В 2021 году Тайвань столкнулся с небывалой засухой, и все доступные резервы пресной воды тогда были направлены на обеспечение функционирования предприятий TSMC по производству чипов, тогда как сельское хозяйство острова страдало. Аналитики считают, что темпы развития полупроводниковой отрасли в целом могут привести к ситуации, когда воды для выпуска чипов перестанет хватать, и тогда производители станут поднимать цены.

Источник изображения: TSMC

Логика, которой руководствуются эксперты S&P Global Ratings, проста и понятна. Строительство новых предприятий и внедрение на них передовых технологий требуют существенных инвестиций. Если же масштабировать производство в условиях ограниченности водных ресурсов не получится, то производители будут вынуждены отбивать капитальные вложения за счёт повышения цен на свою продукцию. По крайней мере, в такой ситуации может оказаться тайваньская TSMC, которая полна решимости сохранить высокую концентрацию своих передовых предприятий на родном острове, страдающем от сезонного дефицита воды и электроэнергии.

При этом каждая последующая ступень литографического техпроцесса увеличивает потребность производителя чипов в воде, которая используется не только для охлаждения оборудования, но и для промывки обрабатываемых кремниевых пластин. Предприятия TSMC используют тщательно очищенную пресную воду, и чем дальше продвигается литография, тем больше промежуточных промывок требуется, поскольку растёт количество технологических операций. Например, по сравнению с 2015 годом, который характеризовался активным использованием 16-нм техпроцесса, расход воды на предприятиях TSMC к настоящему времени увеличился на 35 %. В дальнейшем он будет расти на 5–9 %, а наблюдаемые в последние годы изменения климата не позволяют рассчитывать на покрытие всех потребностей производителей чипов за счёт воды, получаемой из осадков, на протяжении всего календарного года. Уже сейчас мировая полупроводниковая промышленность по объёмам потребления пресной воды может сравниться с Гонконгом, численность населения которого достигает 7,5 млн человек.

К началу февраля в календаре HP Inc. завершился первый квартал 2024 фискального года, компания отчиталась о снижении выручки на 4,4 % до $13,2 млрд в годовом сравнении, что оказалось ниже ожиданий инвесторов. Хотя в натуральном выражении объёмы поставок ПК и выросли, в денежных показателях наблюдалось только снижение.

Источник изображения: HP Inc.

Выручка HP Inc. на направлении потребительских ПК до этого снижалась два года подряд, и аналитики выражали надежду, что она в минувшем квартале сможет вернуться к росту, но этого не произошло. Вместо этого выручка на направлении потребительских ПК сократилась на 1 % до $2,76 млрд, а в коммерческом сегменте выручка сократилась на 5 % до $6,05 млрд. В совокупности, выручка HP Inc. от реализации персональных систем сократилась на 4 % год к году до $8,8 млрд.

В сегменте персональных систем выручка HP Inc. на 69 % определялась коммерческими ПК, на потребительские решения пришлось не более 31 % квартальной выручки. В натуральном выражении поставки клиентских систем даже выросли на 5 % в годовом сравнении, причём в потребительском сегменте они увеличились на 10 %, а в коммерческом на скромные 2 %. Такая противоречивая динамика объясняется не только слабостью спроса, но и его смещением в сторону менее прибыльных изделий. С другой стороны, HP Inc. в прошлом квартале смогла укрепить свои позиции как в сегменте потребительских ПК, так и в коммерческом.

В сегменте устройств печати выручка компании сократилась год к году на 5 % до $4,4 млрд, причём поставки таких устройств в натуральном измерении упали на 17 %, тогда как выручка от реализации расходных материалов осталась на уровне прошлого года. Именно реализация расходных материалов приносит HP Inc. около 65 % выручки в сегменте устройств печати. Ещё 28 % выручки в сегменте обеспечивает корпоративное направление, а потребительский сегмент довольствуется скромными 7 %. Выручка на коммерческом направлении печати сократилась на 12 %, а в потребительском сегменте — на 22 %. Примечательно, что ожидания аналитиков в сфере выручки компании от реализации устройств печати и расходных материалов по итогам прошлого квартала оправдались.

Генеральный директор HP Inc. Энрике Лорес (Enrique Lores) в интервью Bloomberg заявил, что в текущем году компания рассчитывает на рост выручки и объёмов реализации ПК. Основным локомотивом данной тенденции станет цикл обновления парка коммерческих ПК из-за перехода на новую версию Windows, а так называемые ИИ-процессоры будут влиять на это в меньшей степени. Свой прогноз на текущий фискальный год, завершающийся в октябре, руководство HP Inc. корректировать не стало. Период компания рассчитывает завершить со свободным денежным потоком в интервале от $3,1 до $3,6 млрд. Акции этого поставщика ПК и устройств печати после публикации отчётности упали в цене на 7,6 %.

Корпорация Intel не перестаёт тешить себя надеждами, что интерес пользователей ПК к теме искусственного интеллекта позволит ей в ближайшие два года увеличить поставки своих процессоров, оснащённых блоками аппаратного ускорения работы систем ИИ. В этом году Intel рассчитывает поставить процессоров для 40 млн таких ПК, а в следующем — ещё 60 млн штук.

Источник изображения: Intel

Таким образом, если прогнозы Intel сбудутся, то по итогам следующего года более 20 % поставленных на рынок центральных процессоров для ПК будут обладать возможностью локального ускорения работы систем искусственного интеллекта, и это без учёта поставок продукции конкурентов, коими можно считать не только AMD, но и Apple, а также Qualcomm. Подобными прогнозами на этой неделе поделился вице-президент Intel Дэвид Фэн (David Feng), отвечающий в компании за направление клиентских вычислений, по данным Nikkei Asian Review.

Представитель Intel подчеркнул, что в эпоху компьютеров с функциями ИИ важно не только поставлять сами процессоры с достойным уровнем быстродействия, но и обеспечивать пропорциональное развитие программной экосистемы за счёт непрерывного взаимодействия с разработчиками. «Сейчас продажа пользователям впечатлений является частью нашего бизнеса», — пояснил Дэвид Фэн. По его словам, сейчас Intel плотно взаимодействует с Microsoft, чтобы добиться эффективной поддержки процессоров Intel Core Ultra со встроенным нейронным сопроцессором (NPU) на уровне операционных систем Windows и разработанного Microsoft ИИ-ассистента Copilot. Его вызов пользователь ноутбука сможет осуществлять с помощью отдельной кнопки на клавиатуре. Вице-президент Intel надеется, что внедрение такого ассистента будет стимулировать обновление парка ПК корпоративными пользователями за счёт их стремления к повышению эффективности работы.

Intel привлекает и других партнёров к оптимизации ПО в соответствии с веяниям времени. Провайдеры услуг в сфере видеоконференций активно внедряют функции искусственного интеллекта для отслеживания взгляда пользователя или удаления заднего фона с его заменой на другую картинку. В сотрудничестве с Microsoft также реализуется функции перевода языка жестов с текст на английском, перевод с других языков в масштабе реального времени, а также автоматическое создание слайдов презентации на базе текстового описания. Intel также старается задействовать ресурсы NPU для работы с антивирусным ПО. Аналитики Counterpoint Research считают, что в текущем году рынок ПК может вернуться на уровни, характерные для периода до пандемии, во многом благодаря циклу обновления Windows, распространению процессоров с архитектурой Arm и развитию функций ускорения искусственного интеллекта.

Специалисты Jon Peddie Research подсчитали, что по итогам четвёртого квартала 2023 года на рынке ПК было поставлено 76,2 млн графических процессоров (GPU). Это на 6 % больше в последовательном сравнении и на 20 % больше в годовом. Объёмы поставок центральных процессоров (CPU) в сегменте ПК вообще выросли на 24 % год к году, максимально за предыдущие 25 лет.

Источник изображения: NVIDIA

По словам авторов исследования, в период с 2024 по 2026 годы включительно объёмы поставок графических процессоров будут в среднем увеличиваться на 3,6 % в год, и к концу периода прогнозирования в мире будет эксплуатироваться почти 5 млрд графических процессоров. В сегменте ПК в последующие пять лет до 30 % всех систем будет оснащаться дискретными графическими процессорами.

Если в целом по итогам прошлого квартала объёмы поставок GPU выросли на 20 %, то в настольном сегменте они сократились на 1 %, а в сегменте ноутбуков выросли на 32 %. Доля AMD на рынке GPU в целом сократилась последовательно с 17 до 15 %, Intel удалось нарастить долю с 64 до 67 %, поскольку в статистике учитываются и центральные процессоры со встроенной графикой. Наконец, NVIDIA за квартал свои позиции сдала с 19 до 18 %, хотя в годовом сравнении её позиции укрепились на 1,36 процентного пункта.

Источник изображения: Jon Peddie Research

В натуральном выражении объёмы поставок GPU последовательно выросли на 5,9 %, причём у AMD они сократились на 2,9 %, у NVIDIA сократились на 1,5 %, а вот Intel прибавила все 10,5 %. В настольном сегменте в целом поставки дискретных видеокарт в прошлом квартале последовательно выросли на 6,8 %. При этом объёмы поставок центральных процессоров для ПК в прошлом квартале последовательно выросли на 9 % и увеличились на 24 % год к году. Соотношение настольных и мобильных центральных процессоров в прошлом квартале определялось формулой «69:31».

По прогнозам аналитиков Jon Peddie Research, в текущем году появление на рынке центральных процессоров с функциями ускорения работы систем искусственного интеллекта не окажет существенного влияния на спрос вплоть до самого конца года. В текущем квартале, как считают разные эксперты, рынок ПК в целом может сократиться на 7,1 %, поэтому говорить об устойчивом тренде восстановления пока преждевременно.

Рыночная капитализация компании NVIDIA впервые достигла отметки в $2 трлн. Новый рекорд обусловлен публикацией на этой неделе потрясающего финансового отчёта и впечатляющих прогнозов на будущее на фоне ненасытного спроса рынка на ИИ-чипы. NVIDIA является лидером в сфере ИИ-ускорителей, что сделало её главным бенефициаром бума генеративного искусственного интеллекта, пишет издание Reuters.

Источник изображения: NVIDIA

Новый рекорд капитализации NVIDIA последовал вскоре после очередного впечатляющего прогноза разработчика микросхем по выручке в текущем квартале. Рыночная стоимость NVIDIA в четверг выросла на $277 млрд, что является крупнейшим однодневным приростом за всю историю Уолл-стрит.

Быстрый рост NVIDIA в прошлом году побудил аналитиков рынка провести параллели между поставщиком чипов для искусственного интеллекта и продавцами кирок и лопат для старателей во время золотой лихорадки в XIX веке, поскольку графические процессоры NVIDIA используются практически всеми ведущими игроками в сфере генеративного ИИ, в том числе гигантами вроде OpenAI, Microsoft, Meta✴ и Google.

Невероятный спрос на специализированные ускорители для ИИ позволил NVIDIA увеличить свою капитализацию с 1 до 2 трлн долларов чуть больше, чем за восемь месяцев, что является самым быстрым результатом подобного рода среди американских компаний — более чем вдвое быстрее, чем у Apple.

Источник изображения: Reuters

«Для сегодняшних компаний, занимающихся технологиями искусственного интеллекта, лидеров сектора, ключевым вопросом является не поддержание спроса. Более важной задачей сейчас для них стоит способность отвечать на этот непрекращающийся рост спроса», — прокомментировала Ипек Озкардеская (Ipek Ozkardeskaya), рыночный аналитик Swissquote Bank.

В пятницу стоимость акций NVIDIA выросла на 3 %, достигнув исторического максимума в $808 за одну ценную бумагу, что позволило производителю чипов обеспечить себе звание третьей самой дорогой компании в США. Капитализация NVIDIA достигла отметки в $2,05 трлн, хотя ещё на конец января её рыночная стоимость составляла $1,52 трлн. После прошлогоднего более чем трёхкратного роста, с начала 2024 года акции компании выросли почти на 60 %. Этот скачок в 2024 году сделал разработчика чипов самой быстрорастущей компанией из индекса S&P 500. Последний прогноз о колоссальном росте выручки в первом квартале на 233 %, превосходящий все прогнозы рынка, стимулировал рост акций не только NVIDIA, но и многих других технологических компаний, так или иначе, связанных с разработкой и производством чипов.

Источник изображения: Reuters

Несмотря на рост, по данным Лондонской фондовой биржи, акции NVIDIA торгуются с коэффициентом форвардной цены к прибыли, равным 31, тогда как год назад этот показатель составлял 49.

«Ведущие компании, занимающиеся облачными вычислениями, планируют увеличить свои капитальные затраты, связанные с развитием инфраструктуры для обучения ИИ. Похоже, что практически все эти расходы лягут в карманы NVIDIA», — ссылается на слова эксперта информационно-аналитической компании Morningstar издание Reuters. Текущие прогнозы говорят в пользу того, что NVIDIA будет увеличивать свою выручку на пару миллиардов долларов каждый квартал в течение текущего фискального года, по мере роста количества поставок чипов, добавил аналитик.

Об успехах компании NVIDIA на фондовом рынке в наши дни можно писать бесконечно, поскольку её капитализация уже приблизилась к $2 трлн. Однако на волне бума искусственного интеллекта и успехов NVIDIA многие другие компании укрепили свои позиции. Так Tokyo Electron удалось обойти Sony и стать третьей по величине капитализации компанией в Японии.

Источник изображения: Tokyo Electron

Прошлую торговую сессию, как отмечает Nikkei Asian Review, акции Tokyo Electron завершили укреплением на 6 % до 36 580 иен (около $243) за штуку. Это позволило поднять капитализацию этого производителя оборудования для изготовления чипов до 17,25 трлн иен или $114,6 млрд в пересчёте по текущему курсу. Всего с начала года акции Tokyo Electron смогли вырасти в цене на 45 %. Теперь капитализация этой компании уступает только Toyota Motor, которая остаётся самой дорогой японской корпорацией, а также Mitsubishi UFJ Financial Group — крупнейшему банку Японии. Sony уже уступает Tokyo Electron по величине капитализации.

Tokyo Electron является крупнейшим в Японии производителем оборудования для изготовления полупроводниковых компонентов, на мировом рынке по объёму продаж компания занимает четвёртое место. В полупроводниковом сегменте компания занимает 12-е место среди крупнейших участников фондового рынка в мире. К слову, сама Tokyo Electron по итогам текущего фискального года, который завершится 31 марта, рассчитывает столкнуться с первым за четыре года снижением чистой прибыли до 340 млрд иен. Предыдущие отчётные периоды сформировали высокую базу для сравнения, возникшую на фоне высокого спроса на оборудование для выпуска чипов во время пандемии. Впрочем, аналитики ожидают, что в следующем фискальном году компания увеличит чистую прибыль с 340 до 430 млрд иен, а через год увеличит её до 560 млрд иен.

На японском фондовом рынке, как отмечают аналитики, бум искусственного интеллекта повысил интерес инвесторов к активам поставщиков оборудования для выпуска чипов. За прошедшие десять лет выручка Tokyo Electron выросла в три раза, операционная прибыль увеличилась в 14 раз. Всё это позволило капитализации компании вырасти в 16,6 раза. Руководство Tokyo Electron ожидает, что к концу десятилетия компания удвоит свою выручку.

В ближайшие пять лет Tokyo Electron собирается увеличить на 80–90 % капитальные затраты и расходы на разработки и исследования, а также нанять до 10 000 новых сотрудников. По мнению аналитиков Jefferies, активы Tokyo Electron не переоценены даже на текущих уровнях.

По мере приближения момента старта биржевых торгов в США акции NVIDIA целенаправленно дорожали и ко времени подготовки этого материала к публикации прибавили около 15 % относительно цены закрытия предыдущей сессии. Попутно вверх поползли котировки акций многих других компаний, чей бизнес так или иначе связан с выпуском чипов для систем искусственного интеллекта.

Источник изображения: NVIDIA

Напомним, что квартальный отчёт NVIDIA продемонстрировал более впечатляющую динамику увеличения выручки, чем ожидали инвесторы, а чистая прибыль и вовсе взлетела на 769 %. Руководство компании дало благоприятный прогноз на ближайший год с точки зрения развития бизнеса, связанного с системами искусственного интеллекта, хотя и признало, что не сможет удовлетворить потребности рынка в полном объёме. В текущем квартале NVIDIA рассчитывает выручить не менее $24 млрд. Аналитики тоже не стали медлить с пересмотром своих прогнозов по дальнейшей динамике курса акций NVIDIA. Представители JPMorgan подняли целевое значение с $650 до $850, Bank of America поднял планку с $800 до $925 при текущем курсе $674,72 по состоянию на вечер среды.

Акции TSMC, которая снабжает NVIDIA чипами по её заказу и занимается их тестированием и упаковкой, выросли в цене на торгах утром на 2,05 %. Производитель серверного оборудования Supermicro наблюдал рост курса акций на 11,42 %. Наконец, акции поставщика литографического оборудования для производства чипов ASML после закрытия торгов выросли в цене на 2,7 %. Прибавили в цене даже акции AMD (+4,08 %) и Arm (+7,87 %). В Южной Корее подорожали на 3,22 % акции компании SK hynix, которая снабжает ускорители NVIDIA памятью типа HBM. Даже акции конкурирующей Samsung Electronics выросли в цене на 0,41 %. Акции Intel после закрытия торгов в США прибавили в цене 1,38 %, но на их динамику могли оказывать влияние и новости, связанные непосредственно с деятельностью этой компании.

Как заявил на отчётной конференции глава и основатель NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang), «фундаментально сложились отличные условия для сохранения роста» не только в 2025 году, но и в последующие периоды. По его мнению, все отрасли сейчас при решении своих вычислительных задач предпочитают мигрировать с традиционных центральных процессоров серверного назначения на ускорители вычислений типа GPU.

Китайская компания Lenovo остаётся крупнейшим в мире производителем персональных компьютеров, поэтому её финансовая статистика красноречиво говорит о состоянии данного сегмента рынка. В прошлом квартале выручка Lenovo впервые за пять предыдущих кварталов продемонстрировала рост в годовом сравнении, увеличившись на 3 % до $15,72 млрд.

Источник изображения: Lenovo

Кроме того, положительным сигналом для инвесторов стало превышение квартальной выручкой Lenovo прогнозного значения в $15,25 млрд. Выручка крупнейшего в мире производителя ПК начала снижаться в конце 2022 года, поскольку инициированный пандемией рост спроса на компьютеры изжил себя и привёл к перепроизводству. К настоящему моменту продавцы и производители компьютерной техники смогли по большей части избавиться от складских излишков, и поставки новой продукции начали увеличиваться в объёмах.

По данным Gartner, уже в третьем квартале прошлого года Lenovo смогла увеличить объёмы поставок продукции на 3,2 % в годовом сравнении на фоне общего роста объёма поставок на мировом рынке на более скромные 0,3 %. На тот момент Lenovo контролировала 25,6 % рынка ПК, если верить статистике Gartner. Рост выручки компании в минувшем квартале сопровождался падением прибыли на 23 % до $337 млн, но и она в итоге оказалась выше ожиданий инвесторов. На этом фоне акции Lenovo после публикации отчётности выросли в цене на 3,27 %.

В географическом выражении выручка Lenovo в прошлом квартале выросла на большинстве рынков, но в Китае она сократилась на 10 %. По словам руководства компании, такая динамика красноречиво говорит о непростой экономической ситуации в КНР, сложившейся после завершения пандемии.

Компания связывает свои надежды на дальнейший рост выручки не только с ПК, способными ускорять функции искусственного интеллекта за счёт локальных аппаратных ресурсов, но и с сегментом серверных систем для сегмента искусственного интеллекта. Этот сегмент рынка, по мнению руководства Lenovo, должен расти в два раза быстрее обычного серверного. Впрочем, на прибыльности профильного бизнеса компании данная тенденция будет сказываться негативно, как считают в Lenovo. Во многом это обусловлено тем, что компания не может получить в достаточных количествах ускорители вычислений, поставляемые в том числе и NVIDIA. Впрочем, на долю потребительских решений приходится 75 % выручки компании, поэтому серверный сегмент влияет на показатели Lenovo не так заметно.

Выручка NVIDIA в прошлом квартале выросла на 265 % по сравнению с тем же периодом прошлого года, до рекордных $22,1 млрд, и превзошла ожидания аналитиков. Уже после закрытия торгов акции компании выросли на 9,07 %. Годовая выручка компании тоже впечатлила своей динамикой, она выросла на 126 % до рекордных $60,9 млрд, из них три четверти пришлись на серверный сегмент.

Источник изображений: NVIDIA

Пресс-релиз подчёркивает, что серверная выручка NVIDIA в четвёртом квартале фискального 2024 года, который в календаре компании уже завершился в конце января, также достигла рекордной величины в $18,4 млрд, последовательно поднявшись на 27 % и увеличившись на 409 % в годовом сравнении. Прибыль в пересчёте на одну акцию NVIDIA по итогам квартала выросла на 586 % до $4,93 по методике GAAP и на 486 % до $5,16 по методике Non-GAAP.

Основатель и бессменный глава NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang) заявил во вступительной речи на отчётном мероприятии: «Ускорение вычислений и генеративный искусственный интеллект достигли переломного момента. Спрос растёт по всему миру, демонстрируется компаниями, отраслями и странами». Он также отметил, что представленная шесть лет назад платформа NVIDIA RTX за прошедшее время охватила не только 100 млн любителей игр и создателей контента, но и превратилась в популярную платформу для генеративного искусственного интеллекта. В этом году, как пообещал генеральный директор NVIDIA, начнутся новые крупные продуктовые циклы.

Квартальная выручка компании в целом выросла последовательно на 22 % до $22,1 млрд, в годовом сравнении прирост измерялся 265 %. Норма прибыли за год выросла с 63,3 до 76 % по методике GAAP, операционные расходы увеличились на 23 % до $3,2 млрд. Операционная прибыль компании в прошлом квартале взлетела более чем в десять раз в годовом сравнении до $13,6 млрд, чистая прибыль выросла на 769 % до $12,3 млрд по методике GAAP.

Итоги года с точки зрения динамики основных показателей были более сдержанными. Выручка выросла на 126 % до $60,9 млрд, норма прибыли увеличилась с 56,9 до 72,7 %, операционные расходы подросли на 2 % до $11,3 млрд. Операционная прибыль по методике GAAP выросла на 681 % до $33 млрд, чистая прибыль выросла на 581 % до $29,8 млрд, а доход на одну акцию увеличился на 586 % до $11,93.

В текущем квартале NVIDIA ожидает выручить в районе $24 млрд и удержать норму прибыли в диапазоне от 76,3 до 77 %, в зависимости от методики расчёта. Основатель компании на отчётном мероприятии выразил уверенность в том, что фундаментальные условия будут способствовать дальнейшему росту финансовых показателей деятельности NVIDIA не только в текущем фискальном году, но и в последующих. Одной из основополагающих тенденций, по его словам, останется смещение спроса с центральных процессоров на ускорители вычислений на базе GPU. В четвёртом квартале крупные облачные провайдеры формировали более половины выручки NVIDIA в серверном сегменте. Санкции США привели к тому, что серверная выручка NVIDIA в Китае существенно снизилась, по итогам всего минувшего года данное направление формировало не более 14 % серверной выручки компании вместо прошлых 19 %. Тем не менее, в абсолютном измерении выручка NVIDIA в Китае выросла по итогам года с $5,8 до $10,3 млрд, эта страна формирует примерно пятую часть всей выручки компании. Сейчас NVIDIA поставляет китайским клиентам образцы новых ускорителей, которые были подготовлены с учётом введённых в октябре прошлого года новых экспортных ограничений США. По итогам прошлого квартала в серверном сегменте доля Китая в структуре выручки NVIDIA сократилась до 4–6 %, и она останется на этом уровне в текущем квартале, как считает руководство компании.

Локомотивом выручки NVIDIA как в прошлом квартале, так и по итогам года в целом выступил серверный сегмент. Квартальная выручка на этом направлении выросла на 409 % в годовом сравнении до $18,4 млрд, годовая увеличилась на 217 % до $47,5 млрд. В сочетании с сетевыми решениями, NVIDIA по итогам года реализовала вычислительных компонентов на общую сумму $47,4 млрд. На долю собственно графических решений пришлось лишь $13,5 млрд годовой выручки, но и здесь наблюдался рост на 14 %. В пределах прошлого квартала выручка NVIDIA от реализации графических решений выросла на 77 % до $4,2 млрд, на ускорители вычислений и сетевые компоненты пришлось $17,9 млрд.

Игровая выручка NVIDIA в прошлом квартале осталась на уровне предыдущего, но в годовом сравнении выросла на 56 % до $2,87 млрд. По итогам всего года игровой сегмент прибавил 15 % до $10,45 млрд. По словам представителей NVIDIA, положительной динамике способствовала нормализация ситуации со спросом после кризиса перепроизводства, также в пределах квартала положительное влияние оказал выход видеокарт семейства GeForce RTX 40 SUPER.

Решения для профессиональной визуализации добавили по итогам квартала 105 % до $463 млн выручки, но по итогам года прирост ограничился 1 %. Автомобильное направление в четвёртом квартале выросло только последовательно на 8 % до $281 млн, в годовом сравнении наблюдалось падение выручки на 4 %. По итогам года в целом автомобильный бизнес NVIDIA увеличил свою выручку на 21 % до $1,1 млрд. Общая тенденция такова, что спрос на компоненты NVIDIA для систем активной помощи водителю растёт.

Финансовый директор компании Колетт Кресс (Colette Kress) заявила, что спрос на ускорители вычислений актуальных поколений продолжает превышать предложение, хотя NVIDIA продолжает активно увеличивать объёмы поставок. Продукты следующего поколения, под которыми подразумеваются ускорители B100, после своего выхода на рынок в этом году, также будут оставаться в дефиците, по мнению руководства компании. Таким образом, дефицит компонентов для ускорения работы систем искусственного интеллекта будет сохраняться как минимум до конца текущего года.

Как предположил Хуанг, в ближайшие пять лет парк серверного оборудования удвоится, и для участников рынка это представляет ежегодную возможность увеличения выручки на сотни миллиардов долларов США. Компании пришлось признаться, что она уже получила запросы от антимонопольных органов Франции, Евросоюза, Великобритании и Китая касательно своих попыток победить дефицит и нормализовать цены на ускорители вычислений. Она ожидает, что этими странами и регионами источники запросов не ограничатся.

Поскольку руководство выразило отсутствие причин для снижения спроса на свои ускорители, а финансовые итоги квартала превзошли ожидания аналитиков в сочетании с более благоприятным прогнозом на текущий квартал, акции NVIDIA начали свой рост ещё до открытия новой торговой сессии. На момент подготовки материала к публикации котировки выросли на 9,07 % от уровня закрытия до $735,94 за одну акцию. Всего с начала года акции NVIDIA выросли в цене на 36,25 %.

Компания NVIDIA за прошедшее с начала года время обошла Amazon и Alphabet по величине капитализации, заняв третье место на фондовом рынке США по этому показателю, уступая только Apple и Microsoft. Более того, за предыдущие 30 торговых сессий ценные бумаги NVIDIA обошли по активности оборота акции Tesla, став самыми продаваемыми и покупаемыми на фондовом рынке США.

Источник изображения: NVIDIA

По крайней мере, Reuters сообщает, что за указанный период своих владельцев в среднем ежедневно меняли акции NVIDIA на сумму $30 млрд, тогда как Tesla могла похвастать средним ежедневным оборотом торгов не более $22 млрд. С начала года, напомним, акции NVIDIA выросли в цене более чем на 40 %, но вчера они подешевели на 4,35 % и уменьшили капитализацию компании на $78 млрд. Впрочем, вслед за акциями NVIDIA подешевели и ценные бумаги некоторых других техногигантов, поэтому на расстановку сил эта коррекция особо не повлияла.

В последнее время акции NVIDIA укреплялись в цене почти параболически, если рассматривать форму соответствующего графика, поэтому аналитики с волнением ждут завтрашнего квартального отчёта, который должен сформировать предпосылки либо для дальнейшего роста, либо для дальнейшей коррекции. Интервал, в котором капитализация NVIDIA может измениться завтра, по данным Bloomberg и Susquehanna, ограничивается вероятностью снижения курса акций на 15 % или роста на 17 %. В абсолютном выражении речь идёт о сотнях миллиардов долларов США, поставленных инвесторами на кон бума, вызванного развитием систем искусственного интеллекта.

По данным LSEG, на которые ссылается CNBC, аналитики в среднем ожидают роста выручки NVIDIA по итогам прошлого квартала на 240 % в годовом сравнении до $20,6 млрд. Чистая прибыль при этом должна увеличиться кратно с $1,41 до $10,5 млрд, а норма прибыли наверняка вырастет относительно 74 %, достигнутых в третьем квартале. В серверном сегменте выручка NVIDIA может увеличиться примерно в четыре раза до $17,06 млрд. В игровом сегменте всё ограничится ростом выручки на 49 % до $2,72 млрд, как считают эксперты, но следует учитывать, что бум ИИ подогревает спрос и на игровые видеокарты. Как мы знаем, в Китае их активно переделывают под ускорители вычислений.

Динамика изменения экспортной выручки Южной Кореи за прошедшее с начала февраля время не была однонаправленной, но поставки полупроводниковой продукции в годовом сравнении выросли на 39,1 %, если опираться на опубликованную таможенными органами страны статистику, которую обработало агентство Bloomberg. Зато экспорт автомобилей сократился на 23,3 %, а выручка от реализации металлургической продукции упала на 16,8 %.

Источник изображения: Samsung Electronics

В приведённом выражении, учитывающем разницу в количестве рабочих дней, экспорт всех видов товаров из Южной Кореи за 20 дней февраля сократился в денежном выражении на 9,9 % по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года. Впрочем, если не корректировать выручку с оглядкой на новогодние каникулы по лунному календарю, то снижение экспорта из Южной Кореи достигнет 7,8 %, а импорт снизится на 19,2 %. Дефицит внешнеторгового баланса достигнет $1,2 млрд.

Китай продолжает оставаться основным рынком сбыта для южнокорейских товаров, по итогам 20 первых дней февраля на этом направлении выручка достигла $5,8 млрд. США оказались только на втором месте с $5,7 млрд выручки. В Европу было отправлено товаров на сумму $3,3 млрд. Вьетнам довольствовался на четвёртом месте и $2,5 млрд, Япония заняла пятое место с $1,5 млрд. Все прочие страны в совокупности получили южнокорейских товаров с начала этого месяца на общую сумму $11,8 млрд. Что характерно, из Китая Южная Корея импортировала в два раза больше товаров в стоимостном выражении, чем из США, на сумму $6,6 млрд по итогам 20 дней февраля.

Полупроводниковая продукция в структуре экспортной выручки Южной Кореи в итоге увеличила свою долю на 5,8 процентных пункта до 17,2 %. В годовом сравнении выручка от реализации оборудования для производства чипов в структуре южнокорейского экспорта выросла на 3,8 %. Выручка от экспорта потребительской электроники выросла на 6,6 %. В первом квартале экспортная выручка Южной Кореи в целом должна вырасти на 9 %, как ожидают местные монетарные власти. Во многом это будет обусловлено именно ростом спроса на полупроводниковую продукцию, которая в основном состоит из микросхем памяти. Сдержать этот рост могут только геополитические конфликты на Ближнем Востоке и экономические проблемы в Китае, как упоминается в официальном прогнозе.

Для игровой консоли Nintendo Switch почтенный по меркам подобных платформ возраст уже начинает представлять определённую проблему с точки зрения спроса, но несмотря на это консоль рискует стать самой продаваемой в истории. Недавние новости о задержке выхода преемницы до марта 2025 года вызвали падение курса акций Nintendo на 6 % в ходе первой торговой сессии новой недели.

Источник изображения: Nintendo

Как сообщалось накануне, Nintendo якобы сообщила приближённым разработчикам и издателям игр, что появления консоли нового поколения не следует ждать ранее марта 2025 года. Инвесторы, которые данную новость смогли использовать для принятия своих решений только утром в понедельник после начала торгов в Токио, одновременно были огорчены ожиданием снижения выручки компании, которая в значительной степени зависит от выпуска игр. Поскольку отсрочка выхода новой консоли вызовет и задержку с выходом игр, то на выручке Nintendo эти изменения скажутся заведомо негативно.

В пике снижение курса акций Nintendo на торгах в понедельник достигало 8,5 %, что стало максимальным дневным изменением за предыдущие 12 месяцев. Аналитики Bernstein ожидают, что Nintendo не сможет избежать официальных заявлений о сроках анонса новой игровой консоли в ближайшие шесть месяцев. По крайней мере, это позволило бы устранить гнетущую неопределённость накануне осеннего сезона распродаж, характеризующегося высокой активностью на игровом рынке.

Опубликованная на прошлой неделе отчётность Sony аналитиков Jefferies насторожила не столько снижением плана по количеству выпускаемых игровых консолей PlayStation 5, а неприятной тенденцией к снижению нормы операционной прибыли в игровом сегменте на фоне наличия вполне благоприятных факторов для роста выручки. По сути, у компании в этом сегменте растут расходы на каком-то из направлений, и норма операционной прибыли уже упала почти до десятилетнего минимума.

Источник изображения: Sony

По информации CNBC, в совокупности с осознанием инвесторами неспособности Sony продать по итогам фискального года 25 млн запланированных изначально консолей PlayStation 5 это привело к тому, что капитализация компании сократилась на $10 млрд. Парадокс, как пояснили эксперты Jefferies, заключается в снижении нормы операционной прибыли на фоне роста объёмов продаж игр и увеличения доли их цифровой дистрибуции. В прошлом квартале, по их оценкам, норма операционной прибыли Sony в игровом сегменте опустилась до 6 %, достигнув почти десятилетнего минимума. За год до этого этот показатель достигал 9 %, а до начала 2022 года вообще на протяжении четырёх лет удерживался в пределах от 12 до 13 %.

При текущей динамике продаж игр и подписок на сервис PS Plus, по мнению представителей Jefferies, норма операционной прибыли Sony могла бы приблизиться к 20 %, но она не превышает 6 %. Эксперты считают, что расходы на выпуск игровых консолей как таковых на данном этапе жизненного цикла даже ниже изначальных, а вот затраты на создание игр в последнее время растут весьма активно. По неофициальным данным, одна только Spiderman 2 к моменту своего выхода на рынок в прошлом году потребовала от Sony около $300 млн затрат. Возможности для экономии Sony нужно искать именно в этой сфере, как считают аналитики.

Многие источники по итогам прошлого года сообщили о снижении темпов роста рынка электромобилей, причём на фоне острой ценовой конкуренции подобная динамика явно ударит по автопроизводителям. Как выясняется, машины на водородных топливных элементах не спешат набирать популярность, всё ещё оставаясь малочисленной категорией транспортных средств. В прошлом году их объёмы продаж сократились на 30,2 %.

Источник изображения: Hyundai Motor

Об этом сообщает издание Business Korea со ссылкой на статистику SNE Research. Впервые за три года, как отмечает источник, объёмы реализации машин на водородном топливе сократились в последовательном сравнении. С января по декабрь прошлого года в мире был продан 14 451 автомобиль на водородных топливных ячейках.

Южнокорейская Hyundai Motor более не может считаться крупнейшим поставщиком водородной автомобильной технике в мире, поскольку её объёмы продаж в прошлом году сократились на 55,9 % до 5012 машин, включая коммерческую технику. Основные объёмы продаж Hyundai приходились на легковой «водородомобиль» Nexo, но они сократились с 11 179 до 4709 экземпляров в 2023 году.

На первое место в мировых масштабах вырвалась китайская China Commercial, которая смогла реализовать 5362 автомобиля на водородных топливных ячейках по итогам 2023 года, и не только продемонстрировала рост на 2,4 % по сравнению с 2022 годом, но и заняла лидирующие позиции на рынке с долей 37,1 %. Кстати, этот поставщик занимает доминирующие позиции и на китайском рынке, ёмкость которого по итогам прошлого года достигла 5600 машин. Китай занимает 38,8 % мирового рынка водородного наземного автотранспорта, Южная Корея довольствуется вторым местом и 32 % с 4631 проданным автомобилем, США занимает третье (20,7 % и 2992 штук), Европа довольствуется 5,3 % рынка и 773 машинами, а Япония ограничивается 2,9 % рынка и 424 экземплярами. Кстати, в Японии реализуется лишь малая часть выпускаемых там машин на водородном топливе, поскольку одна только Toyota в прошлом году выпустила 3839 автомобилей такого типа, увеличив свою долю на мировом рынке до 26,6 %.

Динамика продаж по странам демонстрирует разнонаправленность. В Южной Корее они по итогам прошлого года сократились на 55,2 %, в Китае выросли на 2,8 %, в США продемонстрировали падение на 10,5 %, а Европа и Япония демонстрировали отрицательную динамику с 39,5 и 49,9 % падения соответственно. Успеху водородного транспорта на китайском рынке во многом способствовала государственная программа развития сопутствующей инфраструктуры, ведь без развития мощностей по добыче водорода и заправочных станций рынок двигаться вперёд не может. Аналитики отмечают, что рост стоимости водородного топлива негативно сказался на объёмах продаж соответствующих транспортных средств в прошлом году.

Для рынка полупроводниковых компонентов квартальный отчёт американской компании Applied Materials важен по той причине, что он позволяет понять состояние дел с закупками оборудования, используемого для выпуска чипов. Руководство этой компании выразило осторожный оптимизм, что в совокупности с хорошей отчётностью способствовало росту курса акций на 13 % перед открытием торгов в США.

Источник изображения: Applied Materials

Строго говоря, динамика выручки Applied Materials в первом фискальном квартале 2024 года, который в календаре компании уже завершился, не впечатляла в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года, поскольку фактически немного сократилась с $6,739 до $6,707 млрд. Тем не менее, она оказалась выше ожидаемых инвесторами $6,32 млрд. Если учесть, что и прогноз по выручке на текущий квартал уложился в более оптимистичный диапазон от $6,1 до $6,9 млрд против ожидавшихся $5,92 млрд, то уже только два этих фактора смогли способствовать росту котировок акций этого американского поставщика оборудования для выпуска чипов.

Руководство Applied Materials отметило, что спрос на продукцию компании в целом по рынку улучшается, предприятия работают с нагрузкой, близкой к максимальной, причём серьёзное оживление наблюдается на направлении производства микросхем памяти. Китайский рынок продемонстрировал впечатляющую динамику роста выручки в региональном срезе, увеличив её в годовом сравнении более чем в два раза до $3 млрд. При этом доля Китая в региональной структуре выручки Applied Materials выросла с прошлогодних 17 до 45 %. По словам руководства компании, подобный всплеск активности китайских клиентов был обусловлен ростом потребности в чипах для Интернета вещей, телекоммуникационного оборудования и автомобильной отрасли, а также датчиков и силовой электроники.

Как пояснил генеральный директор компании Гэри Дикерсон (Gary Dickerson), говоря о Китае, «этот рынок ещё удивит людей». По его словам, «в электромобиле содержатся тысячи чипов, а в сфере периферийных вычислений имеется множество устройств, содержание (чипов) в которых будет расти». Другими словами, даже в условиях санкций, которые не позволяют Applied Materials поставлять в Китай оборудование для выпуска чипов с использованием передовых технологий, местный рынок способен потреблять много продукции другого типа. Компании уже приходится давать пояснения американским органам следствия по поводу структуры своих взаимоотношений с находящейся под санкциями китайской SMIC, являющейся крупнейшим контрактным производителем полупроводниковой продукции в КНР.