Воодушевлённые «предварительным успехом» NVIDIA на рынке систем искусственного интеллекта, биржевые аналитики сейчас пытаются найти новые объекты для инвестиций, который обеспечили бы сопоставимую финансовую отдачу. Broadcom всё чаще упоминается в этом контексте, да и руководство этой компании надеется, что уже в следующем году искусственный интеллект обеспечит до 25 % всей выручки от реализации чипов.

Источник изображения: Broadcom

Подобные заявления генеральный директор Хок Тан (Hock Tan) сделал во время обсуждения итогов минувшего квартала. По его словам, профильная выручка Broadcom в прошлом году достигала 10 % совокупной на направлении полупроводниковых компонентов, в этом году доля вырастет до 15 %, а в следующем уже сможет претендовать на 25 %. Выручка компании сильно зависит от реализации компонентов в серверном сегменте, а все современные системы искусственного интеллекта полагаются именно на облачную инфраструктуру, чем и объясняется оптимизм руководства Broadcom.

В прошлом квартале выручка компании выросла на 8 % до $8,73 млрд, что слегка выше ожиданий рынка. В текущем квартале руководство Broadcom прогнозирует достижение выручки в размере $8,85 млрд, что также выше ожиданий аналитиков ($8,72 млрд). Курс акций Broadcom вырос более чем на два процента, поскольку инвесторы прониклись оптимизмом руководства компании. В абсолютном выражении уже по итогам текущего года Broadcom рассчитывает каждый квартал выручать на направлении ИИ по $1 млрд, что в два раза выше прошлогоднего уровня.

Намерения NVIDIA выручить в текущем квартале $11 млрд вместо прогнозируемых аналитиками $7 млрд на короткий миг увеличили капитализацию компании до $1 трлн, но в отношении обслуживающей её интересы TSMC подобный оптимизм инвесторов был бы неуместен, по мнению экспертов. В этом году тема искусственного интеллекта увеличит выручку тайваньской компании от силы на несколько процентов, как убеждены они.

Источник изображения: TSMC

По крайней мере, подобную солидарность в своих высказываниях демонстрируют представители J.P. Morgan и Bernstein, как сообщает ресурс Barron’s. Первые считают, что по итогам текущего года направление ИИ будет формировать не более 5 % выручки TSMC. Доход компании на одну акцию на волне интереса к технологиям искусственного интеллекта в текущем году заметно увеличить не удастся, поскольку рынок соответствующих систем только зарождается, и на выручку TSMC в большей степени влияют негативные тенденции в сегменте потребительской электроники и ПК.

Если говорить непосредственно о продукции NVIDIA, которая в случае с системами ИИ полностью производится TSMC, то представители J.P. Morgan оценивают потребность первой из компаний в профильных компонентах в 1,6 или 1,8 млн штук по итогам текущего года. Это не так много, и выручка TSMC от выполнения заказов NVIDIA в данном случае будет существенно ниже той суммы, которую последняя получит при реализации своих ускорителей клиентам. Существенную добавленную стоимость в данном случае формируют программные компоненты NVIDIA.

TSMC контролирует около 59 % мирового рынка контрактных услуг по производству чипов, а потому общий спад экономики гораздо сильнее будет влиять на её бизнес, чем узконаправленный подъём в сегменте искусственного интеллекта. Представители Bernstein также считают, что профильная выручка TSMC в текущем году будет измеряться от силы единицами процентов от совокупной. Из получаемой NVIDIA на направлении ИИ выручки подрядчику в лице TSMC будут перепадать буквально крохи.

Довольно долго определяемая так называемым законом Мура тенденция к удвоению плотности размещения транзисторов на полупроводниковых чипах каждые полтора-два года определяла темпы развития вычислительной техники в целом. Компания Intel утратила лидерство в этой сфере, но обещала вернуть его к середине десятилетия. Независимые эксперты предрекают, что по некоторым критериям Intel сможет сделать это уже в 2024 году.

Источник изображения: TSMC

По крайней мере, на этом настаивает ресурс WikiChip Fuse по итогам докладов представителей TSMC, касающихся прогресса по освоению литографических норм 3-нм семейства. Известно, что TSMC в рамках этого семейства предложит не менее пяти разновидностей техпроцесса, но о свойствах первых двух — N3B и N3E — уже можно говорить с некоторой степенью уверенности.

Напомним, по техпроцессу N3B компания TSMC, как ожидается, уже осваивает выпуск 3-нм процессоров Apple, которые появятся в новом поколении iPhone этой осенью и компьютерах Mac в форме чипов серии M3. Широкого применения техпроцесс N3B не получит, и основная часть клиентов TSMC будет дожидаться запуска в массовое производство техпроцесса N3E, который намечен на следующее полугодие. Не исключено, что клиентом TSMC в рамках технологии N3E станет та же NVIDIA, основатель которой на днях сделал соответствующие заявления.

Компания Intel давно считала несправедливой собственную систему обозначения техпроцессов, а потому некоторое время назад перешла на более абстрактную шкалу, которая позволяет проще сопоставлять её техпроцессы с предложениями конкурентов. Intel 4, например, может сравниваться с техпроцессами TSMC серии N3. Сугубо по плотности размещения транзисторов в логических блоках чипов обе компании могут достичь паритета уже в этом году, поскольку она в обоих случаях приблизится к 125 млн транзисторов на квадратный миллиметр площади.

Само собой, в рамках техпроцессов серии N3 тайваньская TSMC может постепенно поднять показатель плотности до 215 млн транзисторов на квадратный миллиметр, но и Intel не будет стоять на месте. По оценкам экспертов, уже в рамках техпроцесса Intel 20A она сможет обойти TSMC по плотности размещения транзисторов на чипе. Фактически, если это случится даже к концу 2024 года, то компании удастся подкрепить на практике обещания генерального директора Патрика Гелсингера (Patrick Gelsinger) вернуть технологический паритет к 2024 году и обеспечить превосходство над конкурентами в 2025 году, причём с небольшим опережением графика.

Как показывает проведённый WikiChip Fuse анализ, у компании TSMC не всё благополучно в сфере литографии, поскольку каждая новая ступень технологии порождает свои вызовы и трудности. Плотность размещения транзисторов в ячейках памяти типа SRAM, которая формирует кеш в современных процессорах, у этого контрактного производителя в рамках семейства технологий N3 относительно N5 вообще не выросла. Стало быть, разработчикам процессоров будет не так просто увеличивать объём кеш-памяти в своих решениях, если это потребуется сделать в рамках 3-нм технологии. Выпускать продукцию по техпроцессам семейства N2 тайваньская компания начнёт не ранее 2025 года, поэтому у Intel в следующем году при сохранении существующих темпов прогресса в сфере литографии появится повод для заявлений о достижении технологического превосходства над основным конкурентом. До конца десятилетия, напомним, Intel также рассчитывает превратиться во второго по величине контрактного производителя чипов в мире.

Представители технологической отрасли наперебой предрекают, что развитие систем искусственного интеллекта кардинальным образом изменит рынок труда, и хотя ряд профессий буквально может утратить актуальность в обозримом будущем, им на смену придут более соответствующие новой конъюнктуре. Пока же данные майской статистики сообщают, что по итогам прошлого месяца искусственный интеллект уже стал причиной сокращения около 3900 рабочих мест в США.

Источник изображения: NVIDIA

Агентство Bloomberg ссылается на свежий отчёт по рынку труда, составленный консалтинговой компанией Challenger, Gray & Christmas. Плановые сокращения на рынке труда США в мае затронули 417 500 человек, и впервые за многолетнюю историю наблюдений в качестве причины в статистике фигурирует искусственный интеллект. Его внедрение американскими компаниями повлекло сокращение 3900 человек только по итогам мая.

По оценкам аналитиков Newedge Wealth и Goldman Sachs, ёмкость рынка услуг, связанных с генеративным искусственным интеллектом, в обозримом будущем достигнет $1,3 трлн, и уже к 2035 году их экспансия приведёт к сокращению 300 млн рабочих мест, хотя при этом производительность труда заметно вырастет. Интересно, что наиболее распространённые причины планового сокращения персонала в мае 2013 года, десять лет назад, включали реструктуризацию, закрытие бизнеса и сокращение затрат. Они и сейчас входят в пятёрку лидеров, но ухудшение экономической ситуации по итогам прошлого месяца стало безоговорочным фаворитом рейтинга. Всего с начала текущего года в США под этим предлогом было сокращено 206 283 рабочих места.

Конкурирующая HP Inc. отчиталась о результатах фискального квартала накануне, поэтому у инвесторов не было особых иллюзий по поводу состояния дел на рынке ПК к тому моменту, когда Dell Technologies опубликовала свою отчётность, но реальность оказалась чуть лучше ожиданий. По крайней мере, Dell удалось сократить операционные расходы, что в условиях снижения выручки можно считать хорошим сигналом.

Источник изображения: Dell Technologies

Совокупная выручка Dell в минувшем квартале снизилась в годовом сравнении на 20 % до $20,9 млрд. Операционная прибыль снизилась на 31 % до $1,1 млрд, доход на одну акцию сократился на 42 % до $0,79. По словам операционного директора Dell Чака Уиттена (Chuck Whitten), складские запасы поставщиков компании нормализовались быстрее, чем у конкурентов, а операционные расходы удалось снизить на 6 % до $3,57 млрд. Чистая прибыль снизилась в годовом сравнении на 46 % до $578 млн.

В подразделении инфраструктурных решений Dell выручка снизилась на 18 % до $7,6 млрд. К этому направлению относится поставка серверного и сетевого оборудования, на котором выручка сократилась на 24 % до $3,84 млрд, а также сегмент систем хранения данных, который сократил свою выручку на 11 % до $3,76 млрд. Операционная прибыль подразделения инфраструктурных решений сократилась на 32 % до $740 млн.

На направлении клиентских решений выручка Dell сократилась на 23 % до $11,98 млрд, при этом в коммерческом сегменте она просела на 18 % до $9,86 млрд, а в потребительском упала на 41 % до $2,12 млрд. По сути, от более существенных потерь на рынке ПК компанию уберегла именно высокая степень зависимости от коммерческого сегмента. Инвесторы ожидали более заметного снижения совокупной выручки компании, до $20,27 млрд, поэтому квартальная отчётность была ими воспринята в целом благосклонно.

Анализ, выполненный TrendForce, показал, что динамика продаж на рынке флэш-памяти NAND замедлилась в первом квартале текущего года. Несмотря на то, что поставщики снижали цены для стимулирования продаж, объем отгрузок чипов NAND за квартал вырос лишь на 2,1 %. В сочетании с 15-процентным падением средней цены реализации индустрия флеш-памяти зарегистрировала снижение доходов за квартал на 16,1 % до суммы порядка $8,63 млрд.

Источник изображения: pixabay

SK Group (SK hynix плюс Solidigm) и Western Digital столкнулись с одновременным падением объёмов поставок и цен, что привело к снижению доходов более чем на 20 % для каждой из компаний. В первом квартале доход SK Group от продажи флэш-памяти снизился до $1,32 млрд, что на 24,8 % меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Это снижение было вызвано вялым спросом на рынке ПК. Так, вклад сектора SSD упал с более 50 % в 4 квартале 2022 года до всего 20-25 % в 1 квартале 2023-го. Western Digital также ощутила на себе последствия межсезонья: доходы от продажи флэш-памяти NAND у неё снизились на 21,1 % до примерно $1,31 млрд.

Поскольку спрос со стороны основных потребителей, таких как серверы, ноутбуки и смартфоны, остаётся на прежнем уровне, компания Samsung пыталась увеличить объём поставок, продвигая продукцию высокой ёмкости. Однако эта стратегия привела к снижению средней цены реализации NAND на 18,3 % за квартал и к снижению доходов Samsung от продаж на 15,8 % до $2,93 млрд в 1 квартале 2023 года. Аналогичным образом компания Kioxia столкнулась с ослаблением потребительского спроса, и, несмотря на рост объёма отгрузок на 18 %, снижение средней цены реализации на 20,3 % привело к падению выручки компании на 5,9 % за квартал, составив около $1,85 млрд.

Доход компании Micron от продаж NAND Flash в первом квартале снизился на 19,8 % до $890 млн. Однако по мере того, как запасы ПК и мобильных устройств клиентов возвращаются к нормальному уровню, Micron надеется выйти из ситуации переизбытка за счёт реализации текущих мер по сокращению производства.

Источник изображения: TrendForce

Во 2 квартале 2023 года TrendForce ожидает роста покупательской активности, чему должно поспособствовать недавнее сокращение производства компанией Samsung. В частности, производители модулей памяти и OEM-производители комплектующих ПК, похоже, будут активизироваться, и общий объем поставок NAND Flash, по прогнозам, возрастёт на 5,2 % за квартал. Несмотря на это, дальнейшее снижение средней цены реализации по всем продуктам, связанное с ликвидацией запасов, никуда не денется. В результате, по прогнозам TrendForce, доходы отрасли NAND во втором квартале продолжат тенденцию к снижению и, по оценкам, сократятся ещё примерно на 7,9 % по сравнению с минувшим кварталом.

Широко растиражированная СМИ новость о достижении капитализацией NVIDIA отметки в $1 трлн сохраняла актуальность буквально в течение нескольких часов, поскольку даже полные итоги исторической для компании торговой сессии опустили котировки ниже необходимого уровня, а в среду коррекция курса на 5,7 % окончательно лишила NVIDIA членства в клубе «триллионеров».

Источник изображения: NVIDIA

По данным Bloomberg, подобное снижение курса акций NVIDIA стало сильнейшим за день для компании с 30 января текущего года. С другой стороны, с нижних отметок октября прошлого года курс акций NVIDIA вырос более чем на 250 %, и даже на нынешнем уровне её капитализация демонстрирует уверенность инвесторов в потенциале технологий искусственного интеллекта, которые помогают этому американскому разработчику чипов наращивать выручку. Коррекция на этой неделе наверняка была вызвана стремлением многих инвесторов зафиксировать прибыль на психологически важном максимуме курса ценных бумаг NVIDIA.

Как поясняют аналитики Vital Knowledge, интерес инвесторов к ценным бумагам NVIDIA объясняется просто: пока все участники рынка говорят о потенциале технологий искусственного интеллекта, эта компания своим оптимистичным прогнозом по величине выручки в текущем квартале красноречиво демонстрирует способность монетизировать данный успех уже в ближайшее время.

К слову, котировки акций многих компаний полупроводникового сектора вчера последовали примеру ценных бумаг NVIDIA. На 3,8 % подешевели акции TSMC, на 4,8 % упали в цене акции AMD, на 4,5 % опустилась курсовая стоимость акций Micron Technology. Особняком стояли акции Intel, которые выросли в цене на 6,5 %, но это было вызвано оптимизмом финансового директора, на этой неделе сообщившего о способности компании выручить в текущем квартале от $12 до $12,5 млрд — по верхней половине прогноза, который руководством корпорации назывался в момент оглашения итогов предыдущего отчётного периода.

Квартальный отчёт HP Inc. должен был стать важным индикатором состояния дел на рынке персональных компьютеров, и снижение совокупной выручки на 22 % до $12,9 млрд ниже ожидаемого аналитиками уровня показало, что говорить о стабилизации спроса в сегменте преждевременно. Глава компании Энрике Лорес (Enrique Lores) заявил, что макроэкономическая ситуация сдерживает спрос во многих отраслях.

Источник изображения: HP Inc.

При этом руководство HP Inc. не стало ухудшать годовой прогноз на уровне денежных потоков, выразив надежду, что второе полугодие будет лучше первого за счёт сокращения складских запасов и сезонного роста спроса к осени. Тем не менее, в минувшем квартале выручка компании в сегменте персональных систем сократилась в годовом сравнении на 29 % до $8,2 млрд, хотя аналитики ожидали чуть более высокого результата в $8,4 млрд.

Балансовая стоимость складских запасов, как показали презентационные материалы HP Inc., продолжает снижаться, но довольно медленно. В частности, с января по апрель этого года они сократились с $7,3 до $7,2 млрд, а их доля относительно выручки даже выросла с 12,3 до 12,8 %.

Источник изображения: HP Inc.

В сегменте персональных систем, по данным руководства компании, выручка снижалась из-за уменьшения объёмов реализации, влияния валютных курсов и ценовой политики производителя. Отрицательная динамика выручки не помешала компании по итогам первого календарного квартала увеличить свою долю в сегменте коммерческих ПК на 2,5 % в показателях выручки и занять первое место на мировом рынке. Вообще, квартальный выручка подразделения на 72 % формировалась именно коммерческим сегментом, на долю потребительских решений пришлось не более 28 %. Квартал удалось завершить с операционной прибылью в размере $445 млн.

Динамика рынка ПК в натуральных показателях для HP Inc. была менее радужной. Общее количество отгруженных персональных систем по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилось на 28 %, в коммерческом сегменте снижение достигло 34 %, в потребительском — 23 %. Выручка в коммерческом сегменте при этом упала на 24 %, а в потребительском — на все 39 %.

Если рассматривать совокупную выручку HP Inc. в минувшем фискальном квартале, то она на 46 % формировалась персональными системами для коммерческого применения, на 23 % определялась расходными материалами для устройств печати, на 9 % самими устройствами печати для коммерческого применения, на 5 % устройствами печати для потребительского сегмента, и на 17 % персональными системами потребительского класса.

Источник изображения: HP Inc.

К слову, направление устройств печати формировало 37 % квартальной выручки компании, оно также отвечало за 67 % операционной прибыли, которая по итогам квартала достигла $1,3 млрд. Если в сегменте персональных систем компания вынуждена довольствоваться нормой операционной прибыли не более 5,4 %, то в сегменте устройств печати этот показатель достигает 19 %.

Выручка HP Inc. в сегменте устройств печати в целом достигла $4,7 млрд, сократившись на 5 % в годовом сравнении и слегка превзойдя ожидания аналитиков. Операционная прибыль при этом достигла $899 млн. В данном сегменте выручка на 63 % определялась реализацией расходных материалов, 23 % выручки были сформированы устройствами для коммерческого сегмента, 14 % устройствами печати для персонального применения. Динамика выручки в коммерческом сегменте отчасти позволила компенсировать общий негативный тренд. Количество отгруженных устройств печати в годовом сравнении сократилось на 4 %, а выручка от реализации расходных материалов тоже снизилась на 4 %. Выручка от реализации устройств печати для корпоративного сегмента выросла на 5 %, но в потребительском сегменте она снизилась на 19 % в годовом сравнении. По словам руководителя компании, во втором полугодии бизнес, связанный с устройствами печати, продемонстрирует сопоставимые результаты.

В интервью ресурсу Barron’s Энрике Лорес признался, что компания работает над созданием новой архитектуры ПК, которая будет лучше подходить для ускорения систем искусственного интеллекта за счёт локальных ресурсов, без существенной зависимости от облачных сервисов. Это позволит как снизить задержки в обработке, так и защитить чувствительную информацию клиентов от передачи на серверы сторонних организаций. Первые ПК нового поколения начнут выходить на рынок в 2024 году. Партнёрами компании по реализации такого подхода являются AMD, Qualcomm и NVIDIA.

Как считает глава HP Inc., по итогам текущего года во всём мире будет реализовано от 250 до 260 млн ПК, что вполне соответствует уровню до начала пандемии. Необходимость перехода на удалённую работу и дистанционное образование поднимала этот показатель на 100 млн ПК в год. От собственных складских излишков компания собирается избавиться к июлю текущего года.

Отчёт Управления энергетической информации США (EIA) за первый квартал 2023 года показал, что впервые в истории страны ветровая и солнечная энергетика вместе по выработке опередили угольную. Первые две наращивали генерацию, а последняя её уверенно сокращала. При этом решающий вклад в победу «зелёной» энергетики над углём внесли ветряные фермы и малые солнечные панели на крышах домов и офисов.

Источник изображения: Pixabay

Производство солнечной энергии за первый квартал текущего года в годовом отношении выросло на 7,8 %. Выработка электроэнергии «малыми» фермами выросла на 24 % — заметнее, чем в случае любой другой генерации. Теперь этот вид «зелёного» электричества удерживает почти треть в общей выработке солнечной энергии в США (32,8 %). В то же время к этой цифре надо относиться с осторожностью, поскольку она во многом строится на расчётах, а не на реальных показателях.

В совокупности фотоэлектрические установки в США, с учётом вклада нагревательных солнечных контуров, достигли доли выработки электроэнергии на уровне 4,4 %. Выработка электроэнергии ветроустановками за год выросла на 5,3 % и составила 12,5 % от общего объёма выработки электроэнергии в США. Вместе ветер и солнце в первом квартале 2023 года обеспечили 16,9 % выработки электроэнергии в США.

Производство электричества с помощью угля, напротив, за год упало на 28,6 % и составило всего 15,6 % от общего объёма производства электроэнергии в США за квартал. Только в марте ветряные турбины в США произвели почти столько же электроэнергии (44 355 ГВт·ч), сколько произвёл уголь (49 863 ГВт·ч).

С учётом всех видов возобновляемых источников энергии, включая биомассу, гидроэнергетику и геотермальную энергетику, на долю возобновляемых источников в первые три месяца этого года пришлось 24,9 % от общего объёма выработки. Это выше, чем доля возобновляемой энергии в первом квартале 2022 года (24,2 %), даже с учётом того, что все «дополнительные» к солнцу и ветру виды «зелёной» генерации за год снизили выработку: гидроэнергетика на 15,5 %, древесина/биомасса на 6,2 %, а геотермальная на 3,6 %.

Судя по всему, в этом году совокупно возобновляемая генерация в США произведёт более четверти электрической энергии, что станет знаковым достижением.

Оптимизм руководства NVIDIA в отношении динамики выручки в сегменте систем искусственного интеллекта передался инвесторам, присматривающимся к ценным бумагам других игроков сектора, акции Marvell Technology в итоге взлетели в цене на 32,42 % до $65,51 за штуку, достигнув уровня апреля 2022 года.

Источник изображения: CNBC

Выручка компании в прошлом квартале достигла $1,32 млрд, превзойдя ожидания аналитиков, а доход на одну акцию оказался равен 31 центам против 29 ожидаемых. Более того, генеральный директор Мэттью Мёрфи (Matthew Murphy) на квартальном мероприятии выразил уверенность в наличии «огромного потенциала» у компании в сфере поставок компонентов для систем искусственного интеллекта.

Аналитики Citi отметили, что в текущем фискальном году выручка Marvell Technology в сфере систем ИИ приблизится к $200 млн, через год она удвоится, а в 2025 фискальном году вырастет ещё в два раза до $800 млн. Надежды руководства Marvell вполне соответствуют подобному прогнозу. При этом динамика роста выручки на направлении сетей связи 5G и телекоммуникационного оборудования для корпоративного применения в следующем году будет сдержанной, поскольку более активному росту препятствуют макроэкономические факторы. По оценкам экспертов, от имеющихся складских излишков продукции Marvell избавляется быстрее, чем ожидалось.

Аналитики Wells Fargo, например, считают, что в следующем году Marvell получит дополнительную выручку в сегменте систем хранения данных в размере $500 млн, а в целом темпы роста выручки компании в ближайшие два года будут опережать средние показатели отрасли.

Согласно недавно опубликованному исследованию, проведённому аналитиками Display Supply Chain Consultants (DSCC), стоимость производства OLED-панелей последовательно снизится в этом году, а также продолжит это делать в следующем году.

Источник изображения: LG

Благодаря повышению эффективности и увеличению доли выхода продукции на ключевых производственных предприятиях, премиальные модели телевизоров могут подешеветь в течение нескольких месяцев (возможно, к новогодним праздникам) — сообщает FlatPanelsHD. Отчёт DSCC показывает, что производственные затраты на 55-дюймовую OLED-панель, согласно прогнозам, снизятся примерно на 20 % по сравнению с данными 2022 года, и такое же процентное снижение ожидается в 2024 году. В качестве примера приводится панель LG Display типа White OLED — она используется во многих моделях телевизоров 2023 года, включая собственные модели LG C3 и G3, а также устройства конкурирующих брендов: Sony, Panasonic, Philips, Hisense и др.

Источник изображений: DSCC

По прогнозам аналитиков, собственная технология QD-OLED телевизоров Samsung также станет дешевле в производстве — на 30 %. В этом году южнокорейские фабрики подразделения Samsung Display стали способны выпускать 65-дюймовые QD-OLED-панели с большей эффективностью — по сравнению с результатами 2022 года выход годной продукции увеличился с 68 % до 84 %.

Панели Samsung с квантовыми точками, как правило, предназначены для флагманских моделей телевизоров, но снижение производственных затрат может привести к тому, что технология высококлассных дисплеев будет использоваться в телевизорах среднего ценового диапазона.

Компания NVIDIA отчиталась о выручке в первом квартале нового для себя фискального года и обнародовала прогноз на текущий квартал. Прогноз крайне оптимистичен и более чем на 50 % превышает ожидания экспертов с Уолл-Стрит. Компания заявила, что наращивает поставки, чтобы удовлетворить растущий спрос на ИИ-чипы, которые стоят за технологиями вроде ChatGPT и другими похожими сервисами.

Источник изображения: BoliviaInteligente

Акции NVIDIA на фоне этих новостей взлетели в цене на 28 % после закрытия торгов, цена за каждую составила рекордные $391,50. В результате капитализация NVIDIA увеличилась на фондовом рынке сразу на $200 млрд до более $950 млрд — компания остаётся самым ценным производителем чипов на фондовом рынке и пятой по стоимости компанией вообще по оценкам Уолл-Стрит. С начала года акции NVIDIA подорожали более чем в два раза!

NVIDIA с трудом удаётся удовлетворять спрос на ИИ-чипы. Известно, что глава Tesla Илон Маск (Elon Musk) в одном из недавних интервью с сарказмом заявил, что GPU сегодня «значительно труднее достать, чем наркотики». Тем не менее, генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang) заявил вчера, что компания начала полномасштабное производство новейших ИИ-чипов ещё в августе прошлого года, что обеспечило ей некоторый «буфер» для поставок, когда произошёл взрывной рост популярности чат-ботов. По словам Хуанга, в январе спрос был чрезвычайно высок, поэтому пришлось разместить дополнительные заказы на производство чипов, а также заказать намного больше, чем планировалось, на вторую половину 2023 года.

В NVIDIA прогнозируют рекордную для себя выручку в текущем квартале в объёме $11 млрд, погрешность составляет порядка 2 %. При этом опрошенные Renfinitiv аналитики предполагали, что она составит порядка $7,15 млрд. Теперь ожидается, что подогревать спрос в течение всего года будет «золотая лихорадка» на рынке ИИ-систем.

Источник изображения: Reuters

Скорректированная выручка в I фискальном квартале, заканчивающемся у NVIDIA 30 апреля, составила $7,19 млрд, просев в годовом сравнении на 13 %, хотя аналитики прогнозировали куда большее падение до $6,52 млрд. Продажи компанией чипов для ЦОД выросли в годовом сравнении на 14 % и достигли $4,28 млрд (против $3,89 млрд по прогнозам аналитиков). А вот выручка от продажи игровых чипов обвалилась сразу на 38 % в годовом сравнении, но тоже превзошла прогнозы экспертов, составив $2,24 млрд против предсказанных $1,97 млрд. Автомобильное подразделение NVIDIA, включающее чипы и программное обеспечение для самоуправляемых автомобилей, выросло на 114 % в годовом исчислении, но всё равно обеспечивает скромную часть выручки — за прошлый квартал она составила менее $300 млн. При этом практически во всех сегментах выручка выросла по сравнению с предыдущим кварталом.

Источник изображения: Motley Fool

Чистая прибыль NVIDIA за минувший квартал выросла до $2,04 млрд или по 82 цента на акцию — с $1,62 млрд или по 64 цента годом ранее. С учётом исключения некоторых статей расходов компания заработала по $1,09 на акцию в первом квартале — против прогнозировавшихся 92 центов.

NVIDIA приходится активно конкурировать на рынке ИИ-чипов с компаниями вроде AMD и Intel, а также стартапами вроде Cerebras Systems и даже техногигантами вроде Alphabet и Amazon, пытающимися развивать собственные проекты. При этом руководство NVIDIA дало понять, что стремится к продаже готовых ИИ-систем вместо торговли чипами — заявляется, что для этого у компании есть все возможности, включая мощности для разработки ПО для облачных решений. В феврале компания отчиталась за весь минувший фискальный год.

Западноевропейский рынок смартфонов в I квартале 2023 года продолжил падение — продажи упали на 13 % до 23,7 млн единиц. Из-за сложных экономических условий снизился потребительский спрос, а сроки использования смартфонов увеличились, сообщили аналитики Canalys. Восстановление спроса с ростом на 6 % ожидается только в 2024 году.

Объёмы поставок смартфонов Западную Европу поквартально. Источник изображений: canalys.com

Звание крупнейшего поставщика в I квартале 2023 года в Западной Европе вернула себе компания Samsung, заняв долю рынка в 35 %. Этому не помешало падение продаж на 16 % в годом исчислении. Лучше всех продавались представленные в этом году Galaxy S23 Ultra, S23 и A14, а также прошлогодние A53 и A33. Корейский электронный гигант был вынужден сместить акцент на средний и верхний ценовые сегменты: средняя цена продажи (ASP) выросла на 11 %, тогда как общая стоимость отгруженных устройств снизилась на 6 %. Кроме того, пришлось усилить конкурентную борьбу с Apple, вложив значительные средства в рекламу бренда и продукции, а также в совместные маркетинговые кампании с операторами и розничными сетями.

Крупнейшие поставщики смартфонов в Западной Европе

Apple в Западной Европе опустилась на вторую позицию с долей рынка в 33 %. По сравнению с I кварталом 2022 года компания смогла нарастить поставки на 1 % — этому способствовал успех iPhone 14 Pro и Pro Max. Apple остаётся самым стабильным поставщиком в регионе при поддержке самой лояльной аудитории.

Третьей с долей рынка 15 % стала Xiaomi, хотя в годовом исчислении её поставки рухнули на 17 %. Ключевыми рынками китайского производителя являются Испания, Италия и Германии, а самыми популярными линейками — Redmi и Redmi Note. Компания по-прежнему контролирует нижний и средний сегменты, а небольшой отдел продаж сотрудничает с ключевыми операторами и розничными сетями. Замкнули пятёрку лидеров OPPO и TCL с долями по 3 % — при этом у первой поставки в годовом исчислении снизились на 52 %, а у второй они выросли на 19 %.

Распределение продаж по ценовым сегментам

Наиболее жаркая конкурентная борьба наблюдается за пределами тройки лидеров — здесь сошлись OPPO, TCL, Google, Motorola, HONOR и HMD Global. Как ожидается, до конца года расстановка в таблице лидеров поменяется. Ещё одна наиболее заметная тенденция — всплеск продаж в ценовом сегменте от $800, где традиционно доминируют Apple и Samsung. Сейчас на этот сегмент приходятся 42 % продаж, а год назад было всего 35 %. При этом средняя цена продажи смартфонов в Западной Европе значительно выросла: на 16 % по сравнению с I кварталом 2022 года и на 29 % по сравнению с аналогичным периодом 2019 года — в итоге средняя цена продажи в I квартале 2023 года оказалась самой высокой за всю историю.

Перспективы роста в 2024 году будут зависеть от способности поставщиков умело управлять запасами, минимизировать затраты и оптимизировать способы выхода на рынок. Наконец, актуальными останутся локализация маркетинговых кампаний, поддержка клиентов и каналов сбыта.

Аналитическое агентство TrendForce представило отчёт по состоянию вторичного рынка смартфонов. В докладе говорится, что пандемия и увеличение среднего жизненного цикла смартфонов с 36 до 42 месяцев негативно сказываются на продажах новых смартфонов. Рынок подержанных смартфонов продолжает расти на фоне спада продаж новых.

Источник изображения: Elly Brian/unsplash.com

По имеющимся данным, в 2022 году доля бывших в употреблении смартфонов в общих продажах составила 11 % или примерно 167 млн устройств. Крупнейшим рынком подержанных смартфонов является Китай, второе место занимает Европа. Примечательно, что в 2026 году Китай может уступить свою позицию Индии, поскольку эта страна с её огромным населением активно развивается, а обычные кнопочные модели в развивающихся странах массово меняются на смартфоны начального уровня.

Что касается распределения брендов, на вторичном рынке абсолютным лидером является Apple, в 2022 году на её модели приходилось 45–50 % продаж, второе место занимала компания Samsung с долей 25–30 %. Другие бренды занимают оставшийся, относительно небольшой сегмент.

Рост рынка подержанных смартфонов в последние годы может объясняться как увеличением спроса в развивающихся странах, так и проблемой внедрения значимых программных и аппаратных инноваций в новой продукции. Это ведёт к тому, что покупатели не спешат приобретать новые устройства. Известно, что бренды и сети ретейла представляют программы Trade In, в рамках которых старые смартфоны можно обменять на новые с доплатой. При этом старые модели не утилизируются, а тоже поступают на рынок, причём довольно высокая маржинальность бывших в употреблении экземпляров привела к тому, что ими стали активно торговать на популярных маркетплейсах.

Важную роль играет и то, что современные смартфоны имеют фактически избыточную производительность. Важную роль играют и другие факторы, например, стремление вендоров смартфонов на Android увеличивать объём оперативной и постоянной памяти новых моделей в маркетинговых в целях. В итоге смартфоны могут долго оставаться в обороте на вторичном рынке. Кроме того, камеры современных смартфонов отличаются настолько высоким качеством, что способны конкурировать с некоторыми фотоаппаратами начального уровня. Имеют значение и другие технические параметры, благодаря которым подержанные современные смартфоны довольно долго сохраняют актуальность.

Также известно, что большие скопившиеся запасы дисплеев и модулей памяти оказывают значительное влияние на среднюю цену этих элементов — благодаря этому ремонтировать вышедшие из строя гаджеты довольно выгодно. Известно, что падение цен также привело к росту объёма постоянный и оперативный памяти в новых смартфонах. В результате жизненный цикл гаджетов увеличился ещё больше, благодаря чему рынок подержанных смартфонов получил дополнительный импульс. Все эти факторы влияют на развитие так называемый циркулярной экономики в индустрии смартфонов и ведут расширение рынка поддерживаемых устройств. Такая ситуация сложилась довольно давно — ещё по итогам 2021 года выяснилось, что рынок подержанных гаджетов существенно вырос.

Американская компания Micron Technology на сегодняшней конференции спрогнозировала снижение доходов в размере от одного до нескольких процентов после запрета Китая на продажу её чипов памяти ключевым отечественным отраслям промышленности. Помимо этого финансовый директор Micron Марк Мерфи (Mark Murphy) заявил, что решение Китая по запрету на покупку продукции компании не имеет четких оснований.

Источник изображения: Micron

В минувшее воскресенье китайский регулятор заявил, что Micron, крупнейший американский производитель чипов памяти, провалил проверку кибербезопасности своих продуктов, в связи с чем Китай вводит запрет для операторов ключевой инфраструктуры на покупку продукции компании. В заявлении не уточнялось подробностей того, какие именно риски были обнаружены и какие продукты компании будут затронуты. Аналитики сказали, что не видят значительного влияния на Micron, поскольку большинство её ключевых клиентов в Китае являются производителями бытовой техники, но предупредили, что этот шаг может побудить некоторые компании избавить свои цепочки поставок от продукции Micron из-за политических рисков.

Финансовый директор Micron Марк Мерфи (Mark Murphy) заявил на сегодняшней конференции о том, что неясно, чем обеспокоен Пекин. «В настоящее время мы оцениваем последствия в диапазоне от пары процентов до более крупных однозначных чисел процентов от общего дохода компании», — сказал Мерфи. Другими словами, речь идёт о падении доходов на 1–9 %. Выступление помогло акциям Micron сократить потери — акции просели лишь на 3,4 % до $65, тогда как до открытия рынка падение составляло 6 %.

Micron — это первый американский производитель микросхем, ставший мишенью Пекина после введения Вашингтоном ряда мер экспортного контроля в Китай некоторых американских электронных компонентов и средств производства микросхем. Заметим, что прямые и косвенные продажи компаниям с китайскими штаб-квартирами составляют около четверти доходов Micron. Однако, как упоминалось выше, в основном это производители бытовой техники и электроники, не предназначенных для критической инфраструктуры, к которой относится запрет.