Хотя март уже подбирается к экватору, тайваньская компания TSMC только сейчас опубликовала финансовый отчёт за февраль, сообщив о росте месячной выручки на 43,1 % в годовом сравнении до $7,9 млрд. За два месяца текущего года темпы роста выручки компании достигли 39,2 %, превысив среднегодовой показатель прошлого года, который достиг 34 %.

Источник изображения: ASML

С января по февраль этого года компания смогла выручить $16,8 млрд. Аналитики в среднем ожидают роста выручки TSMC по итогам всего первого квартала текущего года на 41 % в годовом сравнении. Подобная динамика могла бы доказать, что спрос на услуги компании по контрактному выпуску полупроводниковой продукции не снижается на фоне интереса к теме искусственного интеллекта. В какой-то мере о наличии такого спроса говорит и решение TSMC увеличить затраты на строительство новых предприятий в США на $100 млрд. Годовой отчёт компании также показал, что степень концентрации выручки на американском рынке увеличивается.

Как отмечают аналитики Bloomberg Intelligence, о наличии спроса на продукцию TSMC говорит и рост экспортной выручки Тайваня по итогам января в сфере интегральных микросхем. При этом кремниевые пластины типоразмера 200 мм, из которых обычно изготавливаются чипы для автомобильной электроники и промышленной автоматики, пользовались меньшим спросом, что указывает на концентрацию спроса в сегменте наиболее передовой литографии. Намерения TSMC вложить в производственную инфраструктуру на территории США ещё $100 млрд не повлияют негативно на кредитный рейтинг компании, поскольку запасы денежных средств компании достигают $44 млрд. Источником определённой нервозности для инвесторов могут служить намерения Трампа как ввести пошлины на импорт чипов в США, так и отменить субсидирование строительства локальных предприятий по закону 2022 года.

Курс биткоина снизился более чем на 5 % на фоне усиления волатильности криптовалюты после подписания президентом США Дональдом Трампом (Donald Trump) закона о создании в стране стратегического резервного криптовалютного фонда. За последние сутки стоимость самой популярной криптовалюты мира опускалась до примерно $81 712 за монету (данные Coin Metrics). В настоящий момент курс биткоина стабилизировался в районе $82 381 (данные CoinDesk).

Источник изображения: Kanchanara / Unsplash

Американский стратегический резервный фонд будет сформирован на основе цифровых активов, изъятых в рамках уголовных и гражданских дел. Само же правительство США на данный момент не планирует осуществлять покупку биткоинов для этих целей. После объявления о подписании указа о создании фонда на прошлой неделе стоимость криптовалюты начала снижаться, поскольку инвесторов разочаровало то, что предложенная правительством программа оказалась достаточно мягкой.

На фоне снижения стоимости биткоина подешевели и другие популярные криптовалюты, такие как Ethereum и XRP. Несмотря на это, некоторые инвесторы считают, что шаг по созданию резервного криптовалютного фонда будет иметь положительные последствия для отрасли в долгосрочной перспективе.

«Я абсолютно уверен, что рынок ошибается. Рынок разочарован тем, что правительство не заявило о намерении немедленно приобрести 100 000 или 200 000 биткоинов», — заявил Мэтт Хоган (Matt Hougan), глава инвестиционного подразделения Bitwise Asset Management во время интервью для канала CNBC. Он также обратил внимание на недавнюю публикацию в соцсети X главы Белого дома по вопросам ИИ и криптовалюты Дэвида Сакса (David Sacks), который написал, что США будут искать «нейтральные для бюджета стратегии приобретения дополнительных объёмов биткоинов, при условии, что эти стратегии не повлекут за собой дополнительных расходов для американских налогоплательщиков».

Хоган считает, что в сложившейся ситуации более правильным станет задуматься над тем, что указ Трампа по созданию криптовалютного фонда может привести к тому, что в будущем биткоин превратится в геополитически важную валюту или актив. Он также выразил уверенность в том, что правительства других стран последуют примеру США и создадут свои собственные криптовалютные резервы. «Причина, по которой этот вопрос имеет значение, заключается в том, что именно от него зависит: будет ли биткоин стоить $80 000 за монету или $1 млн за монету», — добавил Хоган, выразив уверенность в том, что снижение курса криптовалют станет «краткосрочной неудачей».

Российская криптовалютная биржа Garantex объявила о приостановке оказания всех услуг, включая вывод финансовых средств. Это произошло после того, как эмитент крупнейшего стейблкоина USDT компания Tether заблокировала криптовалюту на принадлежащих Garantex кошельках на сумму в 2,5 млрд рублей. На сайте биржи торговля приостановлена по причине проведения «технических работ».

Источник изображения: Kanchanara / unsplash.com

«У нас плохие новости. Tether вступил в войну против российского крипторынка и заблокировал наши кошельки на сумму более 2,5 млрд рублей. Мы временно приостанавливаем оказание всех услуг, включая выводы криптовалют, на время, пока мы всей командой решаем эту проблему», — сказано в заявлении Garantex.

Согласно заявлениям Garantex, криптобиржа является лидером по рублёвой ликвидности и предоставляет доступ к криптовалютам без ограничений пользователям на территории России. Площадка поддерживает работу не только с рублём, но и с любыми российскими банковскими картами. Данные Garantex указывают на то, что стейблкоин USDT является самой популярной криптовалютой в России. Объёмы торгов в паре «рубль — USDT» существенно выше объёмов торгов другими парами. Биржа отмечает, что все токены USDT, находящиеся в настоящее время на российских кошельках, могут быть под угрозой блокировки.

В конце прошлого месяца Евросоюз включил Garantex в очередной санкционный пакет, что стало первым подобным случаем. Под санкциями США криптобиржа находится с апреля 2022 года. В официальном заявлении о санкциях ЕС говорится, что Garantex тесно связана с российскими банками, которые находятся под санкциями.

Компания «Базис», ведущий российский разработчик ПО для организации динамической инфраструктуры, создания виртуальных рабочих мест и оказания облачных услуг, подвела предварительные операционные и финансовые итоги 2024 года. За год компания расширила возможности своей продуктовой экосистемы и заключила ряд знаковых для рынка сделок, выручка «Базиса» увеличилась в 1,5 раза, а количество партнёров выросло практически вдвое.

Ключевые достижения:

• Количество новых заказчиков выросло на 30 %;
• Количество проектов по внедрению экосистемы «Базиса» превысило 160, что в 2,2 раза больше по сравнению с 2023 годом;
• Партнёрская сеть «Базиса» за год выросла на 90%, и общее количество партнёров компании превысило 150 организаций по всей стране.

Бизнес в цифрах

Выручка «Базиса» за 2024 год превысила 4,5 млрд рублей по управленческим данным, причём две трети доходов компании принесли коммерческие B2B-контракты. С 2022 года компания ежегодно показывает стабильно высокий двузначный темп роста выручки.

Количество новых заказчиков выросло на 30 %, а количество проектов по внедрению экосистемы «Базиса» превысило 160, что в 2,2 раза больше по сравнению с 2023 годом. Партнёрская сеть «Базиса» за год выросла на 90 %, и общее количество партнёров компании превысило 150 организаций по всей стране.

Достигнутые результаты позволили «Базису» стать крупнейшим игроком и лидером российского рынка серверной и VDI виртуализации, о чём свидетельствуют исследования, проведённые в 2024 году ведущими аналитическими агентствами. В частности, по мнению экспертов «ТМТ Консалтинг», доля компании на рынке серверной и VDI виртуализации составила 36 % в 2023 году: таким образом, «Базис» на более чем 20 процентных пунктов опередил ближайшего конкурента.

Источник изображения: «Базис»

Отдельные кейсы

Наиболее значимыми в 2024 году для «Базиса» стали проекты с финансовыми организациями.

Банк ВТБ перевёл свою VDI-инфраструктуру с иностранного решения на Basis Workplace, всего будет создано 65 тысяч виртуальных рабочих мест для сотрудников банка. Газпромбанк также выбрал экосистему «Базис». В обновлённой инфраструктуре банка работу Basis Dynamix поддерживают система защиты облака Basis Virtual Security и ассистент миграции Migration Assistant. Одновременно проводятся испытания средства репликации данных Basis Guard и системы резервного копирования Basis Virtual Protect.

Также «Базис» отмечает соглашение с мобильным оператором Т2, заключённое сроком на три года. В сделку вошло всё ПО «Базиса» для виртуализации и обучение сотрудников. На первых этапах флагманский продукт Basis Dynamix будет развёрнут на 700 физических серверов, далее их количество будет постепенно увеличено до 4 тысяч по всей стране. Одновременно Т2 запустил на своей инфраструктуре тестирование других продуктов компании: Basis Digital Energy, Basis Virtual Protect, Basis Migration Assistant.

Продукты и технологии

На протяжении 2024 года команда инженеров и разработчиков «Базиса» непрерывно улучшала продуктовую экосистему компании — общее количество доработок превысило 2,3 тысячи. Одновременно с этим была значительно улучшена реализация подхода по разработке безопасного программного обеспечения (РБПО), что способствовало росту качества и защищённости ПО «Базис» на всех этапах разработки. Были разработаны и внедрены методики сертификации, позволяющие Basis Dynamix Enterprise, Basis Workplace, Basis Virtual Security и другим продуктам в сжатые сроки проходить инспекционный контроль и сертификацию ФСТЭК. В результате компания выполнила план по развитию своей экосистемы в соответствии с дорожной картой и при этом учла поступающие запросы клиентов.

Кроме того, экосистема «Базис» была усилена за счёт продуктов и технологий компании «РУСТЭК», одного из заметных игроков российского рынка. «Базис» приобрёл 100 % этой компании в мае 2024 года. В частности, приобретённые технологии и опыт инженеров «РУСТЭК» позволили вывести на новый уровень продукт Basis Cloud Control.

Ещё одно соглашение в 2024 году было заключено между «Базисом» и другим отечественным разработчиком ПО, компанией Angie. Стороны договорились вместе разработать в России коробочный продукт для организации программно-определяемых сетей (SDN), который станет частью экосистемы «Базиса». По своим основным возможностям новинка будет соответствовать популярному решению VMware NSX и появится на рынке уже в 2025 году.

Команда и обучение

Перечисленные успехи были бы невозможны без квалифицированных инженеров, разработчиков, проектных менеджеров и других специалистов «Базиса». В 2024 году штат компании существенно расширился, количество сотрудников увеличилось на 40 %. При этом доля ИТ-специалистов в компании не снизилась, а, наоборот, выросла на 2 п.п. — до 86 %.

«Базис» вместе с учебным центром КУДИЦ запустил три специализированных курса для обучения администрированию флагманских продуктов компании — Dynamix Standard, Dynamix Enterprise и Workplace. Курсы доступны не только инженерам со стороны партнёров и заказчиков «Базиса», но и всем желающим познакомиться с ПО компании.

В рамках подготовки квалифицированных кадров для индустрии компания продолжила развивать образовательную программу для вузов «DevOps-инженер с нуля». Она предназначена для обучения студентов востребованной профессии DevOps-инженера с помощью продукта Basis Digital Energy. По сравнению с другими инициативами, в том числе с предлагаемыми в рамках «цифровых кафедр», «DevOps-инженер с нуля» является одной из наиболее популярных в стране: только в 2024/2025 учебном году на обучение по этой программе поступили более 12 тысяч студентов из 28 вузов по всей России.

«Сильные результаты и стремительный рост бизнеса "Базиса", которых нам удалось добиться в минувшем году, неслучайны. Они являются следствием реализации выбранной стратегии укрепления лидерских позиций на российском рынке виртуализации, которая сочетает органический рост и точечный M&A, создающий дополнительную стоимость для нашей компании. В 2024 году в рамках нашей стратегии мы приобрели "РУСТЭК", заключили соглашение с Angie, активно инвестировали в развитие экосистемы и завершили ряд сложных проектов с требовательными заказчиками. Все эти шаги приближают нас к главной цели, которая заключается в выходе экосистемы "Базиса" на уровень ведущих мировых аналогов с точки зрения качества продуктового предложения. В 2025 году мы будем продолжать движение в направлении укрепления своего лидерства в долгосрочной перспективе, а взятый темп найма квалифицированных специалистов и построения новых партнёрских отношений нам в этом поможет», — отметил Давид Мартиросов, генеральный директор «Базис».

В четвёртом квартале прошлого года, по данным TrendForce, рынок памяти типа NAND находился под давлением из-за продолжающихся попыток производителей ПК и смартфонов оптимизировать свои складские остатки. Средние цены на флеш-память в прошлом квартале последовательно снизились на 4 %, а объёмы поставок упали на 2 %. Это привело к снижению выручки участников рынка на 6,2 % до $16,52 млрд.

Источник изображения: Micron Technology

Первый квартал традиционно является низким сезоном для рынка твердотельной памяти, и текущий год не является исключением даже с учётом усиленных попыток производителей сократить объёмы поставок своей продукции. Пополнение складских запасов замедлилось на большинстве ключевых рынков, включая серверный сегмент. По итогам первого квартала выручка поставщиков флеш-памяти может последовательно упасть на 20 %. О восстановлении рынка памяти типа NAND можно будет говорить только по итогам второй половины текущего года, если всё пойдёт по плану.

Лидером рынка NAND остаётся компания Samsung Electronics, которая последовательно сократила выручку по итогам прошлого квартала на 9,7 % до $5,6 млрд, в основном из-за сегмента бытовой электроники. В дальнейшем компания планирует сосредоточиться на продвижении твердотельных накопителей в корпоративном секторе. В любом случае, Samsung до сих пор контролирует 33,9 % мирового рынка NAND.

На втором месте расположилась SK Group, которая объединяет классический бизнес SK hynix и доставшиеся от Intel активы, которые теперь присутствуют на рынке под маркой Solidigm. Надежды на рост поставок в прошлом квартале у этого производителя не оправдались, в результате чего выручка последовательно упала на 6,6 % до $3,39 млрд. Для этого южнокорейского поставщика приоритетом является обслуживание потребностей сегмента ИИ-инфраструктуры.

Бизнес занимающей третье место компании Kioxia продемонстрировал относительную стабильность по итогам четвёртого квартала, поскольку неудачи в сегменте ПК и смартфонов были компенсированы высоким спросом на корпоративные SSD. Выручка компании по итогам периода сократилась последовательно всего на 0,2 % до $2,66 млрд. Доля рынка Kioxia при этом вообще выросла с 15,1 до 16,1 %.

В случае с Micron Technology высокий спрос на корпоративные SSD не позволил уравновесить спад на потребительском направлении, выручка этой компании последовательно сократилась на 9,3 % до $2,28 млрд. При этом по доле рынка Micron отстаёт от Kioxia не столь значительно: 13,8 против 16,1 %. В текущем году Micron намеревается сократить капитальные затраты в сегменте NAND и сосредоточиться на выпуске твердотельных накопителей объёмом более 60 Тбайт для корпоративных клиентов.

Western Digital со своей маркой SanDisk удалось сохранить выручку примерно на уровне третьего квартала прошлого года, поскольку твердотельная память для потребительских SSD продавалась лучше ожиданий в четвёртом квартале. Даже в условиях падения цен выручку удалось сократить всего на 0,4 % до $1,9 млрд. В этом году SanDisk может укрепить свои позиции на рынке SSD для ПК, пока сообща с Western Digital данный поставщик занимает 11,4 % рынка NAND. На долю прочих производителей твердотельной памяти за пределами первой пятёрки приходится не более 4,4 % мирового рынка в показателях выручки.

На прошлой неделе президент США Дональд Трамп (Donald Trump) внёс ясность в стратегию нового правительства страны относительно его участия в криптовалютных операциях. Если ранее Трамп настаивал просто на хранении государством некоторого запаса цифровых активов, то теперь он анонсировал создание полноценного резерва, в который будут входить сразу несколько криптовалют помимо биткоина.

Источник изображения: Unsplash, André François McKenzie

Своим указом Дональд Трамп, как поясняет CNBC, поручил специально созданной рабочей группе приступить к созданию условий для появления стратегического криптовалютного резерва, в который входили бы XRP, Solana и Cardano. «Очевидным образом, в основе Резерва будут лежать биткоин и Ethereum, как и прочие ценные криптовалюты», — заявил Трамп со страниц своей социальной сети Truth Social, позже признавшись в симпатиях к биткоину и Ethereum. Данные заявления вызвали рост курса XRP на 33 %, связанный с Solana токен подорожал на 25 %, а монета Cardano выросла в цене более чем на 60 %. Биткоин укрепился в цене на 10 %, хотя ещё в пятницу обновил трёхмесячный минимум. Ethereum успел вырасти в цене на 13 %. Сегодня биткоин торгуется по $92 тыс., цена Ethereum — $2400.

В эту пятницу Дональд Трамп должен принять участие в саммите по криптовалютам, организованном Белым домом. По всей видимости, на мероприятии будет раскрыта дальнейшая стратегия действующего правительства США в сфере оборота криптовалют и государственного участия в этой сфере. До сих пор считалось, что при Трампе власти страны просто будут накапливать конфискованные на законных основаниях цифровые активы, не участвуя в их целевой закупке. Если проводить аналогию с классической государственной системой резервирования активов, власти США могут прописать условия, при которых будут приобретать криптовалюту для пополнения резервов.

Не все инвесторы благосклонно относятся к идее участия властей США в формировании национального криптовалютного резерва. Цикличность политических процессов в США может проявляться не только каждые четыре года, но даже каждые два года в связи с обновлением состава парламента. Если следующий состав правительства будет настроен к хранению резерва криптовалют скептически или просто нуждаться в деньгах для пополнения бюджета, цифровые активы могут быть просто распроданы уже через несколько лет. В целом, идея контроля государства над децентрализованной цифровой валютой противоречит целям её создания, поэтому не всем новые инициативы Трампа приходятся по душе.

Китайские разработчики языковых моделей DeepSeek на этой неделе опубликовали интересные данные о расчётной рентабельности своих языковых моделей V3 и R1 в течение условного 24-часового периода. По данным авторов расчётов, эти модели позволяют заработать в шесть с половиной раз больше, чем расходуют на аренду вычислительных мощностей.

Источник изображения: Unsplash, Solen Feyissa

По сути, если опираться на опубликованную представителями DeepSeek на страницах GitHub информацию, за произвольно выбранные сутки компания потратила на аренду ускорителей вычислений $87 072, тогда как потенциальная монетизация её моделей V3 и R1 могла бы принести ей $562 027 за тот же период. Соотнеся эти величины, авторы расчётов и получили условную рентабельность в размере 545 %.

Впрочем, важно понимать, что расчёты по этой методике подразумевают ряд допущений. Прежде всего, потенциальные доходы рассчитывались без учёта скидок, а за основу бралась ценовая политика в отношении более дорогой модели R1. Во-вторых, далеко не все публично доступные сервисы DeepSeek монетизированы и являются платными для пользователей. Если бы плата за доступ к ним взималась по коммерческой стоимости, количество пользователей могли бы сократиться, а это уменьшило бы получаемую выручку.

Наконец, расчёты в этом примере никак не учитывают расходы DeepSeek на электроэнергию и аренду хранилищ для данных, а также на исследования и разработки как таковые. В любом случае, данная попытка продемонстрировать потенциальным инвесторам свою перспективность и состоятельность должна вдохновить представителей других стартапов на публикацию подобных расчётов. Пока сфера искусственного интеллекта требует от инвесторов огромных затрат, а финансовая отдача весьма эфемерна и отдалена во времени.

DeepSeek поясняет, что высокой эффективности своих сервисов компания добилась за счёт ряда оптимизаций. Во-первых, трафик распределяется между несколькими центрами обработки данных максимально равномерно. Во-вторых, гибко регулируется время обработки запроса пользователя. В-третьих, обрабатываемые данные сортируются по партиям для оптимальной нагрузки на инфраструктуру.

Компании так называемой «великолепной семёрки» (Microsoft, Google и другие) в совокупности готовы потратить на развитие вычислительной инфраструктуры ИИ несколько сотен миллиардов долларов в текущем году, поэтому планы поставщиков серверного оборудования в какой-то мере подстраиваются под конъюнктуру спроса. Dell собирается в этом году выручить на поставках серверного оборудования для ИИ около $15 млрд.

Источник изображения: Dell Technologies

Если учесть, что в прошлом фискальном году на этом направлении Dell Technologies выручила $10 млрд, то речь идёт о 50-% увеличении. В прошлом фискальном квартале компания выручила $23,9 млрд вместо ожидаемых инвесторами $24,55 млрд, но удельный доход на одну акцию превысил ожидания: $2,68 против $2,53. В текущем квартале Dell рассчитывает выручить от $22,5 до $23,5 млрд, что несколько ниже ожиданий аналитиков ($23,59 млрд). Удельный доход на одну акцию в размере $1,65 также окажется ниже прогноза инвесторов ($1,76), если соответствующий показатель будет достигнут по итогам текущего квартала.

Зато прогноз по выручке на весь текущий фискальный год примерно совпадает с ожиданиями инвесторов. По мнению руководства Dell, компания в этом фискальном году, который завершается в конце октября, выручит от $101 до $105 млрд. Доход на одну акцию ($9,3) может превысить величину, ожидаемую инвесторами ($9,23).

В прошлом квартале рост выручки Dell на 7 % до $23,9 млрд в значительной мере стимулировался ростом поставок серверного оборудования. На направлении инфраструктурных решений выручка компании увеличилась на 22 % до $11,35 млрд. Впрочем, аналитики рассчитывали в среднем на $11,7 млрд. В конце прошлого квартала Dell располагала портфелем заказов на серверы для систем искусственного интеллекта на общую сумму $9 млрд. Только компания Илона Маска (Elon Musk) оформила заказ на $5 млрд, как сообщалось ранее. В прошлом квартале на направлении ИИ-серверов Dell выручила $2,1 млрд, что ниже ожидавшихся $2,77 млрд.

В потребительском сегменте выручка Dell выросла только на 5 % до $11,88 млрд, поскольку спрос на ноутбуки был скромным. По итогам всего минувшего фискального года выручка Dell от реализации ПК в корпоративном сегменте выросла на 5 % до $10 млрд. В целом поставки ПК по итогам четвёртого квартала обеспечили Dell выручкой в размере $11,9 млрд, что соответствует приросту на 1 %, но в потребительском сегменте профильная выручка сократилась на 12 % до $1,9 млрд.

В календаре HP Inc. уже завершился первый квартал 2025 фискального года, инвесторов в моменте интересовало влияние таможенных пошлин в США на бизнес этого крупного производителя ПК. Удельный доход на одну акцию в текущем квартале составит от $0,75 до $0,85, как считает руководство компании, и этот прогноз оказался несколько хуже ожиданий аналитиков, ориентировавшихся на $0,85.

Источник изображений: HP Inc.

Подобный прогноз был сформирован под влиянием растущих затрат и потенциального введения повышенных таможенных тарифов на товары из Китая, поставляемые в США. В начале февраля Дональд Трамп (Donald Trump) уже ввёл импортные пошлины на китайские товары в размере 10 %, а на этой неделе заявил, что увеличит пошлины ещё на 10 % с 4 марта. Руководство HP Inc. поспешило заявить, что перестраивает свои цепочки поставок таким образом, чтобы к концу октября лишь 10 % поставляемой компанией в США продукции выпускалось в Китае.

На фоне озабоченности таможенными тарифами почти незамеченным остался тот факт, что выручка компании в минувшем квартале выросла на 2 % до $13,5 млрд и оказалась выше ожиданий рынка. Из них на долю персональных систем пришлось $9,2 млрд, на этом направлении выручка компании выросла в годовом сравнении на 4,7 %. Системы печати сократили выручку на 2,4 % до $4,3 млрд.

Коммерческий сегмент ПК формировал 49 % выручки HP Inc. в прошлом квартале, потребительские ПК отвечали за 19 %, расходные материалы для систем печати обеспечили 21 % выручки, непосредственно техника для печати документов принесла 9 % выручки при реализации в коммерческом сегменте и только 2 % в потребительском. В структуре операционной прибыли доминировали доходы от поставок расходных материалов для систем печати (62 %), сегмент ПК смог претендовать лишь на оставшиеся 38 % операционной прибыли, которая в целом достигла $1,3 млрд. Реализация расходных материалов остаётся и более доходным бизнесом, поскольку норма операционной прибыли в сегменте достигает 19 % против 5,5 % на рынке ПК.

В прошлом квартале бизнес HP Inc. по продаже ПК рос преимущественно за счёт коммерческого сектора. Он обеспечил 72 % всей выручки в сегменте, прибавил 6 % в количестве реализованных ПК и увеличил профильную выручку на 10 %. Потребительские ПК довольствовались 28 % выручки в сегменте, в штуках поставки сократились на 11 %, а выручка упала на 7 %. Персональные системы в целом обеспечили компании $507 млн операционной прибыли в прошлом квартале.

В системах печати 66 % выручки обеспечено реализацией расходных материалов, 27 % формировались реализацией принтеров и МФУ в корпоративном сегменте, на долю потребительских пришлось не более 7 % выручки. Формально, выручка компании от реализации расходных материалов даже сократилась на 1 %. С точки зрения реализации систем печати выручка HP Inc. в коммерческом секторе сократилась на 7 %, а в потребительском выросла на 5 %. В целом, компания реализовала на 5 % больше систем печати, чем годом ранее.

До конца текущего фискального года HP Inc. намеревается сократить от 1000 до 2000 сотрудников, чтобы сэкономить на этом около $300 млн за год. По словам руководства компании, на повышение таможенных тарифов производитель ПК будет реагировать «специфическим» изменением цен на свою продукцию. Спрос на новые компьютеры в этом году вырастет сильнее, чем в прошлом, поскольку в октябре завершается цикл технической поддержки Windows 10. Интерес потребителей к новым моделям ПК с функцией локального ускорения работы ИИ также будет подогревать спрос, но в меньшей степени.

Банк России отреагировал на просьбы участников рынка перенести широкое внедрение цифрового рубля — теперь это случится позже, чем предполагалось ранее, заявила глава ведомства Эльвира Набиуллина. Новые сроки станут известны после того, как в рамках пилота будут отработаны все детали проекта.

Источник изображения: cbr.ru

Участниками пилотного проекта по развёртыванию цифрового рубля стали 15 банков и около 30 компаний. Сейчас Центробанк собирает от отрасли запросы о переносе сроков масштабного внедрения цифровой формы валюты и вопросы об объёмах доработок, которые предстоит провести. «Мы к ним относимся очень внимательно, потому что наша задача, чтобы цифровой рубль был востребован, чтобы он вызывал доверие граждан и бизнеса», — заявила председатель Банка России.

Одной из наиболее востребованных функций системы обещают стать смарт-контракты — работающие на блокчейне алгоритмы, которые автоматически выполняются при наступлении заданных условий. Заинтересованность в этом инструменте выразили представители бизнеса, банков и правительства. Данное направление в ЦБ РФ хотят сделать одним из приоритетных при развитии проекта. «Поэтому наше намерение — перейти к массовому внедрению цифрового рубля несколько позже, чем первоначально планировалось. А именно после того, как отработаем все детали в пилоте и проведём консультации с банками по экономической модели, которая наиболее привлекательна для их клиентов, для бизнеса, для людей, и новую дату массового запуска мы сможем назвать позже», — пояснила Набиуллина.

Первоначально системно значимые банки должны были обеспечить клиентов средствами для работы с цифровым рублём 1 июля 2025 года. Есть мнение, что в действительности это случится после 2026 года, потому что внедрение цифрового рубля будет сопряжено с дополнительными расходами для банков и магазинов, а интеграция новых возможностей потребует разработок в сфере IT.

Многие инвесторы ждали квартальной отчётности Nvidia с некоторой тревогой, поскольку к традиционному тезису о неизбежности снижения спроса на ускорители вычислений добавлялся фактор DeepSeek, теоретически работающий в том же направлении. В действительности же выручка Nvidia в прошлом квартале превзошла ожидания рынка, равно как и прогноз на текущий квартал.

Источник изображений: Nvidia

Хронологическая обособленность отчётного мероприятия Nvidia обусловлена тем, что в календаре компании четвёртый квартал 2025 фискального года завершился только 26 января текущего года. Более оптимистичная отчётность компании по сравнению с ожиданиями инвесторов не вызвала роста курсовой стоимости акций после закрытия торгов. Напротив, она снизилась на полтора процента, поскольку инвесторы поняли, что темпы роста выручки компании снижаются по сравнению с первыми двумя годами ИИ-бума.

Квартальная выручка Nvidia увеличилась в годовом сравнении на 78,8 % до $39,33 млрд, что выше ожидавшихся $38,05 млрд. Удельный доход на одну акцию достиг $0,89, что также выше прогнозной величины в $0,84. В текущем квартале компания рассчитывает выручить $43 млрд против ожидаемых инвесторами $41,78 млрд, данная величина будет соответствовать годовому росту на 65 %. Если учесть, что год назад подобный прирост достигал 262 %, это могло стать некоторым разочарованием для инвесторов.

Судя по заявлениям представителей Nvidia, проблемы с выпуском ускорителей Blackwell, которые наблюдались на старте, удалось решить, и в прошедшем квартале поставки данной продукции принесли компании $11 млрд выручки. Об их экспансии можно говорить, как о самой быстрой в истории компании, по словам финансового директора Колетт Кресс (Colette Kress). Больше всего ускорители Blackwell покупались провайдерами облачных услуг, клиенты такого класса обеспечили половину всей выручки серверного подразделения Nvidia.

В целом, направление центров обработки данных увеличило выручку Nvidia на 93 % до $35,6 млрд, что также превышает прогнозы инвесторов. Непосредственно поставки вычислительных средств в серверном сегменте увеличили выручку на 116 % до $32,6 млрд, а вот сетевые решения сократили её на 9 % до $3 млрд. Тем не менее, руководство Nvidia с гордостью отметило, что компоненты сетевой инфраструктуры проекта Stargate в США будут поставляться именно этой компанией. Рост выручки от поставок вычислительных решений для ЦОД в прошлом квартале был обусловлен не только высоким спросом на ускорители Blackwell, но и последовательным ростом спроса на ускорители H200 поколения Hopper. Направление ЦОД обеспечивает до 91 % всей выручки Nvidia, за два предыдущих года его выручка увеличилась примерно в десять раз.

Чистая прибыль Nvidia в прошлом квартале выросла на 80 % до $22,1 млрд. Норма прибыли сократилась с 76 до 73 %, но в компании объясняют это ростом затрат на экспансию ускорителей Blackwell, одновременно рассчитывая на улучшение прибыльности во втором полугодии. В прошлом же квартале операционные расходы выросли на 48 % до $4,7 млрд. Операционная прибыль при этом выросла на 77 % до $24 млрд.

Если в сфере вычислений и сетевых решений выручка Nvidia по итогам четвёртого квартала увеличилась на 101 % до $36 млрд, то поставки графических решений сократили профильную выручку на 22 % до $3,3 млрд. В игровом сегменте выручка компании упала на 11 % в годовом сравнении, и на 22 % последовательно, до $2,54 млрд. Финансовый директор компании подобную динамику объяснила дефицитом графических процессоров как поколения Blackwell, так и семейства Ada Lovelace. По итогам 2025 фискального года в целом игровая выручка выросла на 9 % до $11,35 млрд, во многом за счёт популярности видеокарт семейства GeForce RTX 40-й серии.

По итогам всего фискального года выручка Nvidia выросла на 114 % до $130,5 млрд, операционная прибыль выросла на 147 % до $81,5 млрд, чистая прибыль увеличилась на 145 % до $72,9 млрд, а норма прибыли поднялась с 72,7 до 75 %. По сути, замедление темпов роста финансовых показателей по итогам четвёртого квартала в отдельности и вызвало обеспокоенность отдельных инвесторов. В текущем календарном году выручка Nvidia должна заметно увеличиться, как заявил генеральный директор.

Руководство компании предсказуемо делало эмоциональные заявления, которые были направлены на переубеждение скептиков. Генеральный директор и основатель Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang) назвал спрос на Blackwell «удивительным». Финансовый директор компании добавила, что «языковые модели с рассуждением требуют в 100 раз больше вычислительных ресурсов». Хуанг присоединился в своих выражениях к этому тезису, традиционно усилив его прогнозом о предстоящем появлении ИИ-алгоритмов нового поколения, которые потребуют «в миллионы раз бόльших вычислительных ресурсов». Уже сейчас, по его словам, основная часть вычислительных нагрузок на инфраструктуру ИИ подразумевает функцию рассуждения.

Угрозу со стороны разрабатываемых облачными провайдерами собственных ускорителей глава Nvidia игнорирует. Как он убеждён, существование подобных чипов ещё не означает, что они в массовом порядке применяются.

По поводу влияния DeepSeek глава Nvidia повторился, что распространение подобных более эффективных моделей будет лишь способствовать увеличению спроса на ускорители вычислений. Прорыв DeepSeek он назвал «превосходной инновацией». Оценить потенциальное влияние таможенных тарифов США на бизнес Nvidia он не взялся. «ИИ продвигается вперёд со скоростью света», — подытожил свою оценку текущего состояния рынка Дженсен Хуанг.

О внезапном появлении интереса инвесторов к принадлежащей Илону Маску (Elon Musk) компании X уже сообщалось недавно, но динамика основных финансовых показателей этой социальной сети заслуживает отдельного упоминания. В прошлом году X удалось получить прибыль, тогда как до покупки компании Маском Twitter генерировала убытки. При этом выручка X по итогам прошлого года всё ещё почти в два раза уступает уровню 2021 года.

Источник изображения: Unsplash, BoliviaInteligente

Напомним, социальную сеть Twitter Илон Маск купил в октябре 2022 года за $44 млрд, использовав немало заёмных средств, которые сейчас лежат тяжким грузом на компании X, которая является правопреемницей Twitter. Долговые обязательства X примерно в девять раз превышают доходы компании, тогда как граница рискованности проходит по шестикратному значению с точки зрения банковского сообщества.

Самое интересное, что даже при таком неблагоприятном соотношении факторов риска находятся желающие вложиться в X, если судить по слухам о росте капитализации компании до «исходных» для 2022 года $44 млрд. Отсутствие прозрачности в отчётности X, высокая долговая нагрузка, отток рекламодателей и подписчиков моментально перестали пугать инвесторов, как только стало понятно, что Илон Маск превратился в одного из самых влиятельных соратников Дональда Трампа (Donald Trump) на посту президента США.

По неофициальным данным, позапрошлый год X завершила с выручкой в размере $2,96 млрд, а по итогам 2024 года она сократилась до $2,6 млрд. Для сравнения, в 2021 году Twitter могла похвастать выручкой в объёме $5,1 млрд, но тогда она несла убытки, а по итогам прошлого года прибыль X по методике EBITDA достигла $1,4 млрд. Правда, эта сумма не учитывает последующий вычет налогов, процентов по кредитам и амортизацию активов, но главное, что при Маске компания всё же вышла в прибыль хотя бы по такой методике подсчёта.

Источник изображения: Bloomberg

К слову, сотрудничество с родственной компанией xAI приносит X как выгоду, так и неудобства. С одной стороны, в прошлом квартале первая перевела второй $65 млн лицензионных отчислений. Кроме того, прочая инфраструктура xAI принесла X дополнительную выручку в размере более $200 млн. С другой стороны, X пришлось тратить деньги на закупку дорогостоящих ускорителей вычислений для xAI. По этой причине прошлый год X завершила с $400 млн свободных денежных средств, тогда как на момент покупки Twitter Илоном Маском данная сумма достигала $1,4 млрд.

Политическая деятельность Маска отпугивает от X одних рекламодателей, но привлекает других. Недавно на страницы этой социальной сети вернули свою рекламу компании Amazon, Apple, Kraft Heinz и Stellantis NV со всем своим рядом автомобильных марок. Данная тенденция должна укрепить финансовые потоки X, способствовать скорейшему погашению долговых обязательств и превращению компании в стабильный источник прибыли для Илона Маска.

В календаре Lenovo 31 декабря завершился третий квартал текущего фискального года, он характеризовался для крупнейшего производителя ПК в мире ростом выручки на 20 % до $18,8 млрд. Ожидания аналитиков были примерно на $1 млрд скромнее, но это не уберегло акции Lenovo от снижения на 4 % на торгах в Гонконге после публикации отчётности.

Источник изображения: Lenovo

Уже не первый квартал подряд фондовый рынок пытается сделать ставку на технологии искусственного интеллекта, внедряемые в клиентские ПК разработчиками профильного ПО и центральных процессоров. Совместимые с подобными решениями компьютеры при этом остаются достаточно дорогими, а клиенты не совсем понимают, какую пользу способны принести дорогостоящие нововведения в не совсем благоприятных макроэкономических условиях. Заметим, что подобный пессимизм отдельных сторонних экспертов не мешает руководству Lenovo рассчитывать на рост объёмов реализации ПК по итогам текущего года более чем на 10 %. Компания уже внедрила ИИ-решения DeepSeek в свои компьютеры и планшеты, запустив интеграцию через фирменного ассистента XiaoTen.

Чистая прибыль Lenovo по итогам прошлого квартала почти удвоилась до $692,7 млн, но подобной динамике способствовал разовый налоговый вычет в размере $282 млн, поэтому рост не был в полной мере обусловлен рыночными факторами. После прихода к власти в США Дональда Трампа (Donald Trump) с его агрессивной установкой на повышение таможенных тарифов предсказать дальнейшую динамику развития мирового рынка ПК не так просто.

Однако, в прошлом квартале, если опираться на данные IDC, компания Lenovo в годовом сравнении увеличила объёмы поставок ПК с 16,1 до 16,9 млн штук. При этом у конкурирующей HP Inc. они сократились с 14 до 13,7 млн штук, а Dell топталась на месте с 9,9 млн ПК. Китайская Lenovo по итогам четвёртого календарного квартала контролировала 24,5 % мирового рынка готовых компьютеров. При этом общемировые объёмы поставок ПК в минувшем квартале выросли всего на 1,8 %.

Инфраструктурное направление бизнеса Lenovo, которое включает и серверы, нарастило свою выручку по итогам квартала на 59 % в годовом сравнении. Сервисное направление, которое охватывает решения для корпоративных клиентов и облачное ПО, смогло нарастить выручку на 12 %. Всё это говорит о том, что спрос на ИИ-решения на корпоративном рынке растёт устойчивыми темпами.

Поддерживаемая семьёй президента США Дональда Трампа (Donald Trump) криптовалютная платформа World Liberty Financial (WLF), объявила о формировании стратегического резерва токенов, предназначенного для поддержки биткоина, Ethereum и других криптовалют, «которые находятся на переднем крае перестройки мировых финансов».

Источник изображения: Kanchanara/unsplash.com

В опубликованном WLF в соцсети X заявлении сообщается, что резерв токенов позволит платформе смягчить волатильность рынка, что обеспечит возможность инвестировать в инновационные проекты в области децентрализованных финансов и создать капитализированный резерв. WLF также сообщила о планах сотрудничества с финансовыми учреждениями с целью пополнения стратегического резерва токенизированными активами.

Помимо доли в WLF, семья Трампа имеет контрольный пакет акций Trump Media & Technology Group (TMTG), которая управляет соцсетью Трампа Truth Social и видеостриминговым сервисом Truth+. В конце января 2025 года TMTG объявила о запуске бренда для операций в сфере финансовых услуг и финтехнологий Truth.Fi, который, в том числе, будет заниматься криптовалютными активами.

По состоянию на 31 декабря 2024 года объём денежных средств на счету TMTG в фиатной валюте и криптовалютных активах превышал $700 млн. В январе 2025 года Дональд Трамп, являющийся крупнейшим акционером TMTG, заявил, что его активы, находящиеся в отзывном трасте, будут управляться его детьми, пока он находится на посту президента.

Американская компания GlobalFoundries хотя и входит в пятёрку крупнейших контрактных производителей чипов в мире, в своём технологическом развитии замерла на уровне 12-нм техпроцесса, поскольку поддерживающие её арабские инвесторы не пожелали вкладывать средства в дальнейший прогресс. Четвёртый квартал прошлого года для компании оказался не очень удачным, поскольку выручка немного снизилась, а убытки достигли $729 млн.

Источник изображения: GlobalFounfries

Квартальная выручка в годовом сравнении сократилась на 1 % до $1,83 млрд, а весь 2024 год представители компании охарактеризовали, как «представляющий уникальный набор вызовов для всей отрасли», при этом годовая выручка компании сократилась на 9 % до $6,75 млрд. Формально, компания завершила прошлый квартал с чистыми убытками в размере $729 млн, но они были спровоцированы необходимостью списать $935 млн расходов на расширение производства в штате Нью-Йорк. Поскольку данное списание носило разовый характер, компания не считает, что подобные факторы будут влиять на её прибыль в дальнейшем. По итогам всего 2024 года чистые убытки GlobalFoundries составили $262 млн.

Чисто технически, GlobalFoundries в четвёртом квартале увеличила объёмы обработки кремниевых пластин на 8 % в годовом сравнении до 595 000 штук. Избежать операционных убытков тоже не удалось, они составили $701 млн. По итогам всего года объёмы обработки кремниевых пластин в 300-мм эквиваленте сократились на 4 % до 2,1 млн штук.

В текущем квартале компания рассчитывает выручить от $1,55 до $1,6 млрд, получить операционную прибыль в диапазоне от $94 до $167 млн, а также чистую прибыль в размере от $78 до $142 млн. В текущем году GlobalFoundries рассчитывает на развитие бизнеса, а по итогам прошлого ей удалось сгенерировать более $1,1 млрд свободных денежных средств. Важным гарантом своего благополучия компания считает участие в правительственной программе по выпуску и упаковке чипов на территории США. Определённая ставка делается и на разработки в сфере кремниевой фотоники.