые сосредотачивались на выпуске специализированных чипов.

В ближайшие пять лет, как пояснил старший вице-президент TSMC Кевин Чжан (Kevin Zhang), компания собирается увеличить объёмы выпуска специализированных чипов в полтора раза. Что характерно, впервые за долгое время для этого будут построены предприятия, которые изначально ориентированы под выпуск такой продукции. Впрочем, среди них появятся и те, которые будут использовать достаточно современный техпроцесс N4e, изначально разработанный для данной сферы применения с учётом низкого энергопотребления производимых чипов.

Сейчас среди аналогичных техпроцессов TSMC самым продвинутым является N6e, который позволяет чипам работать при диапазоне напряжений от 0,4 до 0,9 В. После освоения техпроцесса N4e компания рассчитывает опустить напряжения ниже отметки 0,4 В. О сроках внедрения такого техпроцесса чёткой информации нет, но надо понимать, что освоен он будет до 2028 года. Скорее всего, подробности будут раскрыты в следующем году. Как уже не раз отмечали представители TSMC, их не очень беспокоит активная экспансия производства чипов с использованием зрелых техпроцессов китайскими конкурентами. TSMC основную часть своих специализированных чипов поставляет клиентам, с которыми связана долгосрочными контрактами, а потому отток заказчиков к китайским соперникам не столь вероятен.

Реклама исторически является не только двигателем торговли, но и основным источником дохода многих интернет-корпораций, которые не монетизируют свои услуги напрямую, взимая плату с пользователей. Судя по свежему отчёту китайской Baidu, слабость национальной экономики подорвала поступления средств от рекламы, в результате чего в прошлом квартале выручка компании выросла всего на 1 % до $4,4 млрд.

Источник изображения: Unsplash, P.L.

Это самый низкий прирост выручки более чем за год, но ожидания инвесторов фактическая величина выручки Baidu всё равно превзошла. Чистая прибыль оказалась заметно выше ожиданий аналитиков: $748 против $554 млн. Большие ставки делаются на доморощенную систему искусственного интеллекта, на основе которой работает чат-бот Ernie, но финансовая отдача от этой инициативы пока не может компенсировать общей слабости китайской экономики. Она всё ещё не может оправиться от последствий пандемии, и к кризису на рынке недвижимости Китая прибавилась высокая безработица среди молодёжи.

В Китае у Baidu около 100 конкурентов в сфере разработки систем искусственного интеллекта, но на стороне китайского техногиганта преимущество в виде генерируемых 200 млн зарегистрированных пользователей огромных массивов данных, на которых собственную большую языковую модель Baidu может обучать. В этом году, по прогнозам Baidu, чат-бот Ernie сам по себе обеспечит компании несколько сотен миллионов долларов дополнительной выручки. Пока Baidu испытывает определённые трудности с привлечением к своей большой языковой модели сторонних разработчиков приложений. По оценкам экспертов Bloomberg Intelligence, сейчас в секторе технологий искусственного интеллекта в Китае много избыточного капитала, а к прибыльности он придёт не так быстро, как хотелось бы инвесторам и разработчикам. Непосредственно для Baidu более выгодной может оказаться ставка на сервис роботизированных такси Apollo Go, который она рассчитывает вывести на безубыточность уже в следующем году.

Аналитическая компания CIRP (Consumer Intelligence Research Partners) опубликовала результаты исследования, посвящённого циклу обновления планшетов Apple iPad. Большинство владельцев Apple iPad пользуются своими устройствами более трёх лет, что отражает тенденцию к увеличению срока их использования.

Источник изображения: Apple

Согласно полученным данным, владельцы iPad всё дольше пользуются своими устройствами перед тем, как решиться на их обновление. В 2024 году, вместе с выходом новых моделей Apple iPad Pro и Air, аналитики CIRP зафиксировали, что 40 % владельцев iPad продолжают использовать свои планшеты три года или дольше. Это на 4 % больше по сравнению с 2023 годом, и на 12 % больше по сравнению с 2022 годом.

Кроме того, увеличилась доля владельцев, использующих свои «яблочные» планшеты в течение двух-трёх лет — до 25 %, что на 2 % больше по сравнению с 2023 и 2022 годом. Доля пользователей, которые обновляют свои устройства через один-два года или менее одного года, сократилась до 25 % и 10 % соответственно.

Возраст предыдущего iPad (за 12 месяцев, заканчивающихся в марте каждого года) Источник изображения: cirpapple.substack.com

CIRP подчёркивает, что пользователи планшетов Apple не обновляют устройства до тех пор, пока те не сломаются, не выйдет из строя батарея или на них не закончится место для хранения данных. В целом цифры свидетельствуют о том, что пользователи iPad всё больше ценят долговечность и надёжность своих устройств. Это объясняет, почему срок использования iPad продолжает расти.

Важно отметить, что исследование CIRP было завершено до выхода новых моделей Apple iPad в 2024 году. Следовательно, будет интересно увидеть следующее исследование аналитиков, чтобы узнать, повлияли ли новые модели на ускорение обновления старых планшетов.

Бум систем искусственного интеллекта выгоден не только самой Nvidia, которая остаётся основным поставщиком необходимых этому сегменту рынка ускорителей вычислений, но и её партнёрам. Специалисты Morgan Stanley считают, что Dell за текущий фискальный год, который завершается в феврале, выручит от реализации серверов с ускорителями Nvidia около $10 млрд.

Источник изображения: Dell

По словам представителей Morgan Stanley, именно Dell окажется наиболее динамично развивающимся поставщиком серверного оборудования для систем искусственного интеллекта, во многом благодаря тесным связям с Nvidia. На фоне таких заявлений аналитиков курс акций Dell вырос на 11 % до рекордных значений, что одновременно стало самым сильным приростом с первого марта. Всего же с начала года акции Dell выросли в цене почти в два раза. Конкурирующая HP Enterprise за это же время смогла подрасти только на 6 %.

Попутно с серверами, предназначенными для систем искусственного интеллекта, Dell сможет продавать и сопутствующие изделия типа систем хранения данных, поэтому от этой тенденции выиграет весь бизнес компании в целом. На следующей неделе Microsoft должна представить новые возможности своего клиентского программного обеспечения, и её откровения могут послужить новым стимулом к росту спроса на ПК, включая и продукцию Dell. По итогам общения с представителями корпоративных клиентов аналитики Morgan Stanley готовы утверждать, что спрос на ПК восстанавливается опережающими темпами, а контрактные производители ноутбуков начинают наращивать объёмы выпуска продукции быстрее, чем ожидалось.

Вчерашний годовой отчёт произвёл неоднозначное впечатление. С одной стороны, компания надеется увеличить операционную прибыль по итогам текущего фискального года на 5 % до $8,2 млрд, хотя выручка при этом сократится на 5 % до $78,6 млрд. С другой стороны, количество реализованных консолей сократится до 18 млн штук. Инвесторов же привлекли перспективы выкупа акций, поэтому их курс вырос сегодня на 12 %.

Источник изображения: Sony

По данным Bloomberg, такого подъёма в течение одного торгового дня акции Sony не испытывали уже полтора года, поэтому реакцию фондового рынка на вчерашний отчёт можно считать позитивной. Инвесторов, по мнению Reuters, воодушевил не только прогноз по росту операционной прибыли Sony в текущем году, но и обещания потратить $1,6 млрд на выкуп акций, а также поднять величину дивидендов. К концу марта 2027 года компания рассчитывает направлять на эти нужды до 40 % своей чистой прибыли. Сейчас этот показатель не превышает 32 %. В общей сложности, Sony собирается в ближайшие три года потратить на инвестиции в растущий бизнес и выкуп акций $11,5 млрд. Попутно будет проведено дробление акций в соотношении «пять к одному» для повышения доступности этих ценных бумаг для инвесторов.

В игровом бизнесе Sony рассчитывает ужесточить контроль над расходами и привлечь новых клиентов, и это должно способствовать росту нормы прибыли компании в этом секторе, которая в прошлом году составила 6,8 %. Рост выручки Sony на 19 % по итогам прошлого фискального года также превзошёл ожидания инвесторов, а ещё оптимизма им накануне прибавили успехи в реализации игры Helldivers 2.

В этом месяце продолжают отчитываться за прошедший фискальный квартал крупные компании полупроводникового сектора. Крупнейший контрактный производитель электроники Foxconn разочаровал инвесторов более низкой прибылью по итогам квартала по сравнению с их ожиданиями. При этом в текущем квартале компания рассчитывает на рост выручки, пусть и не с помощью потребительского сегмента.

Источник изображения: Foxconn

Примечательно, что Foxconn принято считать основным производителем клиентских устройств Apple, но развивая своё присутствие в серверном сегменте, она постепенно повышает степень зависимости своего бизнеса от успехов Nvidia, которая стала основным поставщиком ускорителей вычислений для систем искусственного интеллекта. В минувшем квартале Foxconn увеличила чистую прибыль на 70 % до $679 млн, но инвесторы рассчитывали в среднем на $898 млн, поэтому фактический результат стал для них разочарованием. О том, что выручка Foxconn в первом квартале упала на 9,6 % до $40,7 млрд, уже сообщалось в начале текущего месяца.

В марте представители Foxconn заявили, что серверная выручка компании в этом году может вырасти на 40 %, и эти ожидания могли повлиять на настроения инвесторов к моменту публикации подробного квартального отчёта. Исторически выручка Foxconn была больше привязана к динамике рынка смартфонов, который сейчас переживает не лучшие времена. Поставки продукции Apple до сих пор определяют около половины выручки Foxconn, и активно растущий серверный бизнес пока не в силах перевесить их влияние, хотя уже и достиг доли в 28 % от общей выручки компании. В этом квартале компания рассчитывает на существенный рост выручки от поставок серверного и телекоммуникационного оборудования, но на направлении потребительской электроники выручка останется на существующем уровне.

Низкую базу для сравнения по прибыли в прошлом году сформировало списание убытков, связанных с деятельностью компании Sharp, основным инвестором которой остаётся Foxconn. На недавней квартальной конференции представители последней заявили, что Sharp продолжает оставаться ценным активом для Foxconn, но предприятие первой в Японии, на котором производятся ЖК-панели для телевизоров, продолжит выпускать их только до сентября этого года, после чего будет перепрофилировано в центр обработки данных для систем искусственного интеллекта. От полупроводникового бизнеса и выпуска датчиков изображений Sharp тоже вынуждена отказаться.

В сегменте электромобилей Foxconn рассчитывает вывести свою продукцию на рынки США, Европы и стран Юго-Восточной Азии, хотя сроки подобной экспансии и не уточняются.

Тайваньская компания TSMC контролирует более половины мирового рынка услуг по контрактному производству чипов, её сильными соперниками исторически считались Samsung и UMC, но итоги первого квартала позволили китайской SMIC выйти на второе место в мире среди «чистокровных» контрактных производителей чипов. Intel и Samsung в этот рейтинг попасть не имеют права, поскольку являются вертикально интегрированными производителями чипов.

Источник изображения: SMIC

С неожиданной стороны на квартальную отчётность китайской SMIC решили посмотреть представители сайта Tom’s Hardware. Они утверждают, что эта компания со своей выручкой за первый квартал текущего года в размере $1,75 млрд вполне заслуживает права считаться вторым по величине выручки в мире «чистокровным» контрактным производителем после тайваньской TSMC. Правда, последняя в первом квартале выручила $18,87 млрд, поэтому разрыв между первым и вторым местом более чем десятикратный.

К слову, если всё-таки вернуть в этот рейтинг контрактные подразделения Intel и Samsung, то выяснится, что первое выручило по итогам квартала $4,4 млрд, а второе ограничилось $3,38 млрд. В таком варианте сравнения второе место среди контрактных производителей достаётся Intel, хотя эта компания основную часть выручки на данном направлении буквально передаёт «сама себе». Если учесть, что контрактное подразделение Intel в первом квартале сработало с $2,5 млрд чистых убытков, выгодным подобный бизнес для материнской корпорации пока признать невозможно. Выручку контрактного подразделения Samsung можно определить лишь по косвенным данным — в целях данного сравнения предполагалось, что в первом квартале текущего года она не превысила $3,38 млрд, и основная часть этих средств получена от других подразделений Samsung Electronics.

Среди «чистокровных» контрактных производителей SMIC ранее не столь успешно конкурировала с UMC, но теперь обошла её по выручке, поскольку этот представитель тайваньской полупроводниковой отрасли в первом квартале получил не более $1,71 млрд. GlobalFoundries и вовсе сократила выручку на 16 % по итогам первого квартала до $1,549 млрд.

SMIC удалось поднять выручку по итогам первого квартала в годовом сравнении на 19,7 % до $1,75 млрд, но выросшие чуть ли не в два раза до $2,235 млрд капитальные затраты таят серьёзную угрозу для прибыльности бизнеса компании. Выпуск чипов по передовой для SMIC 7-нм технологии дорого ей даётся, а потому даже рост выручки на этом основании не всегда способен обеспечить адекватную финансовую отдачу. Тем более, что конкуренты в Китае стараются сбивать цены на свои услуги, пытаясь переманить часть стратегически важных для SMIC заказов на десятки миллионов долларов США в квартал.