Пока аналитики гадают, в какой степени запрет китайскими властями на использование продукции Micron Technology в критически важной информационной инфраструктуре повлияет на бизнес американской компании и её конкурентов, некоторые источники сообщают о первых негативных последствиях принятого решения для бизнеса китайских же партнёров американского поставщика памяти.

Источник изображения: Memblaze

По крайней мере, издание South China Morning Post сообщает, что китайский производитель твердотельных накопителей корпоративного класса — компания Memblaze, буквально за три дня до появления официальной информации о результатах расследования китайскими регуляторами в отношении Micron Technology приняла решение отменить публичное размещение собственных акций на фондовой площадке Шанхая.

Эти шаги Memblaze отражают, как действия Пекина против Micron, включая фактический запрет на продажу его продукции на внутреннем рынке, могут повлиять на бизнес местных компаний. И этот пример не единственный. Ведущие китайские производители серверов, в том числе Inspur Group и Lenovo Group, обратились к поставщикам с просьбой приостановить поставки модулей, содержащих микросхемы памяти производства Micron.

Memblaze считается крупным клиентом Micron Technology на китайском рынке. Как сообщается, она сформировала запас микросхем памяти этого американского производителя на сумму в несколько десятков миллионов долларов США. Memblaze, которая с 2011 года поставляет твердотельные накопители, закупает память для них у нескольких компаний, и Micron Technology являлась лишь одной из них. Судя по всему, китайский производитель сохранит возможность продавать свои решения на базе памяти Micron тем китайским клиентам, которые не используют их на объектах критически важной инфраструктуры. В руководстве Memblaze присутствуют граждане КНР с опытом работы в китайском представительстве Micron Technology, что позволяет предположить наличие между компаниями тесных партнёрских отношений. В мае 2021 года Micron Semiconductor Asia даже стала владельцем 1,37 % акций Memblaze.

Не так давно китайские регуляторы в сфере информационной безопасности запретили операторам национальной критически важной инфраструктуры закупать продукцию американской компании Micron Technology. Эти меры не остались без внимания министра торговли США Джины Раймондо (Gina Raimondo), которая на прошлой неделе выступила с резким осуждением действий китайских властей.

Источник изображения: Reuters

Соответствующие заявления чиновница сделала на пресс-конференции, которая прошла после встречи министров торговли стран так называемой Индо-Тихоокеанской основы для процветания в Детройте. По её словам, США не только твёрдо возражают против действий властей КНР в отношении продукции Micron, но и не будут с ними мириться, а также считают подобные меры злоупотреблением экономическим влиянием. По мнению американской стороны, как можно судить по сделанным Раймондо заявлениям, действия КНР в отношении Micron не увенчаются успехом.

Меры противодействия «нерыночной практике КНР», как поясняет чиновница, США будут координировать с партнёрами по G7. Иностранные компании смогут претендовать на получение части субсидий, которые власти США намерены направить на развитие национального производства полупроводниковых компонентов. По словам чиновницы, претендовать на получение субсидий смогут компании из Японии, Южной Кореи и Сингапура. На встрече с министром торговли КНР Ван Вэньтао (Wang Wentao) в четверг ситуация с запретом на закупку продукции Micron Technology тоже обсуждалась, по информации Reuters.

Китай недавно объявил об отказе от использования продуктов Micron в ключевых отраслях, что стало результатом усиления напряжённости между Китаем и США. Китай проводит кампанию по сокращению зависимости от иностранных технологий, предлагая аффилированным с государством фирмам перейти на местное ПО и поощряя отечественное производство микросхем. Власти уже несколько лет сокращали закупки чипов Micron, выбирая вместо этого отечественные или южнокорейские варианты.

Источник изображения: Micron

Обзор более сотни государственных тендеров, проведённый агентством Reuters, показал, что, хотя ранее китайские правительственные органы регулярно размещали запросы на покупку чипов Micron, с 2020 года количество таких запросов резко сократилось. Вместо этого основная часть закупок чипов досталась китайским производителям, включая Huawei, производителя серверов Inspur, а также гигантов видеонаблюдения Uniview и Hikvision.

Аналитики уверены, что крупнейший производитель микросхем памяти в США стал лёгкой мишенью, учитывая собственные успехи Китая в производстве микросхем памяти. «Большинство чипов Micron можно заменить аналогами китайского производства, а отсутствующие приобрести у других поставщиков. Поэтому запрет продукции Micron не повредит Китаю», — заявил Альфредо Монтуфар-Хелу (Alfredo Montufar-Helu), глава пекинского аналитического центра The Conference Board China Center.

За последние три года в Китае проводилось всего четыре тендера, в которых упоминалась продукция Micron, но до 2020 года продукты Micron были весьма востребованы. Когда-то Китай был крупнейшим рынком для Micron, принося половину её 20-миллиардного дохода в 2017 финансовом году, но в прошлом году эта доля сократилась до 16 %. «Micron уже довольно давно находится в эпицентре урагана, и в последние годы его операции в Китае сталкиваются с растущими проблемами», — отметил Монтуфар-Хелу.

Доля дохода иностранных технологических компаний от продаж в Китае / Источник изображения: Reuters

В 2018 году Micron оказалась втянутой в патентный спор с поддерживаемым государством китайским производителем чипов Fujian Jinhua, что привело сначала к временному запрету на продажу основной продукции Micron в Китае, а затем к прекращению производства DRAM Micron в Шанхае на фоне эскалации торговой напряжённости с Вашингтоном. По прогнозам Micron, снижение дохода компании от действий Китая не превысит 9 %.

Микросхемы производства южнокорейских компаний SK Hynix и Samsung Electronics по-прежнему включаются в крупные государственные контракты Китая, но часто в дополнение к собственной продукции. Между тем, американские фирмы остаются крупными игроками с процессорами Intel, графическими процессорами Nvidia и серверами Dell, приобретёнными сотнями государственных органов после 2020 года.

Американская компания Micron Technology на сегодняшней конференции спрогнозировала снижение доходов в размере от одного до нескольких процентов после запрета Китая на продажу её чипов памяти ключевым отечественным отраслям промышленности. Помимо этого финансовый директор Micron Марк Мерфи (Mark Murphy) заявил, что решение Китая по запрету на покупку продукции компании не имеет четких оснований.

Источник изображения: Micron

В минувшее воскресенье китайский регулятор заявил, что Micron, крупнейший американский производитель чипов памяти, провалил проверку кибербезопасности своих продуктов, в связи с чем Китай вводит запрет для операторов ключевой инфраструктуры на покупку продукции компании. В заявлении не уточнялось подробностей того, какие именно риски были обнаружены и какие продукты компании будут затронуты. Аналитики сказали, что не видят значительного влияния на Micron, поскольку большинство её ключевых клиентов в Китае являются производителями бытовой техники, но предупредили, что этот шаг может побудить некоторые компании избавить свои цепочки поставок от продукции Micron из-за политических рисков.

Финансовый директор Micron Марк Мерфи (Mark Murphy) заявил на сегодняшней конференции о том, что неясно, чем обеспокоен Пекин. «В настоящее время мы оцениваем последствия в диапазоне от пары процентов до более крупных однозначных чисел процентов от общего дохода компании», — сказал Мерфи. Другими словами, речь идёт о падении доходов на 1–9 %. Выступление помогло акциям Micron сократить потери — акции просели лишь на 3,4 % до $65, тогда как до открытия рынка падение составляло 6 %.

Micron — это первый американский производитель микросхем, ставший мишенью Пекина после введения Вашингтоном ряда мер экспортного контроля в Китай некоторых американских электронных компонентов и средств производства микросхем. Заметим, что прямые и косвенные продажи компаниям с китайскими штаб-квартирами составляют около четверти доходов Micron. Однако, как упоминалось выше, в основном это производители бытовой техники и электроники, не предназначенных для критической инфраструктуры, к которой относится запрет.

В силу понятных причин фондовый рынок начал реагировать на вчерашний запрет китайскими властями на использование продукции Micron в критической инфраструктуре на территории КНР только после начала деловой недели. Многие аналитики сходятся во мнении, что для бизнеса Micron это не будет большой потерей, но акции компании до начала торгов упали в цене на 5 %.

Источник изображения: Micron Technology

Выручка Micron Technology, судя по годовым отчётам компании, в последние годы всё меньше зависела от китайского региона. Непосредственно в континентальной части Китая компания по итогам прошлого года получила не более 11 % всей выручки, что гораздо ниже показателей многих компаний из США. При этом аналитики Jefferies вообще утверждают, что основная часть продаваемых Micron в Китае микросхем памяти используется в потребительской электронике типа ноутбуков и смартфонов, а запрет китайских регуляторов распространяется лишь на объекты критической инфраструктуры типа центров обработки данных.

Источник изображения: CNBC

По мнению аналитиков Bernstein, полная потеря Micron всей китайской выручки маловероятна, и негативное влияние санкций со стороны местных властей должно ограничится лишь несколькими процентами. Китайские власти наверняка попросят южнокорейских производителей восполнить потери, возникающие из-за запрета на использование продукции Micron, но американские оппоненты уже обратились к руководству Samsung Electronics и SK hynix с настоятельной рекомендацией не делать этого. Тем более, что оба корейских производителя сильно зависят от благосклонности властей США, ведь у них в Китае расположены крупнейшие предприятия по производству памяти, которые неизбежно будут нуждаться в модернизации, а американские чиновники запретили поставлять в КНР определённый ассортимент производственного оборудования. Корейским властям удалось договориться об отсрочке вступления этих ограничений в силу до октября этого года, и они рассчитывают дополнительно продлить действие этих исключений, чего будет сложно добиться в случае возникшей конфронтации с властями США.

По мнению аналитиков Bernstein, компании Kioxia и Western Digital тоже вряд ли кинутся восполнять пробелы, возникающие на китайском рынке из-за запрета на использование продукции Micron на объектах критической инфраструктуры. По мнению специалистов Counterpoint Research, отчасти спасает ситуацию общее состояние рынка памяти, который столкнулся с сильнейшим за долгие годы перепроизводством продукции. Имеющиеся запасы сгладят негативное влияние китайских санкций в краткосрочном периоде, но если запрет сохранится через два или три года, то китайским клиентам придётся рассчитывать на зарубежных поставщиков типа тех же Samsung и SK hynix. Последние, правда, в сложившейся ситуации буквально оказываются между двух огней.

Компания Micron Technology объявила сегодня о том, что запустит первое в Японии производство чипов с применением EUV-литографии. Технология будет применяться для производства следующего поколения чипов DRAM — по техпроцессу 1γ (1 гамма). Власти Японии заинтересованы в организации на территории страны передовых полупроводниковых производств, а потому Micron может получить субсидии на $1,5 млрд, для организации выпуска DRAM с использованием EUV-литографии.

Источник изображения: Micron Technology

Как поясняет Bloomberg, проект модернизации существующего предприятия Micron в Хиросиме уникален тем, что позволит впервые установить на территории Японии оборудование для работы со сверхжёсткой ультрафиолетовой литографией (EUV). О выделении необходимых субсидий может быть объявлено уже на этой неделе, поскольку сегодня в Токио состоялась встреча премьер-министра Фумио Кисиды (Fumio Kishida) и прочих японских чиновников с делегацией представителей зарубежных компаний.

Представители Micron Technology в эту делегацию тоже попали, а компанию им составят руководители Intel, IBM и Applied Materials — американских компаний, располагающих продвинутыми литографическими технологиями. IBM будет помогать японскому консорциуму Rapidus наладить на территории страны массовый выпуск 2-нм чипов к 2027 году. Из числа азиатских производителей чипов в Японию на переговоры приглашены руководители TSMC и Samsung Electronics. Последняя, как считается, претендует на получение субсидий, которые будут направлены на строительство в Японии экспериментальной линии по упаковке микросхем памяти.

Для Micron развитие производства на территории Японии может стать своего рода компенсацией угрозы запрета на продажу памяти в Китае, поскольку недавно власти Поднебесной начали расследование в отношении продукции Micron, которую подозревают в наличии угроз для информационной безопасности. Своих предприятий в Китае у Micron нет, она выпускает память в США, Тайване, Сингапуре и Японии, но рынок КНР обеспечивает её 11 % выручки. В конце этой недели японскому премьер-министру также предстоит встретиться с коллегами из стран «большой семёрки», и вопрос расширения сотрудничества с американской Micron Technology может быть включён в повестку дня.

С 2013 года Micron вложила в свой бизнес в Японии более $13 млрд. Наладить здесь выпуск микросхем оперативной памяти с использованием EUV-литографии по так называемому техпроцессу 1γ (гамма, 10-нм класс) компания рассчитывает с 2025 года, причём синхронно он будет внедрён и на предприятиях Micron на Тайване. Всего за несколько лет в модернизацию своего японского предприятия Micron рассчитывает вложить до $3,6 млрд. Профильное оборудование на предприятие в Хиросиме будут поставлять как японская Tokyo Electron, так и нидерландская ASML. Помимо собственного капитала, Micron может привлечь к реализации проекта не только субсидии центральных властей Японии, но и средства муниципального бюджета Хиросимы.

На прошлой неделе китайские власти заявили о намерениях проверить продукцию американской Micron Technology на информационную безопасность с целью её пригодности для дальнейшего использования в объектах национальной инфраструктуры. Расследование, по словам представителей американского производителя, никак не повлияло на его текущую деятельность.

Источник изображения: Micron Technology

«Поставки продукции Micron, её разработка и производство, продажи и прочие функции осуществляются в обычном режиме», — заверили представители компании. По их словам, Micron настаивает на безопасности своей продукции и демонстрирует абсолютную приверженность интересам своих клиентов. Напомним, что известия о начале расследования китайских властей в отношении безопасности продукции Micron на прошлой неделе вызвали снижение курса акций компании на 4,4 %. В минувший понедельник они подешевели ещё на 1,2 %.

В континентальной части Китая компания получает около 11 % своей выручки, поэтому вероятный запрет на реализацию памяти этой марки в КНР мог бы подорвать доходы американского производителя. В то же время, для китайской стороны подобный запрет не стал бы серьёзным ударом по инфраструктуре, поскольку продукцию Micron можно будет заместить как изделиями южнокорейских марок, так и китайских. Местные производители добились неплохих успехов в производстве микросхем как оперативной памяти, так и твердотельной.

Фондовому рынку потребовалось некоторое время, чтобы отреагировать на решение китайских регуляторов провести расследование в отношении наличия угроз для национальной безопасности со стороны продукции Micron Technology. Акции последней в США подешевели на 4,4 %, а вот капитализация ряда китайских компаний в совокупности в понедельник выросла на $12 млрд.

Источник изображения: Micron Technology

Как поясняет Bloomberg, акции Ingenic Semiconductor выросли в цене на 19 %, а ценные бумаги Advanced Micro-Fabrication Equipment подорожали на 10 % во время торговой сессии на фондовой площадке Шанхая. Инвесторы увидели в расследовании китайских властей ответные шаги на действия западных стран, ограничивающих поставки оборудования и полупроводниковых компаний в КНР. Компания Micron на китайском рынке в прошлом году получила около 11 % выручки, её акции на фоне этих известий подешевели на 4,4 %.

Примечательно, что и котировки акций корейских конкурентов устремились вниз. Акции SK hynix подешевели на 2,3 %, акции Samsung Electronics — на 1,6 %. По мнению некоторых аналитиков, клиенты Micron в Китае могут переключиться на продукцию других марок, выпускаемую местными компаниями. Производство памяти — это не такой технически сложный процесс по сравнению с логическими микросхемами, и он неплохо освоен китайскими участниками рынка. Конечно, при этом нельзя утверждать, что продукция Micron в Китае будет запрещена, поэтому первая реакция фондового рынка может быть чрезмерно импульсивной.

В календаре американского производителя памяти Micron Technology уже завершился второй фискальный квартал 2023 года, и снижение выручки на 53 % в годовом сравнении до $3,69 млрд вполне соответствовало ожиданиям рынка. На отдельных участках спрос на память начнёт оживляться уже во втором календарном полугодии, а с 2025 годом в Micron вообще связывают надежды на достижение рекордной доли рынка в свете бума систем искусственного интеллекта.

Источник изображения: Adobe Stock

В этом контексте представители Micron поясняют, что средний сервер, заточенный под работу с системой искусственного интеллекта, оснащается в восемь раз большим объёмом оперативной памяти и в три раза большим объёмом флеш-памяти типа NAND. В серверном сегменте, как считает руководство Micron, выручка компании достигла дна в минувшем квартале. К концу календарного 2023 года складские запасы клиентов в сегменте ЦОД должны достичь «относительно здорового уровня», как считают в Micron.

По итогам 2023 года объёмы поставок ПК должны снизиться на 5‒6 %, по прогнозам Micron Technology. Сейчас складские запасы памяти в этом сегменте превышают норму, но они значительно улучшились относительно предыдущих периодов, и в ближайшие шесть месяцев спрос на микросхемы памяти даже начнёт расти. В первой половине следующего календарного года клиентские системы продемонстрируют переход к доминированию оперативной памяти типа DDR5 от DDR4. В сегменте графических решений спрос на память во втором полугодии окажется выше, чем в первом.

Наконец, в сегменте мобильных устройств по итогам года количество реализованных смартфонов должно сократиться относительно предыдущего периода, как ожидают в Micron. Запасы памяти на складах производителей смартфонов продолжат приближаться к норме на протяжении всего 2023 года, а в ближайшие шесть месяцев объёмы отгрузки памяти даже начнут расти. В минувшем квартале на 5 % выросла выручка Micron от реализации памяти в автомобильном сегменте, спрос на такую продукцию продолжит расти во втором полугодии.

В прошедшем квартале Micron пришлось списать $1,43 млрд из-за наличия излишков продукции. Норма прибыли достигла 31,4 % с отрицательным знаком, поскольку квартал пришлось завершить с $2,1 млрд чистых убытков. На микросхемы оперативной памяти в прошлом квартале пришлось 74 % всей выручки Micron, последовательно эта выручка сократилась на 4 %, хотя фактические поставки выросли на 14‒15 %, средняя цена реализации при этом последовательно снизилась на 20 %.

Выручка от реализации твердотельной памяти в прошедшем квартале формировала 24 % совокупной, она последовательно снизилась на 20 %, а объёмы поставок продукции последовательно выросли на 5‒9 %, средняя цена реализации упала на 25 % по сравнению с первым фискальным кварталом текущего года.

В текущем квартале Micron рассчитывает выручить от $3,5 до $3,9 млрд, норма прибыли останется отрицательной в диапазоне от 18,5 до 23,5 %, операционные расходы в среднем составят $900 млн. Капитальные затраты на текущий фискальный год компания рассчитывает сократить на 40 % до $7 млрд, причём затраты на покупку оборудования для производства памяти сократятся более чем на 50 % по сравнению с предыдущим годом. В фискальном 2024 году, который начнётся осенью текущего, эти затраты снизятся ещё сильнее. Сейчас количество обрабатываемых Micron кремниевых пластин сократилось на 25 %. По итогам текущего календарного года объёмы выпуска микросхем оперативной памяти должны сократиться существенным образом, по флеш-памяти тоже будет наблюдаться снижение. Одновременно придётся сократить численность персонала на 15 %, но основная часть профильных мероприятий уже завершена.

В целом спрос на память типа DRAM в отрасли, по итогам 2023 календарного года, как считают в Micron, вырастет на 5 %, а в сегменте NAND — на 11‒12 %, что заметно ниже среднесрочных прогнозов, сформированных ранее. В целом способность отрасли снабжать рынок микросхемами памяти обоих типов в этом году, как предполагает руководство Micron, будет отставать от темпов роста спроса, и это позволит в известной степени снизить запасы готовой продукции, накопившиеся на складах. Если все участники рынка в совокупности по итогам 2023 года сократят объёмы выпуска DRAM и NAND, восстановление рынка произойдёт быстрее.

При этом Micron не собирается отказываться от строительства новых предприятий, в штате Айдахо одно из них начнёт возводиться в этом году, в штате Нью-Йорк — в следующем. Компания достигла определённого прогресса в подготовке к подаче заявки на получение субсидий из бюджета США на строительство этих предприятий.

Intel является не единственной компанией полупроводникового сектора, переживающей непростые времена с точки зрения финансовых ресурсов. Рынок памяти пострадал от перепроизводства наиболее сильно, и Micron Technology ради экономии средств также придётся урезать компенсационные пакеты руководителей разного уровня, включая генерального директора Санджея Мехротру (Sanjay Mehrotra).

Источник изображения: Micron Technology

Он, как сообщает Bloomberg, в новом фискальном году потеряет в базовой зарплате сразу 20 %. В прошлом фискальном году он получил $1,41 млн выплат в денежной форме, поэтому легко представить, насколько сократится его гарантированное вознаграждение по итогам текущего фискального года. Впрочем, с учётом выплат разного рода бонусов в форме акций компании генеральный директор в прошедшем фискальном году совокупно заработал $28,8 млрд, и эта сумма в новом году не уменьшится именно на 20 %.

По данным источника, доходы руководства Micron в денежной форме сократятся на величину от 53 до 75 %, поскольку одновременно будут отменены и премии. На 20 % будут урезаны и вознаграждения внешних членов совета директоров Micron Technology. Исполнительные вице-президенты компании потеряют в базовом доходе по 15 %, а старшие вице-президенты — по 10 %. Кризис на рынке памяти подтолкнул Micron к сокращению численности персонала на 10 %, поэтому пострадают и некоторые рядовые сотрудники.

Интересно, что на этом преимущественно негативном новостном фоне аналитики Mizuho Securities решились улучшить прогноз по динамике курса акций Micron Technology. По их мнению, складские запасы микросхем памяти достигнут максимума в текущем квартале, и затем выручка производителей памяти начнёт постепенно расти. С начала текущего года акции Micron выросли в цене на 19 % до $60, во втором полугодии у них есть шанс укрепиться до $72, как считают эксперты.

Снижение капитальных затрат — это лишь одно из неприятных последствий кризиса перепроизводства на рынке памяти, о которых руководство Micron Technology говорило инвесторам на квартальном отчётном мероприятии. В сложившихся условиях компания собирается отложить переход на новые ступени литографии и задержать миграцию памяти 3D NAND на компоновку с количеством слоёв более 232 штук.

Источник изображения: Micron Technology

При этом о своих успехах в освоении массового выпуска 232-слойной памяти типа 3D NAND представители Micron говорили без ложной скромности. Формальный анонс твердотельных накопителей серии 2550, которые её используют, напомним, состоялся в начале текущего месяца. Не учитывая всерьёз способность китайской компании YMTC выпускать 232-слойную память 3D NAND, американский конкурент со всей ответственностью называет себя лидером рынка. По словам главы Micron Санджея Мехротры (Sanjay Mehrotra), перевод производства оперативной памяти на техпроцесс класса 1β и твердотельной памяти на 232-слойную компоновку обеспечивают снижение затрат на выпуск продукции, но компания вынуждена сдерживать темпы миграции, чтобы сохранять более выгодный баланс спроса и предложения.

При этом уровень брака на этих направлениях полностью соответствует ожиданиям производителя, и новые технологии будут постепенно внедряться по всему ассортименту продукции. Тот же техпроцесс 1β, например, со временем будет использоваться для выпуска микросхем типов DDR5, LPDDR5, HBM и GDDR. Он был представлен в минувшем фискальном квартале, переход на эту ступень литографии обеспечивает повышение энергетической эффективности на 15 % по сравнению с предшествующей и увеличение плотности размещения транзисторов более чем на 35 %.

В минувшем квартале Micron начала сертификацию 24-гигабитных микросхем DDR5, выпущенных по техпроцессу класса 1α, а также объявила о доступности микросхем памяти DDR5, сертифицированных на совместимость с процессорами AMD EPYC семейства 9004. Клиенты компании в серверном сегменте также получили первые образцы памяти с поддержкой интерфейса CXL. В прошлом квартале удвоилось количество клиентов, использующих серверные накопители на основе 176-слойной памяти типа 3D NAND. Один из корпоративных клиентов Micron скоро завершит сертификацию накопителей на базе 176-слойной памяти типа QLC. В целом, в прошлом квартале доля микросхем типа QLC в структуре поставок памяти для твердотельных накопителей достигла нового рекорда.

Micron теперь рассчитывает перевести оперативную память на техпроцесс класса 1γ не ранее 2025 года, поскольку в существующих рыночных условиях делать это раньше не имеет экономического смысла. С увеличением количества слоёв флеш-памяти 3D NAND за пределы 232 штук тоже придётся повременить, как даёт понять руководство компании. Подобные тенденции будут характерны для отрасли в целом и не являются специфической проблемой Micron. В любом случае, компания в своём технологическом лидерстве не сомневается и с уверенностью смотрит в будущее.

На протяжении всей квартальной отчётной конференции представители Micron Technology несколько раз подчеркнули, что ожидают по итогам следующего года фактического сокращения объёмов производства оперативной памяти. При этом они видят нормальные перспективы для микросхем поколения DDR5, поскольку их экспансии будет способствовать появление на рынке новых серверных процессоров.

Источник изображения: AMD

Во всяком случае, в первом квартале 2023 календарного года отрасль начнёт полноценную миграцию на использование DDR5, как считает глава Micron Санджей Мехротра (Sanjay Mehrotra). Увеличение количества ядер в одном серверном процессоре, по его словам, сокращает доступную каждому из ядер полосу пропускания, поэтому серверным системам на основе процессоров нового поколения потребуется больше памяти. По словам Мехротры, некоторые из клиентов в сегменте x86- и Arm-совместимых процессоров убеждены, что Micron предлагает лучшие на рынке микросхемы DDR5.

Память типа DDR5 усилит свою экспансию во второй половине 2023 года, а к его концу она займёт в структуре поставок DRAM марки Micron более 30 %. Рубеж в 50 % будет преодолён к середине 2024 календарного года, и в дальнейшем DDR5 уже будет доминировать как в серверном сегменте, так и в клиентском. При этом в 2023 году рынку придётся столкнуться с ростом спроса на оперативную память примерно на 10 %. Если участь, что фактические объёмы производства при этом снизятся, это должно переломить тенденцию к снижению цен, что выгодно для производителя.

Многие производители памяти вступили в не самый простой для себя период, и только Micron Technology получила возможность высказаться на эту тему именно сейчас, поскольку только что опубликовала квартальный отчёт за первый фискальный квартал. Выручка сократилась на 47 %, чистые убытки достигли $195 млн, капитальные затраты придётся урезать, а штат сократить на 10 %. На скорое улучшение ситуации Micron не рассчитывает.

Источник изображения: Micron Technology

Первого декабря в календаре Micron Technology завершился первый фискальный квартал 2023 года. Три месяца назад компания располагала примерно 48 000 сотрудников, теперь их численность придётся сократить примерно на 10 %. Зарплаты руководства уменьшатся на величину от 5 до 20 %, а премии перестанут выплачиваться. В прошлом месяце компания объявила о намерениях сократить количество обрабатываемых ежемесячно кремниевых пластин на 20 %. В таком режиме предприятия Micron продолжат работать неопределённое время, пока ситуация со спросом на память не начнёт восстанавливаться. По итогам 2023 фискального года постоянные расходы Micron из-за низкой загрузки предприятий вырастут на $460 млн.

С 2020 года по начало 2022 года формировались увеличенные складские запасы микросхем памяти, поскольку рос спрос. В этом году сочетание неблагоприятных факторов его обрушило, разрыв между спросом и предложением достиг максимального за 13 лет значения. Складские запасы достигнут пика в текущем квартале, затем начнут снижаться. Руководство Micron ожидает, что выручка начнёт расти с марта 2023 года, а складские запасы клиентов постепенно нормализуются с середины 2023 года. Всё это не позволяет Micron рассчитывать на скорое возвращение к прибыльности, и весь 2023 год с этой точки зрения будет сложным.

Когда кризис в отрасли будет преодолён, по мнению генерального директора Санджея Мехротры (Sanjay Mehrotra), локомотивом прибыли для производителей памяти выступят сегменты систем искусственного интеллекта и промышленной автоматизации. В текущем фискальном году, который завершится в сентябре, Micron ожидает сокращения капитальных затрат до $7 млрд по сравнению с планируемыми ранее $8 млрд и потраченными в 2022 фискальном году $12 млрд. Затраты на закупку производственного оборудования сократятся последовательно более чем в два раза. Даже в 2024 фискальном году они будут ниже, чем в 2023 году. Micron будет вынуждена снизить темпы перехода на новые техпроцессы и внедрения EUV-литографии в связи с новыми рыночными условиями. В минувшем квартале капитальные затраты компании составили $2,47 млрд.

Спрос на память в серверном сегменте на протяжении всего 2023 года будет оставаться на уровне ниже исторических. Ёмкость рынка ПК в натуральном выражении по итогам текущего календарного года уменьшится на 18–19 %, а в следующем ещё на 2–5 %. В конечном итоге к 2024 году этот рынок вернётся к уровням 2019 года, как считают в Micron. Это противоречит прогнозам многих участников рынка, которые уверены, что пандемия вывела рынок ПК на новый уровень спроса, который в том или ином виде сохранится в дальнейшем. Сегмент памяти для смартфонов в текущем году сократится на 10 %, а в следующем останется на том же уровне или слегка вырастет, если на китайском рынке ситуация со спросом улучшится.

Автомобильный сегмент в минувшем квартале продемонстрировал рост спроса на память на 30 %, и даже при сохранении макроэкономической неопределённости он по итогам 2023 фискального года может показать заметный рост. В текущем календарном году спрос на микросхемы памяти DRAM и NAND в равной степени увеличится на 2–5 %. В следующем году он вырастет на 10 % в первом случае и на 20 % во втором. При этом два года подряд спрос на память будет оставаться ниже исторических трендов, поскольку к общей неблагоприятной макроэкономической обстановке добавится влияние региональных геополитических факторов в Европе и Китае.

Выручка Micron в прошедшем квартале составила $4,09 млрд, что на 47 % ниже результата аналогичного периода прошлого года и на 38 % меньше выручки предыдущего квартала. Норма прибыли оказалась ниже собственных прогнозов, опустившись до 22,9 % против намеченных 26 %. Квартал компания завершила с $1,8 млрд денежных средств на счетах. Убытки оценивались в $195 млн по методике GAAP и в $39 млн по методике non-GAAP. Операционные убытки достигли $209 млн в первом случае и $65 млн во втором. В текущем фискальном квартале Micron рассчитывает выручить от $3,6 до $4 млрд. Публикация отчётности вызвала снижение курса акций компании после закрытия основных торгов на пару процентов. Всего с начала года акции Micron упали в цене на 45 %.