Музыкальный стриминговый сервис Spotify объявил о пересмотре ценовой политики и структуры тарифных планов. В текущем году индивидуальные Premium-подписки подорожают на $1, а стоимость Premium для семьи и Premium для двоих вырастут на $2 в Великобритании, Австралии, Пакистане, а также в двух других, пока не уточнённых регионах.

Источник изображения: Spotify

По информации источников, знакомых с ситуацией, в США, где Spotify контролирует наибольшую долю рынка, пользователи также столкнутся с изменением ценовой политики. Повышение стоимости тарифных планов призвано компенсировать затраты на аудиокниги — новое направление, активно развиваемое компанией в последнее время.

Spotify позволяет подписчикам прослушивать до 15 часов аудиокниг в месяц. Однако, несмотря на то, что доходы от аудиокниг поступают лишь от пользователей, превышающих этот лимит, компании необходимо оплачивать права на контент издателям.

Кроме изменения цен, Spotify представит новый тарифный план, включающий только музыку и подкасты. Этот план будет стоить так же, как и текущая индивидуальная подписка Spotify Premium, при этом доступ к аудиокнигам будет оплачиваться отдельно. Также компания планирует запустить Supremium-подписку, предлагающую доступ к записям со звуком высокого качества и другим пока неуточнённым функциям. Это предложение, слухи о котором ходили годами, может появиться в 2024 году.

Инициативы по диверсификации контента, выходящие за рамки только музыки, отражают стремление Spotify снизить зависимость от выплат исполнителям и лейблам, которые сегодня составляют около 70 % её выручки. Однако расширение ассортимента Spotify за счёт подкастов и аудиокниг вызвало беспокойство среди музыкальных партнёров компании.

Предыдущее повышение цен не оказало существенного влияния на аудиторию сервиса, что подтверждается ростом числа пользователей на 113 млн человек — лучшим показателем за всю историю компании. К концу 2023 года количество пользователей Spotify достигло 602 млн, включая 236 млн оформивших Premium-подписку, что дало руководству компании уверенность в целесообразности нового повышения цен.

Последний отчёт аналитической компании TrendForce показал, что, несмотря на усилия поставщиков DRAM по сокращению товарных запасов, общий прогноз спроса на этот год остаётся не слишком оптимистичным. Окажет своё влияние и значительное повышение цен поставщиками в четвёртом квартале 2023 года. В результате контрактные цены на DRAM во втором квартале, по прогнозам, вырастут в пределах 3–8 %.

Источник изображения: unsplash.com

Окончательная победа DDR5 на потребительском рынке должна привести к увеличению спроса на DRAM для ПК во втором квартале. Ожидается, что по мере того, как производители перейдут на более совершенные и экономически эффективные процессы производства DDR5, их прибыльность значительно вырастет. Аналитики полагают, что ожидаемый рост спроса на ПК с искусственным интеллектом может привести к небольшому замедлению роста цен на DDR5 во втором квартале.

В секторе серверной DRAM наблюдается постоянная тенденция к увеличению запасов DDR5. Тем не менее, по состоянию на первый квартал, DDR5 не проникла на рынок так широко, как ожидалось. Производители наращивают производство DDR5 и используют стратегии объединения заказов для повышения прибыльности, что приводит к постепенному замедлению роста цен на DDR5. Контрактные цены на DDR4, как ожидается, вырастут больше, чем на DDR5 во втором квартале, постепенно сокращая ценовой разрыв между ними. В целом, контрактные цены на серверную DRAM, по прогнозам, вырастут во втором квартале примерно на 3–8 %, что отражает общую динамику рынка.

Рынок мобильной DRAM достаточно сбалансирован, но не показывает заметных признаков развития. Сокращение производства в сочетании с устойчивым спросом на протяжении предыдущих трёх кварталов привело к значительному истощению запасов производителей. Этот поставило в более выгодное положение поставщиков, которые стремясь повысить свою прибыльность, добиваются повышения контрактных цен на мобильную DRAM на 10–15 %. Аналитики TrendForce полагают, что пассивная переговорная позиция покупателей умерит эти агрессивные ценовые предложения, а рост цен на мобильную DRAM во втором квартале составит те же 3–8 %.

В секторе графической DRAM спрос на модули GDDR6 ёмкостью 16 Гбайт остаётся стабильно высоким, и покупатели, как правило, готовы согласиться с повышением цен со стороны продавцов. В настоящее время не наблюдается никаких признаков потенциального снижения цен. Кроме того, производители переводят производственные мощности на производство HBM, что приводит к относительно консервативному плану производства GDDR. Тем не менее, по прогнозам, контрактные цены на графическую DRAM во втором квартале вырастут на 3–8 %.

Источник изображения: TrendForce

Потребительская DRAM пользуется стабильным спросом в первую очередь в секторах, связанных с ИИ, а также в сфере телевидения и сетевых технологий. Однако спрос остаётся слабым из-за медленного продвижения проектов в китайском секторе ИТ и телекоммуникаций. Существует заметная разница в ценовых стратегиях между крупными мировыми производителями и тайваньскими компаниями. Первые извлекли выгоду из бума ИИ, значительно сократив свои запасы и последовательно поднимают цены, вторые продолжают испытывать последствия высоких товарных запасов, что не даёт им проводить агрессивную ценовую политику.

Продолжающаяся массовая волна инвестиций со стороны новых спотовых биткоин-ETF в США является катализатором роста биткоина. На момент открытия ETF 11 января его цена колебалась около $45 000. После кратковременного падения до $39 000, к середине февраля биткоин быстро преодолел психологически важную отметку в $50 000. После колебаний около $51 000, биткоин начал уверенный рост и сегодня достиг исторического максимума в $69 210. Правда, сразу заметно просел до $66 тыс.

Источник изображений: Pixabay

По данным Coin Metrics, предыдущий рекорд стоимости флагманской криптовалюты в $68 982 был установлен 10 ноября 2021 года. «Биткоин, восстанавливающий свой исторический максимум, ещё раз показывает, что он никогда не исчезнет, — уверен Алекс Торн (Alex Thorn), руководитель отдела исследований Galaxy Digital. — За 15 лет своего существования биткоин пережил четыре просадки на 75 % и каждый раз он резко возвращался. Люди снова и снова показывают, что им нужна децентрализованная, программная и дефицитная цифровая валюта».

Аналитики уверены, что новый рекорд является важной психологической вехой и демонстрирует замечательную способность криптовалюты приходить в норму. «Биткоин становится более полезным по мере того, как он дорожает, — добавил Торн. — При более высокой рыночной капитализации и ежедневном обращении он может поддерживать более крупные распределения. Волатильность биткоина со временем постоянно снижается, что позволяет распределять позиции более крупных размеров».

Это также может сигнализировать о начале новой волны розничных инвесторов, возвращающихся на рынок криптовалют, предположил аналитик Needham Джон Тодаро (John Todaro). «Розничный интерес часто обусловлен импульсом, а рекордно высокие уровни являются ключевым фактором, стимулирующим ещё больший объем инвестиций, — уверен Тодаро. — Кроме того, по иронии судьбы это может привести к увеличению притока капитала в альткойны».

Крупнейшая криптовалюта только в этом году подорожала почти на 50 %, отчасти благодаря успешному запуску американских спотовых биржевых фондов (ETF), отчасти в связи с предстоящим халвингом, после которого вознаграждение за один добытый блок сократится вдвое с 6,25 до 3,125 биткоина. На этой неделе восходящий тренд флагманской криптовалюты ускорился.

Сразу после достижения максимума цена биткоина откатилась к $66 тыс. Источник изображения: Coindesk

По мнению экспертов, новый рекорд — это триумф отрасли, которая долгое время страдала от репутационных и нормативных рисков, которые, казалось, были самыми сильными в 2022 году, когда инвестиции в криптовалюту оказались под давлением, а криптовалютная биржа FTX рухнула.

Источник изображения: CryptoQuant

«Трудно предсказать, где мы остановимся, — утверждает один из первых пользователей биткойнов и генеральный директор Galaxy Digital Майк Новограц (Mike Novogratz). — Биткойн находится на этапе определения цены. Возможно, впервые с тех пор, как он стал активом, поскольку теперь большая часть финансового рынка США имеет к нему лёгкий доступ». Galaxy в партнёрстве с компанией по управлению активами Invesco входит в число эмитентов 10 доступных сейчас спотовых ETF в США.

«Рынок готов к резкой коррекции, возможно, на 10–20 %, — считает Эд Толсон (Ed Tolson), генеральный директор и основатель криптовалютного хедж-фонда Kbit. — Любое существенное движение вниз приведёт к каскадным ликвидациям на рынках криптовалютных бессрочных свопов, где розничная торговля накопила длинные позиции с кредитным плечом. Это обеспечит очень высокий уровень финансирования. Мы ожидаем, что в течение следующих нескольких кварталов BTC будет показывать хорошие результаты, но с резкими коррекциями».

Оуэн Лау (Owen Lau) из Oppenheimer согласен с ним: «Рост настолько быстрый, что мы с осторожностью относимся к коррекции. Но в долгосрочной перспективе все ещё существуют катализаторы, поддерживающие позитивное ценовое движение».

Хантер Хорсли (Hunter Horsley), генеральный директор Bitwise — ещё одного эмитента спотовых ETF — предположил, что биткоин в ближайшее время может достичь отметки в $250 000.

Потенциальное одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) спотовых биржевых фондов на Etherium (ETH) повысило привлекательность второй крупнейшей криптовалюты среди инвесторов. Цена криптовалютного токена Ethereum во вторник превысила $3000 впервые с апреля 2022 года, уверенно продолжив рост. По данным CoinGecko, «эфир» подорожал примерно на 1,6 % за последние 24 часа и вырос более чем на 12 % за последнюю неделю, опередив другие токены.

Источник изображения: unsplash.com

Спотовый биржевой фонд (Exchange Traded Fund, ETF) представляет собой инвестиционный фонд, который формирует портфель активов — в контексте данной новости это будет некое количество ETH, — а после выпускает собственные акции, привязанные к этим самым активам. Покупая ценные бумаги Ethereum-ETF, инвестор не владеет криптовалютой напрямую, но цена акций будет напрямую зависеть от стоимости «эфира».

Цена биткоина (BTC) также росла, поднявшись более чем на 2 % за последние 24 часа и приблизившись к отметке в $53 000. Индекс CoinDesk 20 (CD20) за тот же период поднялся на 0,65 %. Криптовалюты в целом показывают уверенный рост в 2024 году, при этом цены на основные токены значительно превысили уровень 2023 года. ETH вырос почти на 30 % с начала года, опередив рост BTC на 22 %.

«Мы очень близки к уровням около $3150–$3300, — отметил директор по инвестициям SwissOne Capital Кенни Хирн (Kenny Hearn). — Следующий уровень после этого будет составлять 3600 долларов, и мы думаем, что этого довольно легко достичь в следующем месяце или около того, поскольку альты [альтернативные криптовалюты] продолжают догонять».

Рост ETH скорее всего продолжится, поскольку участники рынка ожидают, что Ethereum-ETF могут стать следующими в очереди на одобрение регулирующих органов США. Потенциальное одобрение повысит привлекательность ETH среди более консервативных институциональных инвесторов, точно так же, как первые биткоин-ETF, дебютировавшие в прошлом месяце, привлекли огромные средства. Эксперты полагают, что вероятность одобрения спотового Ethereum-ETF к маю составляет 50 %, а в течение 12 месяцев приближается к 100 %.

Согласно последнему отчёту Jon Peddie Research (JPR), глобальные поставки процессоров для клиентских ПК в четвёртом квартале 2024 года достигли 66 миллионов единиц, что превышает как показатели предыдущего квартала, так и продажи за тот же период прошлого года. Производители ПК исчерпали накопленные ранее запасы CPU и вернулись к закупкам процессоров у поставщиков. Похоже, что рынок процессоров демонстрирует признаки устойчивого роста.

Источник изображения: unsplash.com

AMD, Intel и другие производители CPU поставили 66 миллионов процессоров для клиентских ПК в четвёртом квартале 2023 года. Это на 7 % больше, чем в предыдущем квартале (62 миллиона) и на 22 % больше, чем в тот же период годом ранее (54 миллиона). 70 % клиентских процессоров, проданных в четвёртом квартале 2023 года, были предназначены для ноутбуков, в четвёртом квартале 2022 года доля CPU для ноутбуков составила 63 %. Это лишь подтверждает тот факт, что продажи ноутбуков уже много лет существенно выше, чем настольных ПК.

Источник изображений: JPR

«Увеличение поставок клиентских процессоров в четвёртом квартале по сравнению с прошлым кварталом является позитивной новостью среди удручающих новостей в целом, — считает президент JPR Джон Педди (Jon Peddie). — Рост тревожных новостей на Ближнем Востоке в сочетании с торговой войной с Китаем и увольнениями во многих организациях стал потоком плохих новостей, несмотря на снижение инфляции и рост ВВП».

Большинство клиентских процессоров на рынке оснащены встроенным графическим процессором, поэтому неудивительно, что объем продаж интегрированных графических процессоров (iGPU) также вырос: поставки достигли 60 миллионов единиц, увеличившись на 7 % по сравнению с предыдущим кварталом и на 18 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По прогнозам JPR, iGPU продолжат доминировать в сегменте потребительских ПК, а их проникновение вырастет до 98 % в течение следующих пяти лет. Интегрированные графические процессоры будут представлены практически в каждом ПК, но это не означает, что дискретные видеокарты перестанут пользоваться спросом.

В сегменте серверных процессоров ситуация значительно хуже: скромный рост на 2,8 % по сравнению с предыдущим кварталом при значительном снижении на 26 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на эти проблемы, общая положительная динамика на рынке процессоров говорит о том, что этот сектор адаптируется и процветает даже в условиях экономической и геополитической неопределённости.

По состоянию на конец пятницы минувшей недели акции Meta✴ показали рост на 178 % за год, и это был лучший год в истории компании — выше, чем скачок на 105 % в 2013 году, когда она вышла на биржу. В понедельник акции прибавили ещё 2,9 % до $344,62, и это почти максимальное значение за два года — на 10 % ниже рекорда, поставленного в сентябре 2021 года. Среди компаний в S&P 500 лучший результат за год показала только NVIDIA, чьи акции подорожали на 235 % по состоянию на пятницу.

Источник изображения: Kirill Averianov / pixabay.com

Результаты Meta✴ подтверждают, что обещание главы компании Марка Цукерберга (Mark Zuckerberg) провести «год эффективности» не были пустыми словами. За 2022 год акции компании рухнули на 64 %, из-за чего пришлось резко урезать расходы и сократить более 20 тыс. рабочих мест. Продажи Meta✴ падали три квартала подряд, но в 2023 году рост возобновился, а в III квартале был зафиксирован рост на 23 %, самый высокий за два года — этого удалось достичь за счёт восстановления рынка цифровой рекламы и увеличения доли рынка в сравнении с конкурентами в лице Alphabet и Snap.

Самым большим катализатором роста стало изменение отношения Цукерберга — он стал прислушиваться к опасениям акционеров. Глава Meta✴ продолжает вливать колоссальные средства в проект метавселенной, в котором он видит будущее компании, но сейчас он переориентировал её на то, что важно сегодня — на рекламу — и отреагировал на опасения инвесторов по поводу вышедших из-под контроля расходов. В 2024 году Meta✴ предстоит справиться с большим числом проблем: рынок рекламы до сих пор пребывает в нестабильном состоянии из-за израильских событий; компания ещё не отбилась от обвинений, что её соцсети вызывают привыкание у детей; а виртуальная реальность остаётся нишевым продуктом, несмотря на активное продвижение Quest 3.

У Meta✴ было более двух лет, чтобы преодолеть последствия изменения политики конфиденциальности на iPhone, где существенно усложнились механизмы целевой рекламы. Компания оправилась от удара быстрее, чем Google и Snap, вложив значительные ресурсы в искусственный интеллект. Большую роль в росте рекламной выручки сыграл и Китай: гиганты электронной коммерции Temu и Shein вложили в рекламу на платформах Meta✴ соответственно около $600 млн и $200 млн, определив в III квартале рост выручки Meta✴ от азиатских рекламодателей на 44 %.

Источник изображения: Gerd Altmann / pixabay.com

В 2022 у компании было предостаточно негативных факторов: интенсивный рост TikTok как пионера на рынке коротких видео, просадка акций всего технологического сектора из-за роста процентных ставок и инфляции, и огромные убытки от сегмента метавселенной — технологий виртуальной и дополненной реальности. Meta✴ провела две крупных волны сокращений, лишившись 25 % работников, и резко сократила расходы — первоначально они должны были уложиться в диапазон от $94 млрд до $100 млрд в 2023 году, но, по последним данным, ограничатся диапазоном от $87 млрд до $89 млрд. Все эти меры оказались действенными: уже в I квартале 2023 года акции компании выросли на 76 %. Положительной динамике не помешали даже катастрофические убытки «метавселенского» подразделения Meta✴ — только за первые девять месяцев 2023 года они составили $11 млрд.

Значительную часть года Марк Цукерберг провёл, рассказывая об усилиях Meta✴ в области ИИ, который помог укрепить рекламные технологии: большая языковая модель Llama стала одной из наиболее популярных ИИ-платформ после выхода ChatGPT, который вывел генеративный ИИ в мейнстрим. Компания резко повысила эффективность управления своими центрами обработки данных.

Негативным фактором для Meta✴ остаётся то, что она не контролирует ни Apple iOS, ни Google Android и по-прежнему подвержена риску значительных изменений политики этих компаний. Гигант соцсетей выдержал обновления политики конфиденциальности iOS, а ближайшей угрозой для неё может стать задуманный Google поэтапный отказ браузера Chrome от сторонних файлов cookie в 2024 году — эта мера способна ослабить рекламный бизнес Meta✴.

Наконец, ещё один мощный негативный фактор для Meta✴ — рост популярности видеоплатформ, где теперь растут рекламные бюджеты и отказ потребителей от традиционного телевидения, и Meta✴ к этому рынку отношения не имеет. Блогеры наращивают присутствие в TikTok и на YouTube, где предпочитает проводить время молодая аудитория. Недавнее исследование Pew Research Center показало, что почти каждый пятый представитель подрастающего поколения «почти постоянно» пользуется приложениями видеоплатформ. И даже претензии американских законодателей к TikTok не стали угрозой для присутствия сервиса в США: недавно суд отменил его блокировку в штате Монтана, и теперь аналитики не думают, что TikTok куда-то денется, а значит, он останется угрозой для Meta✴.

Павел Дуров сообщил в своём телеграм-канале Du Rove's Channel, что число пользователей с подпиской Telegram Premium за 5 месяцев удвоилось, а за последние 12 месяцев увеличилось в четыре раза. Теперь платных подписчиков у Telegram больше 4 миллионов. В конце октября их было «всего» 3,5 миллиона. По утверждению Дурова, Telegram Premium стала самой быстрорастущей платной подпиской в истории приложений для обмена сообщениями.

Источник изображения: unsplash.com

В сентябре в рамках конференции TOKEN2049 Павел Дуров озвучил прогноз роста ежемесячной аудитории Telegram. По его словам, мессенджер ожидает рост количества активных пользователей до 1,5 миллиарда в течение 3-5 лет. Согласно последним данным, у мессенджера на сегодняшний день более 800 миллионов активных пользователей.

Несложный подсчёт показывает, что на владельцев подписки Telegram Premium приходится порядка 0,5 % от всей ежемесячной аудитории. Ранее основатель Telegram заявлял, что если около 3 % от ежемесячной аудитории оформят Premium-подписку, то Telegram достигнет уровня безубыточности и сможет покрывать свои расходы на серверы.

На сегодняшний день аудитория мессенджера состоит на 37 % из пользователей стран Азии, 27 % из Европы, а 16 % живут в Северной и Южной Америке.

Спад игровой индустрии в США, вызванный экономическим факторами и последствиями пандемии, похоже, завершается. Поставки игрового оборудования нового поколения увеличились и стабилизировались, выходят игры-блокбастеры, а модели взаимодействия с игроками вышли на новый уровень. Ситуация стабилизировалась после нескольких месяцев резких колебаний. Аналитическая компания Circana ожидает, что рынок видеоигр США завершит 2023 год с ростом на 3 % и достигнет $58,3 млрд.

Источник изображения: unsplash.com

Продажи новых аппаратных продуктов, в первую очередь игровых консолей, принесли 7 миллиардов долларов из 57 миллиардов долларов общих расходов от видеоигры на рынке США за последние 12 месяцев, что на 19 % больше, чем за тот же период год назад. Доходы игровой индустрии в размере $57 млрд за последние 12 месяцев увеличились на 1 % по сравнению с предыдущим годом, и выросли на 13 % по сравнению с аналогичным периодом с июля 2019 по июль 2020 года.

Источник изображений: Circana

Особенно хорошо шли продажи PlayStation 5, аналитики ожидают, что она останется лидером продаж как минимум до 2025 года. PlayStation 5 сейчас на 5 % опережает PlayStation 4 и на 87 % опережает PlayStation 3 по количеству проданных единиц с привязкой к периоду продаж. Xbox Series X и S отстают от Xbox One на 10 %, но опережает Xbox 360 на 6 %. Nintendo Switch показала хорошие результаты в 2023 году — в июле объёмы её продаж в США наконец превзошли продажи Wii.

Аналитики указывают на сдвиг в клиентской базе нового оборудования для видеоигр — наибольший вклад в текущие продажи оборудования для видеоигр вносят домохозяйства с высоким доходом более $100 тыс. в год, что значительно отличается от ситуации в начале 2020 года. Объясняется это снизившейся покупательной способностью аудитории со средним и низким уровнем доходов.

Продолжается сдвиг в сторону цифровых загрузок игр и отказа от физических дисков. Быстрыми темпами развивается модель игровой подписки. Новые услуги, ограниченное количество новых игр и потребительская база с большим количеством свободного времени привели к двузначному процентному росту расходов на подписку в начале десятилетия. С ноября 2021 года расходы на подписку стабилизировались и составили около $400 млн в месяц.

Расходы на аксессуары резко выросли во втором и третьем кварталах 2020 года в связи с пандемией, самоизоляцией и переходом на удалённую работу. Гарнитуры и наушники стали самыми востребованными и быстрорастущими аксессуарами. Улучшившаяся доступность консолей PlayStation 5 и Xbox Series, а также необходимость замены устаревших гарнитур помогли увеличить их продажи на 2 % в первом полугодии 2023 года по сравнению с тем же периодом прошлого года. Также популярностью пользовались геймпады PlayStation DualSense Edge и Xbox Elite — рынок продолжает демонстрировать положительную реакцию на устройства премиум-класса.

В целом изменения в расходах на оборудование и аксессуары для видеоигр коррелируют. Однако в 2022 году на рынке наблюдалось падение расходов на аксессуары, несмотря на рост продаж оборудования. Это объясняется ажиотажным спросом на аксессуары в начале десятилетия. Ожидается, что темпы продаж аксессуаров и оборудования сблизятся в 2023 и последующих годах.

Сегодня Intel отчиталась за первый квартал, сообщив о крупнейших убытках в своей истории, но вместе с тем показав признаки восстановления позиций на рынке процессоров. Сегодня не менее 13 брокерских компаний повысили целевую цену акций Intel, воодушевлённые заявлением генерального директора Пэта Гелсингера (Pat Gelsinger) о том, что ключевой для Intel рынок ПК стабилизировался после нескольких кварталов падения. Акции компании выросли на 4,6 % до $31,24.

Intel спрогнозировала, что скорректированная валовая прибыль превысит 40 % во втором полугодии, и заявила об увеличении поставок чипов Sapphire Rapids для ЦОД после более чем годовой задержки, которая позволила конкурентам отнять часть рынка. «Хотя будущие темпы восстановления сектора неясны, мы считаем, что Intel достигнет минимума выручки, валовой маржи и прибыли в первой половине 2023 года», — сообщили аналитики Benchmark, повысив рейтинг акций до «покупать».

Рыночная капитализация Intel выросла почти на $8 млрд и превысила $130 млрд. Последние несколько лет трудностей для компании привели к тому, что капитализация Intel сильно отстаёт от конкурирующей NVIDIA и тайваньской TSMC, которые оцениваются примерно в $672 млрд и $420 млрд соответственно.

Некоторые аналитики, однако, уверены, что прогнозируемое восстановление Intel может столкнуться с препятствиями. В обозримом будущем они видят давление на валовую прибыль из-за расходов на новые продукты и финансирования производственных мощностей IFS (Intel Foundry Services). Одних массированных инвестиций в производственные мощности может оказаться недостаточно, чтобы догнать TSMC и Samsung на поприще контрактного производства чипов.